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富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 1 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 2008 年年 9 月月 30 日日 基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行基金托管人：中国农业银行 报告送出日期：报告送出日期：2008 年年 10 月月 24 日日 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2008 年 10 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2008 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。2 基金产品概况2 基金产品概况 基金简称：富兰克林国海弹性 交易代码：450002 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006 年 6 月 14 日 报告期末基金份额总额：3,864,065,175.52 份 投资目标：本基金以富兰克林邓普顿基金集团环球资产管理平台为依托，在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过主要投资于具有独特且可持续竞争优势、未来收益具有成长性的上市公司股票，辅助投资于资产价值低估的上市公司股票，以达到基金财产长期增值的目的。投资策略：资产配置策略 一般情况下，投资决策委员会负责基金财产的配置策 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 3略，并采用资产配置分析会的形式来实施，以资产配置分析会的组织形式保证资产配置决策的正确性和科学性。资产配置分析会由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。在具体的资产配置过程中，本基金采用“自下而上”的资产配置方法，从上市公司的具体发展前景和未来的盈利分析，到行业的发展趋势，再到宏观经济形势，确定大类资产的配置。在运用了“自下而上”策略之后，根据市场环境的变化、市场出现的各种套利机会和未来的发展趋势判断，确定本基金财产配置最终的选择标准。股票选择策略：本基金重点关注和选择具有成长性的股票，那些收益增长潜力尚未完全反映在目前股价上的股票构成了本基金投资组合的基础，在此基础上，再根据市场机会的变化，捕捉套利性和特殊性机会，以降低基金的整体风险并提升基金的超额收益。债券投资策略：本基金的债券投资为股票投资由于市场条件所限，不易实施预定投资策略时，使部分资产保值增值的防守性措施。业绩比较基准：70%MSCI 中国 A 股指数+25%新华雷曼中国国债指数+5%同业存款息率 风险收益特征：本基金是一只主动投资的股票型基金，属于股票型基金中的中高风险品种，本基金的风险与预期收益都高于混合型基金。基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 43 主要财务指标和基金净值表现3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2008 年 07 月 01 日-2008 年 9 月 30 日）1.本期已实现收益-434,628,069.232.本期利润-1,375,643,765.193.加权平均基金份额本期利润-0.31274.期末基金资产净值 5,518,136,319.505.期末基金份额净值 1.42816.期末基金还原后份额累计净值 2.1381注：1、2007 年 7 月 1 日基金实施新会计准则后,原基金本期净收益名称调整为本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额,原加权平均基金份额本期净收益=第 2 项/(第 1 项/第 3 项)2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 2008 年第 3季度-18.06%1.75%-13.59%2.02%-4.47%-0.27%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2006 年 6 月 14 日至 2008 年 9 月 30 日）富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 5 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围“股票资产占基金资产的 60%95%，债券、现金类资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中，基金保留的现金以及投资于一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%”。4 管理人报告4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 张晓东 现任本基金基金经理 2006-06-14-15 年 张晓东先生，美国多米尼克学院亚太政治及经济分析硕士和上海交通大学应用数学学士，十五年的投资经历。他曾就职位于美国旧金山的纽堡（Newport）太平洋投资管理公司，创立并管理纽堡大中华基金（股票），后担任香港阳光国际管理公司董事。张先生在香港的中信资本资产管理部担任董事期间创立并管理中信资本大中华基 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 6金，该基金为中信集团在海外发行的第一只股票型对冲基金。2004 年 10月张先生加入国海富兰克林基金管理有限公司，现任富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金与富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金的基金经理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律、法规和富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内公司严格执行公平交易管理制度，明确了公平交易的原则和目标，制订了实现公平交易的具体措施，并在技术上按照公平交易原则实现了严格的交易公平分配。报告期内不存在基金间通过价差交易进行利益输送的行为。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期末，公司共管理了四只基金，即富兰克林国海中国收益证券投资基金、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金、富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金和富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金，其中富兰克林国海中国收益证券投资基金为混合型基金，其余三只基金为股票型基金，公司尚未开展企业年金、社保基金资产管理及特定客户资产管理业务。报告期内未发生公司管理的投资风格相似的不同基金之间的业绩表现差异超过 5%的情况。4.3.3 异常交易行为的专项说明 公司按照异常交易监控与报告制度，系统划分了异常交易的类型、异常交易的界定标准、异常交易的识别程序，制订了异常交易的监控办法，并规范了异常交易的分析、报告制度。报告期内未发生法规严格禁止的同一基金或不同基金之间在同一交易日内 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 7进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1、基金投资策略说明 三季度 A 股市场跌宕起伏，沪指先后跌破了 2245 和 2000 点两大关口。受到美国次贷危机恶化，雷曼兄弟破产等外部因素影响，市场出现恐慌性抛盘，9月份沪指一度下探至 1800 点关口。随之，政府出台三大政策救市，央企大股东增持，A 股危机稍有缓解，出现报复性反弹。对政府救市行情我们还是要有清醒的认识，那就是此行情并非是市场整体上涨行情，而是以央企为代表的结构性恢复与结构性调整行情，证券市场出现了明显的结构分化，沪强深弱的现象非常明显，市场的交易集中体现在小部分大型央企和绩优股上，大量业绩不佳的中小市值股票出现了严重的边缘化趋势，这一点值得投资者格外注意。截止目前，金融危机已经蔓延到美国，欧洲等多个发达国家，随着美国和欧洲经济全部进入衰退，中国的实体经济不可避免的受到影响，投资者对于风险的偏好大幅降低。一方面是中国经济增长速度放缓导致的企业盈利的增长前景不明，另一方面是金融危机时期投资者要求的风险折价提高，在这两方面共同作用下，中国股市仍然面临一定的系统性风险。本基金在三季度整体仓位保持在 60左右的低水平，并对银行等行业继续进行了减持。另外预期到大量中小市值股票将出边缘化的趋势，本基金对持仓股票的流动性进行了严格的要求，并卖掉了相当部分流动性不好的股票。在未来一个季度，本基金将坚持积极防守的策略，可能选择性地买入/增持一些个股。2、基金业绩表现说明 报告期内，弹性市值基金三季度净值增长为-18.06%，较同期比较基准的收益率-13.59%，落后达 4.47 个百分点。基金业绩表现本期不太理想的主要原因是，9 月中旬公司按照中国证监会的指导意见，为了保护投资者利益，采用行业指数收益法对本基金持有的长江电力和盐湖钾肥这两只长期停牌的股票估值价格进行了调整，导致当期基金净值有较大幅度下跌。富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 8 5 投资组合报告5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 3,288,276,847.3059.37 其中：股票 3,288,276,847.3059.372 固定收益投资 1,135,558,000.0020.50 其中：债券 1,135,558,000.0020.50 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 987,476,930.2617.836 其他资产 127,380,502.162.307 合计 5,538,692,279.72100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例（）A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 574,595,388.0410.41C 制造业 1,518,908,027.7627.53C0 食品、饮料-C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 706,274,656.1512.80C5 电子 133,061,117.842.41C6 金属、非金属 218,366,899.023.96C7 机械、设备、仪表 266,617,602.494.83C8 医药、生物制品 194,587,752.263.53C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 427,599,303.597.75E 建筑业-F 交通运输、仓储业 28,836,145.800.52G 信息技术业 251,676,187.904.56H 批发和零售贸易 216,416,149.653.92I 金融、保险业 270,245,644.564.90J 房地产业-富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 9K 社会服务业-L 传播与文化产业-M 综合类-合计 3,288,276,847.3059.595.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 000792 盐湖钾肥 8,076,467545,565,345.85 9.892 600900 长江电力 38,598,075353,944,347.75 6.413 600030 中信证券 10,914,606270,245,644.56 4.904 600718 东软集团 11,033,590251,676,187.90 4.565 600583 海油工程 14,962,104236,102,001.12 4.286 600694 大商股份 11,219,085216,416,149.65 3.927 600348 国阳新能 15,276,856198,140,822.32 3.598 000963 华东医药 20,418,442194,587,752.26 3.539 600660 福耀玻璃 29,487,244176,923,464.00 3.2110 600426 华鲁恒升 13,914,226160,709,310.30 2.915.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债 券 品 种 公允价值（元）占基金资产净值 比例（）1 国家债券-2 央行票据 945,649,000.0017.143 金融债券 150,105,000.002.72 其中：政策性金融债 150,105,000.002.724 企业债券 39,804,000.000.725 企业短期融资券-6 可转债-7 其他-8 合计 1,135,558,000.0020.585.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 080182 08 央行票据 82 3,200,000317,344,000.00 5.752 801016 08 央行票据 16 2,000,000192,420,000.00 3.493 070418 07 农发 18 1,500,000150,105,000.00 2.724 801079 08 央行票据 79 1,000,00099,170,000.00 1.805 701139 07 央行票据 139 1,000,00096,210,000.00 1.74 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 105.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末本基金未投资资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期内本基金未主动投资权证。5.8 投资组合报告附注 5.8 投资组合报告附注 5.8.1本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 1,250,000.002 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 20,687,917.645 应收申购款 105,442,584.526 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 127,380,502.165.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转换期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值 比例(%)流通受限情况说明1 000792 盐湖钾肥 545,565,345.859.89长期停牌，公司筹划重大资产重组 2 600900 长江电力 353,944,347.756.41长期停牌，公司筹划重大资产重组 富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 116 开放式基金份额变动6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,637,165,791.90报告期期间基金总申购份额 321,742,468.72报告期期间基金总赎回份额 1,094,843,085.10报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列-报告期期末基金份额总额：3,864,065,175.527 备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金设立的文件 2、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同 3、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金招募说明书 4、富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金托管协议 5、中国证监会要求的其他文件 7.2 存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 并 登 载 于 基 金 管 理 人 网 站 ： 7.3 查阅方式 1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件 2、登陆基金管理人网站 查阅。国海富兰克林基金管理有限公司 二八年十月二十四日