中国饮料行业分析报告(2011年2季度).pdf

中国经济信息网版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 I 中国饮料行业分析报告（2011 年 2 季度）出版日期：2011 年 8 月 WWW.CEI.GOV.CN 随着消费旺季的到来，2季度饮料产量加速增长 2011 年上半年，我国经济运行总体良好，GDP 继续高速上涨，城乡居民收入稳定增长。在良好的宏观背景下，上半年我国饮料行业景气度回升至147.5，行业经济状态趋于上升和改善，前景看好。随着金融危机过后市场消费的加速反弹和饮料酒行业兼并重组的加快，饮料酒产能不断扩张。2011 年上半年，我国饮料酒市场生产饮料酒2981.53 万千升，同比增长 13.95%，增幅比去年同期上升5.03 个百分点。同时，国家政策继续向农业产业化企业倾斜，鼓励更多的企业从事农产品加工；再加上人民生活水平的不断提高，对以果汁为代表的软饮料市场需求保持较快增长，我国软饮料产量继续保持快速增长势头。2011年 16 月，我国生产软饮料 5580.53万吨，同比增长 29.36%，增速比上年同期上升了11.56个百分点。原材料价格上涨推动饮料行业产品价格进入上升通道。2011 年上半年，石油价格的上涨推高了PET瓶成本，软饮料行业厂商纷纷上调出厂价格。16 月，碳酸饮料出厂价格指数由1 月份的 101 上升到 6 月份的 103；瓶（罐）装饮用水出厂价格指数由 1 月份的 100.29增长到 5 月份的 101.5。目前，全球经济增速放缓，价格上涨和可供选择饮料品种的增多使得全球橙汁需求量紧缩。在此情况下，上半年我国橙汁出口量增速大幅回落，同比增速由1月份的 161%下降至 6 月份的-28.4%，下跌 189.4 个百分点。与此同时，由于国内劳动力、能源的成本上升和人民币升值，苹果汁出口单价出现跨越式上涨，上半年出口单价一直处于高位。盈利能力方面，饮料行业各种类产品表现不一。白酒类中高端产品提价能力强，成本上涨对企业利润影响有限；加上上半年白酒销量增大，白酒行业盈利能力不断提高。而啤酒、软饮料等行业的情况则相反，一方面受劳动力、能源、原材料等成本走高的影响，总成本不断上涨；另一方面，“塑化剂”事件和融资成本的增加也影响了一些行业的盈利能力，行业毛利率和销售利润率逐月下降。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 II 目 录 当季概览.1 供求分析.2一、饮料制造业市场运行情况.2（一）景气：宏观经济整体向好，饮料制造业保持高度景气区间.2（二）饮料酒产量：市场消费的加速反弹促进饮料酒产量加速增长.2（三）软饮料产量：受政策鼓励和消费旺季的双重影响，软饮料产量快速上涨.5（四）价格：原材料价格上涨推动饮料价格步入上升通道.7二、饮料制造业进出口情况.8（一）葡萄酒进口：葡萄酒进口量整体增速有所回落，进口葡萄酒价格高涨8（二）主要果汁出口：果汁出口量增速大幅回落，苹果汁出口单价高位运行9三、饮料制造业经营情况.12（一）饮料酒：啤酒行业毛利率继续下滑，白酒行业毛利率小幅上升.12（二）软饮料：成本上涨明显，软饮料行业盈利能力有所下滑.14 政策解读.17一、中华人民共和国个人所得税法.17二、产业结构调整指导目录（2011 年本）.17三、消毒产品、设计饮用水卫生安全产品卫生行政许可管理规定（征求意见稿）.17四、严打食品非法添加和滥用食品添加剂.18五、关于部分行业试行农产品增值税进项税额核定扣除管理办法的公告（征求意见稿）.18 热点研究.19一、醉驾入刑生效.19二、质检总局抽查表明饮料产品质量过硬.19中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 III 三、百威英博等啤酒巨头纷纷建厂扩张产能.19四、塑化剂风波持续蔓延.19五、可口可乐拟提价.20 上市公司.20一、宜宾五粮液股份有限公司.20（一）经营情况.20（二）公司重大事项.21二、贵州茅台酒股份有限公司.22（一）经营情况.22（二）公司重大事项.22三、青岛啤酒股份有限公司.23（一）经营情况.23（二）公司重大事项.23四、内蒙古伊利实业集团股份有限公司.24（一）经营情况.24（二）公司重大事项.24五、北京燕京啤酒股份有限公司.25（一）经营情况.25（二）公司重大事项.25六、江苏洋河酒厂股份有限公司.26（一）经营情况.26（二）公司重大事项.27七、泸州老窖股份有限公司.27（一）经营情况.27（二）公司重大事项.28八、烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司.28（一）经营情况.28中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 IV（二）公司重大事项.29 关键指标.29图表目录 图表12008年以来我国饮料制造业景气指数.2图表22011年16月我国饮料酒月度产量及同比增长情况.3图表32010年以来白酒产量及增速.3图表42010年以来啤酒产量及增速.4图表52010年以来葡萄酒产量及增速.5图表62011年16月我国软饮料月度产量及同比增长情况.5图表72011年16月我国碳酸饮料月度产量及同比增长情况.6图表82011年16月我国饮用水月度产量及同比增长情况.7图表92008年以来饮料出厂价格指数.8图表10 2010年以来葡萄酒进口量及增速.9图表11 2010年以来葡萄酒进口单价及增速.9图表12 2010年以来我国橙汁出口量及增速.10图表13 2010年以来我国橙汁出口单价及增速.10图表14 2010年以来我国苹果汁出口量及增速.11图表15 2010年以来我国苹果汁月度出口单价及增速.11图表16 2010年进口大麦价格及增速.12图表17 2008年以来啤酒行业毛利率变动状况.13图表18 2010年以来当地主销白酒价格.14图表19 2008年以来白酒行业盈利能力变动.14图表20 2008年以来我国鲜果消费价格指数.15图表21 2008年以来我国果菜汁及果菜汁饮料制造业盈利能力.15图表22 2011年上半年瓶（罐）装饮用水制造工业生产者出厂价格指数.16图表23 2008年以来我国瓶（罐）装饮用水制造业盈利能力变动.16图表24 2011年上半年宜宾五粮液股份有限公司经营效益.20图表25 证监会下达行政处罚决定书.21图表26 唐桥、王国春等同志的任免通知.21图表27 2011年上半年贵州茅台酒股份有限公司经营效益.22图表28 茅台集团新品汉酱酒面世.22中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 V 图表29 贵州茅台更正年报公告，高管薪酬减少1500亿元.22图表30 2011年上半年青岛啤酒股份有限公司经营效益.23图表31 公司宣布提高中档酒价格.23图表32 青岛啤酒重庆撤厂欲以近2000万元价格卖出.24图表33 2011年上半年内蒙古伊利实业集团股份有限公司经营效益.24图表34 伊利股份拟融资 70亿元.24图表35 2011年上半年北京燕京啤酒股份有限公司经营效益.25图表36 山西燕京公司 5月份产销量创历史新高.25图表37 燕京集团公司技术中心被认定为北京市重点实验室.26图表38 2011年上半年江苏洋河酒厂股份有限公司经营效益.26图表39 洋河股份获得上市公司三项大奖.27图表40 公司两项成果获得国家发明专利.27图表41 2011年上半年泸州老窖股份有限公司经营效益.27图表42 泸州老窖连续六年获深交所信息披露“优秀”考评.28图表43 2011年上半年烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司经营效益.28图表44 张裕入围全球酒业品牌 50强.29图表45 张裕争取年底完成西部三大酒庄建设.29图表46 2011年2季度饮料行业关键指标.29本报告图表如未标明资料来源，均来源于“中经网统计数据库”中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 1 当季概览 2011 年上半年，我国经济运行总体良好，GDP 继续高速上涨，城乡居民收入稳定增长。在良好的宏观背景下，上半年我国饮料行业景气度回升至147.5，行业经济状态趋于上升和改善，前景看好。随着金融危机过后市场消费的加速反弹和饮料酒行业兼并重组的加快，饮料酒产能不断扩张。2011 年上半年，我国饮料酒市场生产饮料酒2981.53 万千升，同比增长 13.95%，增幅比去年同期上升5.03 个百分点。同时，国家政策继续向农业产业化企业倾斜，鼓励更多的企业从事农产品加工；再加上人民生活水平的不断提高，对以果汁为代表的软饮料市场需求保持较快增长，我国软饮料产量继续保持快速增长势头。2011年 16 月，我国生产软饮料 5580.53万吨，同比增长 29.36%，增速比上年同期上升了11.56个百分点。原材料价格上涨推动饮料行业产品价格进入上升通道。2011 年上半年，石油价格的上涨推高了PET瓶成本，软饮料行业厂商纷纷上调出厂价格。16 月，碳酸饮料出厂价格指数由1 月份的 101 上升到 6 月份的 103；瓶（罐）装饮用水出厂价格指数由 1 月份的 100.29增长到 5 月份的 101.5。目前，全球经济增速放缓，价格上涨和可供选择饮料品种的增多使得全球橙汁需求量紧缩。在此情况下，上半年我国橙汁出口量增速大幅回落，同比增速由1月份的 161%下降至 6 月份的-28.4%，下跌 189.4 个百分点。与此同时，由于国内劳动力、能源的成本上升和人民币升值，苹果汁出口单价出现跨越式上涨，上半年出口单价一直处于高位。盈利能力方面，饮料行业各种类产品表现不一。白酒类中高端产品提价能力强，成本上涨对企业利润影响有限；加上上半年白酒销量增大，白酒行业盈利能力不断提高。而啤酒、软饮料等行业的情况则相反，一方面受劳动力、能源、原材料等成本走高的影响，总成本不断上涨；另一方面，“塑化剂”事件和融资成本的增加也影响了一些行业的盈利能力，行业毛利率和销售利润率逐月下降。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 2 供求分析 一、饮料制造业市场运行情况（一）景气：宏观经济整体向好，饮料制造业保持高度景气区间 2011年上半年，我国经济运行总体良好，GDP 增速达到 9.6%，城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增长较快，固定资产投资保持较快增长。在良好的宏观环境下，我国饮料制造业的景气指数较去年有所提高，1 季度和 2 季度景气指数均为 147.5，比 2010 年 4 季度景气指数高 11.9。147.5的景气指数表明饮料制造业经济状态趋于上升和改善，前景看好。图表 1 2008 年以来我国饮料制造业景气指数 11512012513013514014515015516008-0308-0608-0908-1209-0309-0609-0909-1210-0310-0610-0910-1211-0311-06数据来源：国家统计局，中经网整理（二）饮料酒产量：市场消费的加速反弹促进饮料酒产量加速增长 随着金融危机过后市场消费的加速反弹和饮料酒行业兼并重组的加快，饮料酒产能不断扩张。2011年上半年，我国饮料酒产量不断增加，累计生产饮料酒 2981.53万千升，同比增长13.95%，增幅比上年同期上升了5.03 个百分点。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 3 图表 2 2011 年 16月我国饮料酒月度产量及同比增长情况 010020030040050060070080010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万千升0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%月度产量月度同比增长累计同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理1白酒：受强劲需求拉动，白酒产量高速上涨2000 年后，随着我国经济的飞速发展，居民的收入得到了快速提高，对白酒的需求量与日俱增。作为社交工具的白酒，一直活跃于公共社交场合，随着消费结构的不断升级，白酒迎来了“黄金十年”的发展。2011 年上半年，白酒产量延续了“黄金十年”的良好增长势头，产量以高增速继续上涨。6 月份月度产量达到本年度最高值91.76 万千升，同比增速33.59%，呈现出淡季不淡的景象。随着销售旺季的到来需求量将不断增大，预计白酒下半年将继续维持高产销量。图表 3 2010 年以来白酒产量及增速 02040608010012010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万千升0%5%10%15%20%25%30%35%40%月度产量同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 4 2啤酒：销售旺季的到来拉动产量高速增长我国啤酒月度产量呈现有规律的季节性波动，每年夏季随着高温的来临，啤酒的消费旺季也随之到来。2011 年上半年，受夏季需求量增大的影响，6 月份啤酒产量达到了 2011年上半年的峰值 553.88 万千升，同比增长12.38%；16 月实现累计产量 2329万千升，累计增速11.40%。图表 4 2010 年以来啤酒产量及增速 010020030040050060070010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万千升-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%月度产量同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理3葡萄酒：虽受进口葡萄酒冲击，但我国葡萄酒产量总体涨势依旧良好目前，我国葡萄酒行业处于成长期，随着对葡萄酒认知的提升，我国葡萄酒需求量不断增大。然而就目前形势而言，进口葡萄酒因其独有的资源优势和品质优势，对国产葡萄酒的产销具有威胁性。2011 年上半年，受进口葡萄酒冲击，我国葡萄酒产量不稳定，4 月份产量达到最低值7.02 万千升，56 月产量逐步回升到6 月份的 10.04万千升。虽然葡萄酒产量月度增速变动剧烈，但我国葡萄酒行业空间广阔，潜在消费能力强，故上半年我国葡萄酒产量仍实现了较快增长。16 月共实现产量 50.10万千升，同比增长18.6%。与国际葡萄酒人均消费量相比，我国人均葡萄酒消费量为0.75 升，仅是国际人均消费量的十分之一。两者之间巨大的差距意味着中国葡萄酒行业空间非常广阔。随着 80 后的崛起和老龄化程度的加剧，葡萄酒行业将会迎来酒类消费升级，消费升级将会作为主要驱动因素拉动葡萄酒行业产量上升。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 5 图表 5 2010 年以来葡萄酒产量及增速 0246810121410-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万千升-10%0%10%20%30%40%50%月度产量月度同比增长累计同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理（三）软饮料产量：受政策鼓励和消费旺季的双重影响，软饮料产量快速上涨 2011 年是我国“十二五”规划的开局之年，国家政策继续向农业产业化企业倾斜，鼓励更多的企业从事农产品加工，再加上人民生活水平的不断提高，对以果汁为代表的软饮料市场需求保持较快增长。这些因素促使我国软饮料产量继续保持快速增长势头。2011 年 16 月，我国生产软饮料5580.53 万吨，同比增长29.36%，增幅比上年同期上升了11.56个百分点。图表 6 2011 年 16月我国软饮料月度产量及同比增长情况 020040060080010001200140010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万吨0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%月度产量月度同比增长累计同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 6 1碳酸饮料：销售旺季的到来带动碳酸饮料产量增速直线上升近年来，随着人民保健意识的增强，果汁饮料、茶饮料等打“健康牌”的饮料市场份额逐渐升高，饮料市场的需求结构不断变化调整。产品增长点主要集中在果蔬汁饮料、植物蛋白饮料和茶饮料等产品，瓶（罐）装饮用矿泉水也同步发展，健康型饮料逐步成为新的产业主体结构。然而，随着气温的回升夏季的炎热抵消了“健康”标准带来的需求下降，碳酸饮料市场逐步进入销售旺季。从消费主体看，碳酸饮料的消费人群主要集中在1625 岁，这部分人追求生活的时尚和舒适，对健康、营养等方面的诉求相对少些，对碳酸饮料的忠诚度较高。因此，在夏季到来之际，需求量迅速攀升带动碳酸饮料产量飞速上涨。2011年 26 月碳酸饮料产量增速由7.44%一路上涨到 6 月份的 60.08%，上升 52.64个百分点。16月，我国共生产碳酸饮料741.19万吨，同比增长31.15%，增幅比上年同期上升了 30.76个百分点。图表 7 2011 年 16月我国碳酸饮料月度产量及同比增长情况 02040608010012014016018020010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万吨-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%月度产量月度同比增长累计同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理2瓶（罐）装饮用水：“塑化剂”带来的饮料消费结构的改变促进瓶（罐）装饮用水产量大幅增长“塑化剂”事件曝光后，风波波及众多企业，不仅台湾岛内食品受到了重创，大陆饮料业也受到严重影响，瓶装饮料遭遇信任危机。有一部分消费者甚至改变消费习惯，放弃饮料改喝水。炎炎夏日，对饮料的需求恰处旺季，瓶（罐）装饮用水由于其健康、天然的自然属性，顺其自然占有了一部分原有瓶装饮料的市场。2011年上半年，瓶（罐）装饮用水产量在 6 月份出现快速上升。6 月产量为 496.13万吨，同比增长 40.18%，16 月，我国累计生产饮用水2126.17万吨，同比增长26.36%，增幅比上年同期上升了7.23个百分点。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 7 图表 8 2011 年 16月我国饮用水月度产量及同比增长情况 010020030040050060010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万吨0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%月度产量月度同比增长累计同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理（四）价格：原材料价格上涨推动饮料价格步入上升通道原材料价格上涨推动饮料价格进入上升通道。2011 年上半年，原材料价格的大幅上涨导致饮料价格走高，石油价格的上涨推高了PET 瓶成本，饮料企业为保住毛利率纷纷上调价格。其中，碳酸饮料和瓶（罐）装饮用水出厂价格指数总体呈上升趋势。16 月，碳酸饮料出厂价格指数由1 月份的 101 上升到 6 月份的 103，上涨 1.98%；瓶（罐）装饮用水出厂价格指数由1 月份的 100.29 一路攀升至到5月份的 101.5，虽然 6 月份该指数略有回落，但是不改变原有的上升趋势。2011 年 5 月，可口可乐、百事可乐虽未直接调整价格，但是将包装瓶由600毫升降至 500 毫升，间接提价 15%以上。6 月 24 日，可口可乐发表声明称，公司计划从 7 月 31日起调高旗下软饮料产品价格，上调3%4%。由于饮料市场竞争越来越激烈，大宗商品价格的上涨直接推高饮料制造业成本，很多企业选择用提价来应对原材料价格的上涨。由此，可口可乐7 月份的涨价很可能会引来各大品牌的跟风涨价。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 8 图表 9 2008 年以来饮料出厂价格指数 上年=100989910010110210310408-0108-0308-0508-0708-0908-1109-0109-0309-0509-0709-0909-1110-0110-0310-0510-0710-0910-1111-0111-0311-05碳酸饮料瓶（罐）装饮用水数据来源：国家统计局，中经网整理二、饮料制造业进出口情况（一）葡萄酒进口：葡萄酒进口量整体增速有所回落，进口葡萄酒价格高涨 我国目前葡萄酒的消费量仅占全球平均水平的十分之一，与全球水平的巨大差距给我国需求量增长留下广阔的发展空间。假设未来中国跟国际接轨，那么还有90%的量可以提高，我国的葡萄酒市场存在很大的潜力。中国现在消费水平的提升给葡萄酒的消费提供了基础，中产阶级在沿海地区已经形成，广东、浙江、江苏等省份中产阶级的消费能力构成了葡萄酒消费的关键。中国 80后一代正在崛起，在这一代人之间喝葡萄酒已经成为一种时尚，80 后的年轻一代和沿海地区的中产阶级是葡萄酒消费群体的中坚力量，不仅拉动国内葡萄酒产量的上升，也对进口葡萄酒形成很大需求。2011 年上半年，我国累计进口葡萄酒 18.16万千升，累计增速达40.9%。随着我国居民饮酒习惯的改变，国内葡萄酒消费量进入快速增长阶段，进口葡萄酒价格步入上行通道。2011 年上半年，葡萄酒进口单价从4.62 美元/升上涨至4.95美元/升，同比增速（月度均速）在19%左右。进口葡萄酒价格的上涨与葡萄酒成本的上涨有一定的联系，与公众对葡萄酒成品及期酒的投资热情高涨也密不可分。当前拉菲、木桐堡、玛歌等名庄酒的需求量达到了前所未有的高度，国际市场价格持续上升。一箱12 瓶的 1982 年拉菲的交易价格从 2010年的 2.5 万英镑上升到 2011年初的 4 万英镑左右。部分高档红酒在过去 5 年中涨幅接近3 倍，远高于同期股票、艺术品等市场的涨幅，由此，很多民间资本涌入进口市场，开始新一轮炒作。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 9 图表 10 2010年以来葡萄酒进口量及增速 010000200003000040000500006000010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06千升-20%0%20%40%60%80%100%120%140%月度进口量月度同比增长累计同比增长数据来源：海关总署，中经网整理图表 11 2010 年以来葡萄酒进口单价及增速 012345610-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06美元/升-20%-10%0%10%20%30%进口单价同比增长数据来源：海关总署，中经网整理（二）主要果汁出口：果汁出口量增速大幅回落，苹果汁出口单价高位运行 1橙汁出口：受全球橙汁需求量下降影响，我国橙汁出口量增速大幅回落全球经济虽然逐渐走出金融危机的阴影，然而经济增速放缓仍是不争的事实。受经济增速减缓、价格上涨和可供选择的饮料种类增多的影响，全球橙汁需求量正在逐步减少。作为重要橙汁消费市场的美国，橙汁消费大幅下跌。在需求量萎缩的情况下，2011年上半年，我国橙汁出口量同比增速大幅回落，同比增速由 1 月份的 161%大幅下降至 6 月份的-28.4%，下跌 189.4 个百分点。受同比增速下降的影响，2011 年上半年橙汁出口量累计增速降为21.5%，实现出口量 2242吨。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 10 图表 12 2010 年以来我国橙汁出口量及增速 050010001500200025003000350040004500500010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06吨-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%月度出口量月度同比增长累计同比增长数据来源：海关总署，中经网整理图表 13 2010 年以来我国橙汁出口单价及增速 0100200300400500600700800900100010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-07美元/吨-20%-10%0%10%20%30%40%出口单价同比增长数据来源：海关总署，中经网整理2苹果汁出口：多因素共同导致苹果汁出口单价高位运行我国水果年产量在9000 万吨左右，约占世界水果总产量的15%，其中，苹果产量以年产 3000万吨居世界首位。我国是世界上最大的浓缩苹果汁生产和出口国，年产量和出口量均占到全球总量的60%左右，每年出口额超过10 亿美元。巨大的出口量以高额苹果产出为依托。2011 年 16 月，我国浓缩苹果汁出口总量为35.34 万吨，同比下降 5.41%；实现出口总金额5.9 亿美元，同比增长87.60%；平均价格为1658.48美元/吨，同比上涨 93.12%。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 11 2011 年上半年，我国苹果汁出口均价和出口金额大幅增长，增幅高于历史水平，出口单价也处于高位，出现这一态势的主要原因有：受生产资料、劳动力和能源价格持续攀升的影响，苹果汁生产成本持续增加，国内厂商为应对高成本不断提高出口价格；人民币汇率的升高导致以美元报价的苹果汁价格无形中上涨；2010 年苹果减产直接导致苹果汁原料供应不足，进一步拉动价格上涨。图表 14 2010 年以来我国苹果汁出口量及增速 012345678910-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06万吨-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%月度出口量月度同比增长累计同比增长数据来源：海关总署，中经网整理图表 15 2010 年以来我国苹果汁月度出口单价及增速 02004006008001000120014001600180010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-05美元/吨-20%0%20%40%60%80%100%出口单价同比增长数据来源：海关总署，中经网整理中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 12 三、饮料制造业经营情况（一）饮料酒：啤酒行业毛利率继续下滑，白酒行业毛利率小幅上升 1啤酒：进口大麦价格走高，压缩啤酒行业利润空间啤酒主要原材料进口大麦价格持续高涨，自2011 年以来增速一直维持在20%以上，进口量也居高不下，预计大麦价格在未来数月仍将维持高位。从啤酒价格（当地主销630ml）看，2011年上半年啤酒价格在3.4 元周围小幅震荡。在产成品售价变动小，原材料成本上涨幅度大的情况下，啤酒行业的利润空间受到挤压。从啤酒行业整体看，企业的毛利率受大麦、人工成本和能源涨价等因素影响较大，2011 年上半年，啤酒行业毛利率为29.33%，同比下降5.33%。预计下半年，进口大麦价格会延续现在的涨势，啤酒行业将来可能会通过提价来应对成本的上涨。图表 16 2010 年进口大麦价格及增速 05010015020025030035040010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06美元/吨-60%-40%-20%0%20%40%60%80%进口单价同比增长数据来源：国家统计局，糖酒快讯，中经网整理中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 13 图表 17 2008 年以来啤酒行业毛利率变动状况 24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%08-0208-0508-0808-1109-0209-0509-0809-1110-0210-0510-0810-1111-0311-06数据来源：国家统计局，中经网整理2白酒：销售量的增加和产成品价格上涨共同提高白酒行业盈利能力自金融危机后，政府为拉动内需，出台了一系列政策增加固定资产投资。随着固定资产投资的逐步落实，经济复苏现象明显，经济增速回归高位，商务活动水平明显提高，居民收入水平也有进步。在上述因素的带动下，白酒销量上升明显。除了消费量的增加，中高档白酒涨价也是产品毛利率上升的重要原因。白酒行业是一个毛利率较高的行业，尤其是像五粮液、茅台这样的产品，由于掌握定价权，原材料价格上涨对企业利润影响有限。2010 年后，茅台、五粮液等高档白酒继 2009年 4 季度提价后继续提高出厂价格，至2011年高端酒价格已经处于高位，进一步提价的空间有限，但是中档白酒仍然有一定的提价空间。由于行业受成本涨价影响有限，白酒行业价格的高涨直接决定行业毛利率走势，2011 年上半年，白酒行业毛利率逐渐走高，毛利率从2010 年 11 月的 31.82%上涨到 2011 年 6 月34.66%，上涨 2.84个百分点。白酒行业的销售利润率也同样呈现走高趋势，从 2010年年底的 13.16%上升至 14.86%，提高 1.7 个百分点。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 14 图表 18 2010 年以来当地主销白酒价格 70809010011012013014010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-06元/500ml数据来源：国家统计局，糖酒快讯，中经网整理图表 19 2008 年以来白酒行业盈利能力变动 30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%08-0208-0508-0808-1109-0209-0509-0809-1110-0210-0510-0810-1111-0311-0611%12%13%14%15%16%17%毛利率（左轴）销售利润率（右轴）数据来源：国家统计局，中经网整理（二）软饮料：成本上涨明显，软饮料行业盈利能力有所下滑 1果菜汁：受成本涨价影响，企业盈利能力逐步下降受人工成本、能源动力成本等上升的影响，我国果菜汁及果菜汁饮料制造业毛利率存在下降趋势。2011 年上半年，我国青壮年一代人口数的减少及居民消费价格指数的升高不断推高劳动力成本；同时石油价格的上涨导致PET 瓶成本上涨近1 倍；蔬菜和水果价格的居高走势也加重了果蔬汁饮料生产企业的成本负担。在这些因素的作用下，果菜汁及果菜汁饮料制造业毛利率逐步走低，从2010 年底的17.66%下降至上半年的 15.56%。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 15 此外，6 月以来的塑化剂事件如滚雪球般有所升级，消费者对瓶装果汁饮料有了戒备心。虽然已经饮料消费旺季，但受塑化剂事件影响，果汁饮料市场却没有往日的火热，消费者纷纷将目光投向鲜榨果汁。未来，企业将通过涨价或者间接涨价的方式转嫁成本压力；国家宏观调控下鲜果产品的价格虽然仍高于去年，但下降趋势已经显现，下半年饮料市场毛利率有望提高。图表 20 2008 年以来我国鲜果消费价格指数 909510010511011512012513013514008-0308-0608-0908-1209-0309-0609-0909-1210-0310-0610-0910-1211-0311-06蔬菜生产价格指数居民鲜果消费价格指数数据来源：国家统计局，中经网整理图表 21 2008 年以来我国果菜汁及果菜汁饮料制造业盈利能力-5%0%5%10%15%20%25%30%08-0208-0508-0808-1109-0209-0509-0809-1110-0210-0510-0810-1111-0311-060%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%毛利率（左轴）销售利润率（右轴）数据来源：国家统计局，中经网整理2瓶（罐）装饮用水：成本上涨传导不充分引致盈利能力逐月下滑石油价格上涨推高PET 瓶成本，人工成本和财务费用的增加威胁企业盈利能力，虽然瓶（罐）装饮用水生产企业在2011年上半年有提价行为，但是仍然无法弥补高涨的成本带来的毛利率下降。2011 年上半年，瓶（罐）装饮用水企业毛利率由 2010年 11月份的 19.63%下降至 2011年 6 月的 18.76%，下降 0.87个百分点。中国经济信息网中国行业分析报告饮料行业版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 16 目前，银行收紧银根上调利息，致使很多中小企业融资困难资金使用成本增加。同时，原料、人力成本和包装材料成本的上涨也导致瓶（罐）装饮用水企业的生存压力增大，在国家严厉治理食品安全的高压之下，部分规范程度低、实力较弱的中小企业将会被淘汰出局，难逃倒闭或者被大厂商兼并的命运。预计未来瓶装水兼并重组将加剧，整合后的行业盈利能力将有所提高。图表 22 2011 年上半年瓶（罐）装饮用水制造工业生产者出厂价格指数 100.0100.2100.4100.6100.8101.0101.2101.4101.61月2月3月4月5月6月数据来源：国家统计局，中经网整理图表 23 2008 年以来我国瓶（罐）装饮用水制造业盈利能力变动 0%5%10%15%20%25%08-0208-0508-0808-1