昆明奶茶生产制造项目财务分析报告.docx

泓域咨询/昆明奶茶生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景奶茶文化的历史源远流长。奶茶的起源和制作方式因各地生活习惯和饮食文化特点而有所不同，并逐渐衍生出草原奶茶、英式奶茶、港式奶茶、台式奶茶、拉茶、印度奶茶等多种风味和品种。茶饮在我国拥有深厚的文化基础，在我国已经延续了上千年。而现制奶茶和咖啡一样，都具有一定的成瘾性。奶茶因加入了牛奶、糖等配料，口感上更偏甜和醇厚，其味觉记忆较浅，不容易使人产生厌烦感。此外，经过十多年的发展，现制茶饮获得了大批忠实的女性受众，成为在逛街、休闲娱乐时的首选。因而，奶茶具有庞大的潜在消费者，根据中国人口、城镇化率、奶茶价格等因素的综合估算，预计我国奶茶市场容量能够达到986亿元，接近千亿元。目前杯装奶茶的整体状况是竞争过于集中，基本处在大品牌从渠道到终端分割市场，小品牌依靠价格优势填补流通市场。但在品类的纵向和横向开发拓展上并没有表现的异常激烈。如奶茶横向可以开发杯装冲泡咖啡、杯装冲泡果乳(奶粉+果汁粉)等，纵向可以以奶茶粉为基础，开发不同包装的奶茶，甚至奶茶糖果、奶茶调味料等。整体看奶茶也是品类也如同以前的酸酸乳、小面包、瑞士卷等热销产品的市场状况，产品一火，企业即乱。反映了现状中国诸多企业的浮躁心理，跟进市场热销产品，价格竞争抢夺市场，不去潜心研究市场和开发属于自己的产品。如此以来，市场竞争过度，企业利润微薄，甚至致使企业为降低产品成本而造成产品质量问题，最后消费者没有得到实惠的产品而是遭受假冒伪劣产品之害近二十年来，我国茶饮市场发生了翻天覆地的变化，奶茶行业也从最初的冲粉时代走到了如今的新式茶饮时代。在我国奶茶行业的快速发展过程中，竞争也变得越来越激烈。香飘飘（603711）从杯装奶茶市场竞争中脱颖而出，占据过半的份额；此外，统一阿萨姆奶茶在液体奶茶市场中更是占据了72%的份额。如今，新式茶饮时代到来，各大厂商更是加紧布局果茶系列，抢占果茶市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8271.45(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1276.54万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9547.99万元，其中：固定资产投资8271.45万元，占项目总投资的86.63%；流动资金1276.54万元，占项目总投资的13.37%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3397.72万元，占项目总投资的35.59%；设备购置费3472.93万元，占项目总投资的36.37%；其它投资1400.80万元，占项目总投资的14.67%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8271.45+1276.54=9547.99（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入5144.40万元，总成本4726.19万元，利润总额-179.97万元，净利润-134.98万元，增值税154.92万元，税金及附加139.93万元，所得税-44.99万元；第二年负荷70.00%,计划收入8002.40万元，总成本6639.80万元，利润总额435.57万元，净利润326.68万元，增值税240.98万元，税金及附加150.26万元，所得税108.89万元；第三年生产负荷100%，计划收入11432.00万元，总成本8936.13万元，利润总额2495.87万元，净利润1871.90万元，增值税344.26万元，税金及附加162.65万元，所得税623.97万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入11432.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=344.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8936.13万元，其中：可变成本7654.43万元，固定成本1281.70万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加162.65万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2495.87（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2495.8725.00%=623.97（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2495.87（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2495.8725.00%=623.97（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2495.87万元，缴纳企业所得税623.97万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2495.87-623.97=1871.90（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.14%。（2）达产年投资利税率=31.45%。（3）达产年投资回报率=19.61%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入11432.00万元，总成本费用8936.13万元，税金及附加162.65万元，利润总额2495.87万元，企业所得税623.97万元，税后净利润1871.90万元，年纳税总额1130.88万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.60年。本期工程项目全部投资回收期6.60年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.14%，投资利税率31.45%，全部投资回报率19.61%，全部投资回收期6.60年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析目前杯装奶茶的整体状况是竞争过于集中，基本处在大品牌从渠道到终端分割市场，小品牌依靠价格优势填补流通市场。但在品类的纵向和横向开发拓展上并没有表现的异常激烈。如奶茶横向可以开发杯装冲泡咖啡、杯装冲泡果乳(奶粉+果汁粉)等，纵向可以以奶茶粉为基础，开发不同包装的奶茶，甚至奶茶糖果、奶茶调味料等。整体看奶茶也是品类也如同以前的酸酸乳、小面包、瑞士卷等热销产品的市场状况，产品一火，企业即乱。反映了现状中国诸多企业的浮躁心理，跟进市场热销产品，价格竞争抢夺市场，不去潜心研究市场和开发属于自己的产品。如此以来，市场竞争过度，企业利润微薄，甚至致使企业为降低产品成本而造成产品质量问题，最后消费者没有得到实惠的产品而是遭受假冒伪劣产品之害。<p>2018年，我国的现制茶饮市场无疑是走过了“疯狂”的一年。根据美团点评数据显示，截止到2018年第三季度末，全国现制茶饮门店数量达到了41万家，一年之内增长了74%，扩张速度非常快。新增长主要来自消费者对常规饮料的替代和消费群体对“健康茶饮”的需求。中国奶茶市场在经历了粉末时代、街头时代后，正走向新式茶饮时代。<p>2018年的奶茶投资基本都集中在现制茶饮，在一二级市场资金紧张的背景下，现制奶茶几家明星品牌全年融资仍然超过了10亿元，奈雪茶更是以A+轮60亿估值成为我国现制茶饮行业的第一个独角兽企业，喜茶单轮融资额达到4亿元，众多成立于2014-2016年的现制茶饮品牌在2018年也迎来了集中融资风暴。<p>奶茶原为蒙古高原游牧民族的日常饮品，至今最少已有千年历史。蒙古高原是游牧民族的故乡，也是奶茶的发源地，最初最正宗的就是蒙古奶茶。自元朝起传遍世界各地，目前在大中华地区，中亚国家，印度，阿拉伯，英国，马来西亚，新加坡等地区都有不同种类奶茶流行。<p>蒙古高原和中亚地区的奶茶千百年来从未改变，至今仍然是日常饮用及待客的必备饮料。其他地区则有不同口味的奶茶，如印度奶茶以加入玛萨拉的特殊香料闻名;发源于香港的丝袜奶茶和发源于台湾的珍珠奶茶也独具特色。奶茶兼具牛奶和茶的双重营养，是家常美食之一，风行世界。奶茶品种包括了奶茶粉，冰奶茶，热奶茶，甜奶茶，咸奶茶等。<p>目前平均每个中国人每年的奶茶消费量仅有4杯，北京、全国、杭州等大城市平均每人每年消费量有30杯。与近邻的台湾年均消费200杯、香港年均消费150杯的数量相比。这样算来同样是茶文化国家，我们和台湾之间差了几十倍，所以市场仍然有广阔空间。近二十年来，我国茶饮市场发生了翻天覆地的变化，奶茶行业也从最初的冲粉时代走到了如今的新式茶饮时代。在我国奶茶行业的快速发展过程中，竞争也变得越来越激烈。香飘飘（603711）从杯装奶茶市场竞争中脱颖而出，占据过半的份额；此外，统一阿萨姆奶茶在液体奶茶市场中更是占据了72%的份额。如今，新式茶饮时代到来，各大厂商更是加紧布局果茶系列，抢占果茶市场。<p>近二十年来，我国茶饮市场发生了翻天覆地的变化，奶茶行业也从最初的冲粉时代走到了如今的新式茶饮时代。我国奶茶行业在不断壮大，同时市场竞争也越来越激烈，这其中有无数品牌的出现，同时也见证了无数品牌的没落。<p>目前，中国的液体奶茶经过几年的发展后，格局已经相对稳定，市场主要被统一、康师傅、麒麟等占据，其中统一阿萨姆奶茶凭借其口味和定位实现迅速放量，占据液体奶茶市场72%的市场份额。虽然香飘飘于2017年4月推出了“MECO”牛乳茶和兰芳园丝袜奶茶两款液体奶茶产品，但仍未能撼动统一阿萨姆奶茶的统领地位，中国液体奶茶市场格局相对稳定。<p>目前市场上主要售卖的液体奶茶有香飘飘的兰芳园和MECO牛乳茶、康师傅的炼乳奶茶、麒麟的午后奶茶、哇哈哈的呦呦奶茶以及统一的阿萨姆奶茶和统一奶茶，定价多在4-5元之间，香飘飘的兰芳园和牛乳茶价格较高，定位高端奶茶。<p>随着食品工业发展和消费升级的推动，软饮料市场越来越受消费者的认可和喜爱。同时，在消费观念改变的背景下，消费者更加追求食品的健康化和年轻化，茶饮料的趋势也在不断地向无糖、天然、零添加等方向转变。<p>近几年各大奶茶品牌也纷纷推出了全新水果茶饮品，顺应消费者对年轻化、健康化的饮品需求。例如香飘飘于2018年7月份正式上市MECO果汁茶，拥有三种口味；元気森林也推出了每日茶，拥有四种口味。在国内市场中，果汁茶仍处在推广初期，市场份额较低，未来发展空间较大。且在喜茶、奈雪茶等定位个性化新式茶饮门店不断扩张的背景下，未来水果茶等顺应现代消费者年轻化、健康化消费需求的产品的竞争力度将会持续加大。<p>现今，随着奶茶行业的发展，已经打破了传统的台式奶茶一家独大的局面。随着人们对于健康饮食理念的重视，港式奶茶越来越受大众的喜欢。目前，国内的奶茶行业呈现出台式奶茶，港式奶茶平分天下的局势。未来，在激烈的市场竞争中，奶茶行业的分层也将越来越精细，产品也会越来越多样化。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2144.932859.902655.622553.4910213.942主营业务收入1741.602322.132156.262073.338293.322.1奶茶(A)574.73766.30711.57684.202736.802.2奶茶(B)400.57534.09495.94476.871907.462.3奶茶(C)296.07394.76366.56352.471409.862.4奶茶(D)208.99278.66258.75248.80995.202.5奶茶(E)139.33185.77172.50165.87663.472.6奶茶(F)87.08116.11107.81103.67414.672.7奶茶(.)34.8346.4443.1341.47165.873其他业务收入403.33537.77499.36480.161920.62上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10213.94完成主营业务收入万元8293.32主营业务收入占比81.20%营业收入增长率（同比）9.61%营业收入增长量（同比）万元895.84利润总额万元2069.78利润总额增长率11.29%利润总额增长量万元209.95净利润万元1552.34净利润增长率11.33%净利润增长量万元158.04投资利润率28.75%投资回报率21.57%财务内部收益率20.10%企业总资产万元18115.50流动资产总额占比万元27.53%流动资产总额万元4987.12资产负债率30.68%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30335.1645.48亩1.1容积率1.531.2建筑系数60.61%1.3投资强度万元/亩181.871.4基底面积平方米18386.141.5总建筑面积平方米46412.791.6绿化面积平方米3476.85绿化率7.49%2总投资万元9547.992.1固定资产投资万元8271.452.1.1土建工程投资万元3397.722.1.1.1土建工程投资占比万元35.59%2.1.2设备投资万元3472.932.1.2.1设备投资占比36.37%2.1.3其它投资万元1400.802.1.3.1其它投资占比14.67%2.1.4固定资产投资占比86.63%2.2流动资金万元1276.542.2.1流动资金占比13.37%3收入万元11432.004总成本万元8936.135利润总额万元2495.876净利润万元1871.907所得税万元1.538增值税万元344.269税金及附加万元162.6510纳税总额万元1130.8811利税总额万元3002.7812投资利润率26.14%13投资利税率31.45%14投资回报率19.61%15回收期年6.6016设备数量台（套）8817年用电量千瓦时983389.4818年用水量立方米9006.2319总能耗吨标准煤121.6320节能率21.44%21节能量吨标准煤47.3022员工数量人188区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107512.10同期产值万元93741.48同比增长14.69%从业企业数量家626规上企业家40从业人数人31300前十位企业产值万元49743.18去年同期44870.27万元。1、xxx科技公司（AAA）万元12187.082、xxx实业发展公司万元10943.503、xxx投资公司万元6466.614、xxx科技公司万元5471.755、xxx科技公司万元3482.026、xxx集团万元3233.317、xxx投资公司万元248.728、xxx科技公司万元2039.479、xxx科技公司万元1939.9810、xxx集团万元1492.30区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元40492.661.1同期增加值万元35554.181.2增长率13.89%2行业净利润万元12881.992.12016年净利润万元11432.372.2增长率12.68%3行业纳税总额万元9939.433.12016纳税总额万元8795.183.2增长率13.01%42017完成投资万元36683.154.12016行业投资万元19.68%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值125779.89142931.69162422.382利润总额41947.6147667.7454167.893净利润16775.3819062.9321662.424纳税总额10094.5011471.0213035.255工业增加值43935.0949926.2456734.366产业贡献率11.00%14.00%16.46%7企业数量7519161172土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12999.0012999.0029543.7429543.742379.071.1主要生产车间7799.407799.4017726.2417726.241475.021.2辅助生产车间4159.684159.689454.009454.00761.301.3其他生产车间1039.921039.921713.541713.54142.742仓储工程2757.922757.9210964.8810964.88642.162.1成品贮存689.48689.482741.222741.22160.542.2原料仓储1434.121434.125701.745701.74333.922.3辅助材料仓库634.32634.322521.922521.92147.703供配电工程147.09147.09147.09147.099.693.1供配电室147.09147.09147.09147.099.694给排水工程169.15169.15169.15169.158.674.1给排水169.15169.15169.15169.158.675服务性工程1746.681746.681746.681746.68102.295.1办公用房714.42714.42714.42714.4246.955.2生活服务1032.261032.261032.261032.2649.316消防及环保工程492.75492.75492.75492.7532.476.1消防环保工程492.75492.75492.75492.7532.477项目总图工程73.5473.5473.5473.54151.417.1场地及道路硬化4623.15802.41802.417.2场区围墙802.414623.154623.157.3安全保卫室73.5473.5473.5473.548绿化工程2055.9171.96合计18386.1446412.7946412.793397.72节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤121.631.1年用电量千瓦时983389.481.2年用电量吨标准煤120.861.3年用水量立方米9006.231.4年用水量吨标准煤0.772年节能量吨标准煤47.303节能率21.44%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7198.161.1完成比例75.39%2完成固定资产投资万元4490.572.1完成比例62.38%3完成流动资金投资万元2707.593.1完成比例37.62%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1281.2人均年工资万元5.841.3年工资额万元579.982工程技术人员工资2.1平均人数人282.2人均年工资万元5.572.3年工资额万元163.253企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元6.873.3年工资额万元58.154品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.614.3年工资额万元80.445其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元7.215.3年工资额万元64.136职工工资总额万元945.95固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3397.723472.93181.878271.451.1工程费用万元3397.723472.937507.341.1.1建筑工程费用万元3397.723397.7235.59%1.1.2设备购置及安装费万元3472.933472.9336.37%1.2工程建设其他费用万元1400.801400.8014.67%1.2.1无形资产万元584.91584.911.3预备费万元815.89815.891.3.1基本预备费万元489.37489.371.3.2涨价预备费万元326.52326.522建设期利息万元3固定资产投资现值万元8271.458271.45流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7507.343158.076083.617507.347507.347507.341.1应收账款万元2252.201013.491576.542252.202252.202252.201.2存货万元3378.301520.242364.813378.303378.303378.301.2.1原辅材料万元1013.49456.07709.441013.491013.491013.491.2.2燃料动力万元50.6722.8035.4750.6750.6750.671.2.3在产品万元1554.02699.311087.811554.021554.021554.021.2.4产成品万元760.12342.05532.08760.12760.12760.121.3现金万元1876.84844.581313.781876.841876.841876.842流动负债万元6230.802803.864361.566230.806230.806230.802.1应付账款万元6230.802803.864361.566230.806230.806230.803流动资金万元1276.54574.44893.581276.541276.541276.544铺底流动资金万元425.51191.48297.86425.51425.51425.51总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9547.99115.43%115.43%100.00%2项目建设投资万元8271.45100.00%100.00%86.63%2.1工程费用万元6870.6583.06%83.06%71.96%2.1.1建筑工程费万元3397.7241.08%41.08%35.59%2.1.2设备购置及安装费万元3472.9341.99%41.99%36.37%2.2工程建设其他费用万元584.917.07%7.07%6.13%2.2.1无形资产万元584.917.07%7.07%6.13%2.3预备费万元815.899.86%9.86%8.55%2.3.1基本预备费万元489.375.92%5.92%5.13%2.3.2涨价预备费万元326.523.95%3.95%3.42%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8271.45100.00%100.00%86.63%5建设期间费用万元6流动资金万元1276.5415.43%15.43%13.37%7铺底流动资金万元425.515.14%5.14%4.46%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5144.408002.4011432.0011432.0011432.001.1万元5144.408002.4011432.0011432.0011432.002现价增加值万元1646.212560.773658.243658.243658.243增值税万元154.92240.98344.26344.26344.263.1销项税额万元1829.121829.121829.121829.121829.123.2进项税额万元668.191039.401484.861484.861484.864城市维护建设税万元10.8416.8724.1024.1024.105教育费附加万元4.657.2310.3310.3310.336地方教育费附加万元3.104.826.896.896.899土地使用税万元121.34121.34121.34121.34121.3410税金及附加万元139.93150.26162.65162.65162.65折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3397.723397.72当期折旧额2718.18135.91135.91135.91135.91135.91净值679.543261.813125.902989.992854.082718.182机器设备原值3472.933472.93当期折旧额2778.34185.22185.22185.22185.22185.22净值3287.713102.482917.262732.042546.823建筑物及设备原值6870.65当期折旧额5496.52321.13321.13321.13321.13321.13建筑物及设备净值1374.136549.526228.395907.265586.135265.004无形资产原值584.91584.91当期摊销额584.9114.6214.6214.6214.6214.62净值570.29555.66541.04526.42511.805合计：折旧及摊销6081.43335.75335.75335.75335.75335.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6080.312736.144256.226080.316080.316080.312外购燃料动力费万元527.87237.54369.51527.87527.87527.873工资及福利费万元945.95945.95945.95945.95945.95945.954修理费万元38.5417.3426.9838.5438.5438.545其它成本费用万元1007.71453.47705.401007.711007.711007.715.1其他制造费用万元314.87141.69220.41314.87314.87314.875.2其他管理费用万元183.0282.36128.11183.02183.02183.025.3其他销售费用万元349.86157.44244.90349.86349.86349.866经营成本万元8600.383870.176020.278600.388600.388600.387折旧费万元321.13321.13321.13321.13321.13321.138摊销费万元14.6214.6214.6214.6214.6214.629利息支出万元-10总成本费用万元8936.134726.196639.808936.138936.138936.1310.1可变成本万元7654.433444.495358.107654.437654.437654.4310.2固定成本万元1281.701281.701281.701281.701281.701281.7011盈亏平衡点48.62%48.62%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11432.005144.408002.4011432.0011432.0011432.002税金及附加万元162.65139.93150.26162.65162.65162.653总成本费用万元8936.134726.196639.808936.138936.138936.135增值税万元344.26154.92240.98344.26344.26344.266利润总额万元2495.87-179.97435.572495.872495.872495.878应纳税所得额万元2495.87-179.97435.572495.872495.872495.879企业所得税万元623.97-44.99108.89623.97