财务管理期末复习资料3.doc

财务管理期末复习资料一、选择题1、公司财务关系中最为重要的关系是A股东与经营者之间的关系。B股东与债权人的关系C股东，经营者，债权人之间的关系D公司与政府部门、社会公众之间的关系2、股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是。A解聘和接收C激励和接收B解聘和激励D监督和激励3、根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分，股利政策应属于。A营运资本管理B长期投资管理C长期筹资管理D以上都不是4、考虑风险因素的财务目标有A每股盈余最大化富最大化B权益资本净利率最大化C利润最大化D股东财5、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利全部20万元，转化为现金，而乙企业那么全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利经营效果相同。得出这种结论的原因是A没有考虑利润的取得时间B没有考虑利润的获得和所承担风险大小D没有考虑所获利润与企业规模大小关系C没有考虑所获利润和投入资本的关系6、王某退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入3000元补贴生活。那么，该项投资的年实际报酬率应为。A12%B12.55%C3%D10.04%7、某企业为了在5年后偿还到期值为500万元的银行借款，假设存款年利率为6%，那么该企业每年年末应向银行存款万元。A88.78、某人现在存入银行5000元，利率为10%，复利情况下，10年后终值为A11500.3B11610.2C11720.3D12970B86.5C100D92.3元。9、关于股利稳定增长模型，以下表述错误的选项是A每股股票的预期股利越高，股票价值越大B必要收益率越小，股票价值越小。C股利增长率越大，股票价值越大D股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率10、债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要是因为。A债券的筹资费用少B债券的发行量小C债券的利息是固定的D债券风险较低，且利息具有抵税效应11、股票的市场价值，就是通常说的。A票面价值D股票价格12、相对于普通股而言，优先股股东所拥有的优先权是A优先表决权B优先购买权13、一般地，根据风险收益对等的观念，各种筹资方式资本成本由小到大依次为B账面价值C清算价值。C优先分配权D优先查账权。A优先股、公司债券、普通股C公司债券、优先股、普通股B普通股、优先股、公司债券D普通股、公司债券、优先股14、从第一期起、在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是A预付年金B即付年金C递延年金15、某企业按年利率10%向银行借入一年期的短期借款，银行要求企业在银行中保留贷款额的20%作为补偿性余额，那么企业该项借款的实际利率为A10%B12.5%16、某公司拟发行10年期债券进行筹资，债券面值为。D普通年金。C15%D20%1000元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，当时市场利率为12%，那么，该公司债券发行价格应为元。A887.0217、公司增发的普通股的市价为每股0.6元，已经知道该股票的资本成本率为A5B4.3418、大华公司按面值发行100万元的优先股，筹资费率为该公司的所得税率为30，那么优先股的成本为A7.37B10C10.20B1000C952.31D999.3410元/股，筹资费用为市价的6，最近刚发放的股利为11，那么该股票的股利年增长率为C5.685D10.342，每年支付10的股利，假设。D1519、某公司发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为每股18元，筹资费率3%，预计第1年年末每股发放股利0.8元，以后每年增长6%，那么该普通股资本成本为。A10.44%B10.58%C10.86%D11.73%20、W公司目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，假设不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为18%，那么该股票目前的每股市价为C31.25元D34.38元。A15.28元B28.13元21、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利为10，那么投资回收期为。15万元，年折旧率A3年22、以下属于决策相关成本的有A沉没成本B机会成本23、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为B5年C4年D6年。C账面成本D过去成本80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应。A以100万元作为投资分析机会成本考虑C以20万元作为投资分析机会成本考虑24、计算营业现金流量时，每年ANCF=净利+折旧B以80万元作为投资分析机会成本考虑D以100万元作为投资分析的沉没成本考虑NCF可按以下公式来计算。BNCF=净利+折旧所得税DNCF=年营业收入付现成本CNCF=净利+折旧+所得税25、以下表述不正确的有。ANPV是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差B当NPV为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率C当NPV0时，PI1D当NPV0时，说明方案可行30、某公司拟建一条新的生产线，以生产一种新型的网球拍，据预测投产后每年可创造160万元的收入。同时新网球拍的上市会增加该公司网球的销量，使得每年网球的销售收入由原来的60万元上升到80万元，那么与新建生产线相关的现金流量为。A20万元B140万元C160万元D180万元31、以下各项中，不属于投资项目现金流出量的是A经营付现成本()B固定资产折旧费用D垫支的营运资本C固定资产投资支出32、某投资项目的年营业收入为600000元，年经营付现成本为400000元，年折旧额100000元，所得税税率为25%，该项目的每年经营现金净流量为A75000元B100000元C175000元33、在计算项目的现金流量时，假设某年取得的净残值收入为净残值为15000元，所得税税率为25%，那么以下处理方法正确的选项是()D250000元20000元，按税法规定预计的。A按企业取得的实际净残值收入20000元作为现金流量B按税法预计的净残值15000元作为现金流量C按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额D按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额34、以下各项中，计算时不考虑现金流量的指标是18750元作为现金流量21250元作为现金流量。A获利指数B会计收益率C净现值D内部收益率/31、公司经营杠杆系数用来衡量公司的A经营风险。B财务风险C系统风险D非系统风险35、如果产品的销售单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为36000元，经营杠杆系数为2，那么此时的销售量为A7200件。B9000件D18000件C12000件36、如果公司的经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3，息税前收益变动10%，那么普通股每股收益变动率为A10%。B15%D30%C20%37、用来衡量销售量变动对每股收益变动影响程度的指标是。A利息保障倍数C财务杠杆系数B总杠杆系数D经营杠杆系数38、每股收益无差别点是指不同资本结构每股收益相等时的。A销售量B销售收入C税前收益D息税前收益39、使公司的股利随着公司收益的变动而变动，股利支付不稳定的股利政策是A剩余股利政策。B低正常股利加额外股利政策C固定股利支付率政策D固定股利或稳定增长股利政策40、按照公司法规定，公司可不再提取法定盈余公积金是在公司当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的。A10%C25%B20%D50%41、以下各项中，不能用于分配股利的是。A净收益B资本公积C盈余公积D上年度未分配利润42、由于股利比资本利得具有相对的稳定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于。A股利政策无关论B“一鸟在手理论D差别收入理论C差别税收理论43、某公司需投资200万元，目前公司的负债比率为40%，净收益为180万元，如果采用剩余股利政策，可以支付股利A20万元。B60万元D180万元C100万元44、AA公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积100万元，未分配300万元，那么股票股利利润900万元，股票市价6元。发放股票股利后公司资本公积变为的发放比率为A10%。B20%D50%C40%45、公司股票分割一般不会引起A每股收益变化。B发行在外的股数变化D公司财务结构的变化C每股市价变化46、某公司的周转信贷协定为3000万元，贷款利息为7%，承诺费率为5%，如果该公司年度平均借款余额为A50万元1400万元，那么该公司享有周转信贷协议的代价是。B100万元D80万元C150万元47、星海公司按5.8%的年利率向银行申请短期借款7000万元，如果银行要求公司保持20%的补偿性余额，那么此笔借款的实际利率为。A5.8%B7.25%D8%C6.25%48、某公司拟以2/10，N/30信用条件购进一批材料，这一信用条件意味着公司如在之内付款，可享受2%的现金折扣，假设不享受现金折扣，贷款应在10天30天内付清，那么放弃折扣的成本为A24.34%C36.73%。B42.21%D35.31%49、下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是A甲企业2.51次C丙企业4.78次B乙企业3.62次D丁企业5.90次50、采用销售百分比预测法预测资金需要量时，以下项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是A现金C存货。B应付账款D公司债券二、判断题1、从某种意义上说，股东与债权人之间是一种“不平等的契约关系。股东对公司资产承担有限责任，对公司价值享有剩余追索权。2、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。4、市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。5、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。6、张凡所购房款100万，现有两种方案可供选择，一是5年后付120万元，另一方案是从7%，为了最大限度地减少付现在起每年末付20元，连续5年，假设目前的银行存款利率是现总额，张凡应选择方案一。7、从投资者的角度看，资本成本是投资者要求的最低收益率或投资的机会成本。8、与公司债券相比，发行普通股筹资没有固定的利息负担，9、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。10、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格因此其资本成本较低。11、企业价值是指企业账面资产的总价值。12、大华公司于2000年初向银行存入10万元资金，年利率为2%，每半年复利一次，那么第5年末大华公司可得到的本利和为11.046万元。13、递延年金现值的计算类似于普通年金，它与递延期无关。14、A股是指以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票。15、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。16、实务上通常将资本成本视为投资项目的最低收益率。17、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润率大于零，18、投资回收期指标虽然没有考虑货币的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。该方案就是可行方案。19、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。20、资本结构是指公司长短期资本的构成比例。21、股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。22、股票股利不会改变股东权益总额，但是股票分割会使股东权益减少。23、合理的短期筹资结构应该既能满足公司经营资金的需要量，成本达到最低。又可以使流动负债总体筹资24、对同一实物资产增加投资的过程中，随投资额的增大，边际投资收益率逐渐减小。26、内部收益率评价标准可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，因此比较任何投资方案时，内部收益率最大的方案为最优的投资方案。27、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的内部收益率。28、对于同一独立项目进行评价时，净现值、内部收益率和获利指数可能会得出不同的结论。29、所谓剩余股利政策就是公司有着良好的投资机会时，公司的盈余应该首先满足投资机会的需要。30、根据“无利不分的原那么，当公司出现年度亏损时，不得分配股利。三、计算题1、某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8132，000元，连续支付5年。C：现在90，000元，连续支付6年。在市场资金年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？2、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为12%，当时1单利计息，到市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少。期一次还本付息；2每年复利一次，到期一次还本付息。3、ABC公司向银行取得一笔长期借款1000万元，并向银行支付2万元手续费，借款年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%。要求：1计算这笔银行借款的资本成本；2如果银行要求公司保持10%的无息存款余额，分别计算该公司实际借款资本成本和借款利率。4、某企业计算筹集资金100万元，所得税税率33，有关资料如下：1向银行借款10万，借款年利率7，手续费2。2按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3发行优先股25万元，预计年股利率为3。12，筹资费率为4。4发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6。预计第一年每股股利元，以后每年近8递增。1.25其余所需资金通过留存收益取得。要求：1计算个别资本成本；计算该企业加权平均资本成本。6、A公司目前年销售额28000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，其中债权资本比例占40%，平均年利率8%。要求：1分别计算该公司的营业杠杆系数财务杠杆系数和联合杠杆系数。2当固定成本增加到4000万元时，营业杠杆系数财务杠杆系数和联合杠杆系数又分别为多少？7、MIB公司2007年实现净收益为1500万元，公司的目标资本结构为40%的负债和60%的股权，公司流通在外的普通股为500万股。假设该公司2008年投资计划所需的资本为2000万元。要求：1按照剩余股利政策计算该公司的股利发放额、股利支付率和每股股利；2如果公司股利支付率为40%，在市盈率为10、每股收益为3元的条件下，计算该公司为满足下一年度投资计划所需资本应增发的普通股股数公司目标资本结构保持不变。8、公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.210，120，0.630，N60；公司平均资金成本为策？7%；银行借款的利率为8%，银行补偿性余额为20%，公司应如何决9、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行利息的方式有三种，一是采用收款法付12%；三是利率10%，银行要求的补偿性余额息，利率14%；二是采用贴现法付息，利率比例为20%。请问：如果你是公司财务经理，你选择哪种借款方式。10、某公司03年实现销售额300000元，销售净利率为10%，并按净利润的60%发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和.该公司计划在04年把销售额提高到360000元，03年的水平，按折旧计划提取50000元折旧，其中50%追加资金需要量。销售净利率，股利发放率仍维持用于设备改造，其他资料见下表，求资产负债与所有者权益货币资金应收账款存货80000应付账款应交税金长期负债实收资本留存收益130000180000240000500000100002000050000750000固定资产净值无形资产合计600001010000合计101000011、WWW公司拟购买的一台磨碎机，这台机器的价格是160000元，为专门需要，公司需要对这台机器进行改进，相关费用为40000元，这台机器使用年限为3年，每年的折旧率分别为固定资产总值的40%、32%和28%，预计3年后可按20000元的价格出售。使用该机器需要垫支6500元的净营运资本，并且这台机器的使用不会增加公司目前的收入，但每年可以节约税前经营付现成本要求：81000元，该公司的所得税税率为25%。1计算该机器第1年初的现金净流量；2计算第1年至第3年每年增加的经营现金净流量；3计算第3年的非经营现金净流量；4作出是否应该购买该设备的决策假设该项目的资本成本为10%。12、某公司有一投资项目，需要投资6000元5400元用于购置设备，600元用于追加流动资金。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2000元，第二年为3000元，第三600元，假设公司所得税率为40%，固年为5000元。第三年末结束项目，收回流动资金定资产按直线法在3年内计提折旧并不计残值。该公司要求的最低报酬率为10%，1至3期的P/F，10%，分别为0.909，0.826和0.751。要求：1计算确定该项目的税后现金流量；2计算该项目的净现值；3计算该项目的回收期4你认为该项目是否可行？