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金融市场在发展中存在的症结和改善对策摘要：我国的金融市场目前已经发展成为相对比较完善、多层次的金融市场，但由于起步较 晚，仍然存在着一些问题阻碍其发展，本文探究了金融市场发展中存在的症结并给出了改善 对策，以期金融市场有更加美好的未来。关键词：金融市场;发展;主要症结；改善对策;金融市场，即是指由货币资金的供需双方以金融工具为交易对象所形成的市场。金 融市场的建设与发展是市场经济体系发展最主要的部分，它能使社会资金的积累、分配与投资 通过市场原则进行，这对一定时期社会资源的合理配置及有效利用有着不可替代的作用。尽管 我国的金融市场已相对比较完善，但仍然存在着-一些问题，卜面笔者将结合我国金融市场的 现状具体分析这些问题并提出相应的解决方案。一、我国金融市场发展中存在的障碍（一）货币市场需要完善货币市场，指票据、证券持续期限在一年以下的短期金融市场，按交易的内容和方 式可分为银行同业拆借市场、短期证券市场和贴现市场，笔者在此重点剖析银行同业拆借市场。 银行同业拆借市场在管理体制、运行机制、监管体制方面都存在着一些问题。首先，在管理 体制方面，拆借市场的扩张与收缩缺乏内在调节机制，而且拆借的主体也不尽合规，目前仍 有少数未被授权的机构违规参与资金拆借，即使是有资格参与拆借的商业银行和基金机构， 其将拆借资金用于信贷放款和中长期的投资，如此短款长用也极易引发银行系统的流动性危 机和支付清偿危机;其次，在运行机制方面，同业拆借市场缺乏市场交易中介组织。全国银行 间同业拆借中心为我国同业拆借市场提供了一个成员交易的平台，然而仅仅提供一个平台是 不够的，拆借市场各成.员之间信息不对称情况严重成为困扰市场的关键因素之一，而中介机 构扮演一个“信息经纪人”;的角色，可以缓解拆借市场的信用问题。另外，在监管体制方面， 拆借市场缺乏有力的监管:缺乏对参与主体的有力监管，导致未经授权的机构参与进来，扰乱 了拆借市场的秩序;缺乏对资金的有力监管，导致拆入资金的用途存在违规现象,部分金融机 构为达到利益目的而不惜违反国家法律，这都阻碍了货币市场的健康发展。（二）资本市场需要完善，股票市场投机氛围浓烈资本市场是一国中长期资金借贷和票据证券流通交易的市场，其存在的不足主要 体现在以卜.几个方面:首先，我国的资本市场的层级结构尚未成熟。成熟的多层次资本市场，应 当能够同时为大、中、小型企业提供融资平台和股份交易服务，但目前我国的中小企业融资 还存在着一定的困难，而且股权结构方面也不合理，这也使得我国的上市资源比较紧缺;其 次，我国资本市场中的机构投资者偏少，股票市场投机氛闱浓烈。一方面，我国的企业都在 排队等着上市，其部分目的就是为了股东圈钱套现;另一方面，我国股票市场投资者队伍中 多以散户为主体，而养老金、证券投资基金、保险金、企业年金、职业年金等机构投资者数 量少，投资占比低。散户的个人投资量微小，并且其炒作投机心理严重，目前用户只需在手 机终端轻轻一点，即可完成下单，根本没留多余时间去思考，而且“羊群效应”;明显，跟风现 象的存在使得股民在投资时缺乏理性的分析、判断，此种现象的存在使得我国股票市场投机 氛围浓烈;还要提到的就是监管问题，我国资本市场监管主体呈多元化，这种分业监管必然会 造成金融市场的一些监管真空,后面笔者还会详细提到.（三）我国金融市场之间彼此分割，沟通渠道尚不健全在市场结构方面我国金融市场各子市场之间出现互相分割的局面，这既与分业经营、 分业管理的发展路径有关，也与各专业性金融市场壁垒有关，当然也与行政性壁垒有关。金融业 中的银行业以存款、贷款为业务主攻方向，证券业专注于债券、股票等证券的行销，保险业通过 保险单维持行业基本运行，而将保费单纯的存入银行，资金再生能力差。这样相互分割的状 态使得货币市场与资本市场相互之间阻塞不通，迫使资金变相暗通，阻碍了两市场之间的联 动效应，也阻碍了货币政策的传导，减弱r货币政策的效力，所以货币市场和资本市场之间沟 通的渠道亟待建立。还有则是资本市场本身之间的分割，我国的资本市场是多层次的，如何在 各层资本市场间建立有效的转板机制是有效发挥资本市场功能的主要环节。目前新三板相对比 较封闭，其上市门槛高，退出通道也不流畅，其容量庞大，不乏有被市场低估的好企业，如何 将好企业筛选出来，成功实现转板也是当下亟待解决的问题。（四）我国的金融监管体系存在问题我国目前有中国人民银行、银监会、证监会、保监会”一行三会”;的金融调控监管模 式，尽管金融监管体系已经取得了巨大的成就，但仍然存在着不容忽视的问题。其，我国金 融监管目前还是分头监管的局面,虽然这样可以对自己负责的对象进行有效的监管，但这样却造成了各个监管机构之间的分割，没有统一的监管政策，难以协调合作;其二，监管范 围上存在着灰色地带，实际上，一些具备更大能力的金融公司游离在控制范围之外，比如新兴 起来的互联网公司，而且法律条文中没有明确规定的一些活动与金融活动有关，这也处于监 管范围之外;其三，我国对于金融机构风险方面的监管和规范性监管涉及不多，监管手段落后, 监管能力和效率较低。二、促进金融市场健康发展的改善对策（一）加快发展完善货币市场1 .对于同业拆借市场。首先，适当放宽进入拆借市场的规模，容纳多方面的交易主体, 让更多的金融机构加入到拆借市场中来，由拆借中心担当”信息中心”;，收集各市场成员的资 产、经营情况，并分析成员资金缺乏的原因和偿还能力、现金流量等情况，努力促进交易迅 速达成，积极推行代理制度，将民间资金纳入同业拆借市场，增加交易的活跃性;其次，继续 加大网络建设力度，发展中国银行间的网络系统，提高清算结算的效率;还要加强对拆借市 场参与主体的行为规范和监督，确保参与主体的合法性以及拆借资金使用用途的正确性。2 .大力发展票据市.场。这样不仅为工商企业解决了融资问题，还为商业银行提供了优 化资产质量的途径，而且为中央银行货币政策的操作提供了条件。（二）加快完善多层次的资本市场,减轻股票市场投机氛围.解决中小企业融资难问题，切实保障中小企业投资者的利益。1 .加快推进股票发行注册制，转变证监会职能，推动交易所的改制，强化信息披露质 量，建立追贵机制，强化公司治理和内控制度建设。2 .加强机构投资者的培养，推动社保基金、证券投资基金、保险金等金融机构进入资 本市场，增加机构投资者的投资占比;另外，也要加强对投资者的教育，经过理性分析判断后再 作出投资决策。中介机构具有较成熟的思维和理性的判断，可以推动散户通过中介机构来完成 投资，从而做出理性决策，以此减轻投机的心理，弱化股票市场的投机氛围。（三）建立金融市场间的沟通渠道以及有效的转板机制1 .采取渐进的办法，积极探索开辟合理的连通渠道，沟通资本市场和货币市场，增加 货币市场的资金需求和资本市场的资金供给，同时促进两个市场的活跃与发展。例如促进货 币市场和资本市场交易主体的互相渗透，推进银行信贷资金合理进入股市，同时加强对信贷 资金的监管。2 .加快建设有效的转板机制，筛选出优秀的企业，淘汰掉劣质的企业。笔者设想, 在主板市场上挂牌上市交易的公司，如果在经营的过程中达不到主板市场的上市条件，可以 退市，转入低一级的市场上进行交易，这样解决了企业的退市问题，也保证了主板市场上上市 公司的质量。（四）政府加快完善金融监管体系,实现合业监管3 .健全金融市场的法律体系，尽快制定具体的法律法规，将与金融有关的市场活动 都纳入在监管的范围内，尽量做到让每个在金融市场上出现状况的活动都能有法可依，以此 来规范金融市场参与主体的行为,减少金融犯罪的现象。4 .推进金融机构自律体系的建设，增强金融机构本身的自觉性，这无疑会促进金 融市场更加健康的发展。5 .可以逐步变分业监管体制为合业监管体制，将银监会、证监会、保监会合为一个 整体，制定统一的监管政策，结合中国人民银行，实现对金融市场统筹协调的监管。6 .加强金融风险方面的意识，充分利用监管信息，做好对风险的预测和防范，可以加 强对技术、管理人才的培养，建立金融风险的检测、防范、评价体制，从而提高监管的能力 和效率。三、结语除了上述笔者提到的，我们也应该加快金融具和金融产品方面的创新，以更好的 应对金融市场的自由化和国际化。相信金融市场会更加健康的发展，为我国的经济发展不断注 入活力和提供动力。参考文献万解秋.货币银行学通论(第三版).复旦大学出版社,2015.2孙岩润.中国金融市场监管现状与问题分析.现代商贸工业，2017 (04) :127-128.张清惠.我国金融市场发展现状及政策建议.中国商界(上半月)，2010 (07) :31,中国行业研究网:http: wwchinairn/