《企业获利能力分析》PPT课件.ppt

第六章第六章 企业获利能力分析企业获利能力分析西华大学管理学院西华大学管理学院彭丁彭丁 管理学博士管理学博士1学习目标学习目标了解获利能力分析的意义了解获利能力分析的意义了解影响获利能力的因素了解影响获利能力的因素理解获利能力的衡量标准理解获利能力的衡量标准掌握营业收入的完成情况分析、变动趋势掌握营业收入的完成情况分析、变动趋势分析、收入构成分析分析、收入构成分析掌握主营业务利润分析、营业利润分析、掌握主营业务利润分析、营业利润分析、利润总额分析方法利润总额分析方法掌握不同获利能力的分析方法掌握不同获利能力的分析方法熟练掌握及运用获利能力指标对企业获利熟练掌握及运用获利能力指标对企业获利能力作出判断能力作出判断2第一节第一节 获利能力分析的意义获利能力分析的意义短期债权人更关心当期的盈利水平，较少关短期债权人更关心当期的盈利水平，较少关心未来盈利水平，同时，也对企业现金的流心未来盈利水平，同时，也对企业现金的流出和流入进行分析，从而准确判断企业是否出和流入进行分析，从而准确判断企业是否有足够的现金偿还债务；有足够的现金偿还债务；长期债权人比短期债权人更加关心企业经营长期债权人比短期债权人更加关心企业经营的长期稳定性和持续发展，需要对企业获利的长期稳定性和持续发展，需要对企业获利能力进行整体分析；能力进行整体分析；投资者或股东不仅在决定投资时关心企业的投资者或股东不仅在决定投资时关心企业的获利能力，而且在投资后也应关心。只有企获利能力，而且在投资后也应关心。只有企业持久稳定地盈利，投资者或股东才会对其业持久稳定地盈利，投资者或股东才会对其资本的保全有充分的信心。资本的保全有充分的信心。3影响获利能力的因素影响获利能力的因素营销策略与销售收入营销策略与销售收入成本费用水平成本费用水平风险风险企业财务状况企业财务状况k资金结构资金结构k偿债能力偿债能力k负债经营负债经营k营运资本状况营运资本状况k资金周转状况资金周转状况4获利能力分析的资料获利能力分析的资料数年的利润表数年的利润表数年的资产负债表数年的资产负债表所有者权益变动表所有者权益变动表现金流量表现金流量表国家宏观经济政策、有关财经法规等国家宏观经济政策、有关财经法规等企业内部其他财务文件及财务管理资料企业内部其他财务文件及财务管理资料5第二节第二节 营业收入分析营业收入分析营业收入完成情况分析营业收入完成情况分析营业收入计划完成程度（相对指标）营业收入计划完成程度（相对指标）营业收入计划完成率营业收入计划完成率=实际营业收入实际营业收入计划营业收入计划营业收入100%计划价格下实际营业收入计划价格下实际营业收入计划价格下计划营业收入计划价格下计划营业收入100%销售量预算完成率销售量预算完成率=6营业收入分析营业收入分析营业收入完成情况分析营业收入完成情况分析营业收入计划完成程度（绝对指标）营业收入计划完成程度（绝对指标）营业收入总营业收入总额计划差额额计划差额=实际营业收入实际营业收入-计划营业收入计划营业收入（某产品实际价格（某产品实际价格某产品实际销售量某产品实际销售量-某某产品计划价格产品计划价格某产品计划销售价格某产品计划销售价格=7注意注意_在进行营业收入计划完成情况分析时，前提是企在进行营业收入计划完成情况分析时，前提是企业营业收入计划是合理和科学的。营业收入计划业营业收入计划是合理和科学的。营业收入计划中产品品种结构、销售量应根据企业在不同阶段中产品品种结构、销售量应根据企业在不同阶段的目标而定。的目标而定。_在分析时需结合企业经营战略目标进行评价，不在分析时需结合企业经营战略目标进行评价，不能简单地认为超额完成营业收入是好现象。能简单地认为超额完成营业收入是好现象。_销售价格脱离计划引起的营业收入差异，原因可销售价格脱离计划引起的营业收入差异，原因可能有：产品供求关系发生变化；产品的生产要素能有：产品供求关系发生变化；产品的生产要素时常发生变化；企业同种产品的品质等级脱离预时常发生变化；企业同种产品的品质等级脱离预算。算。_一般说来，分析只是揭示企业营业收入业绩的表一般说来，分析只是揭示企业营业收入业绩的表面现象面现象，其深层原因和对企业的影响还需结合企，其深层原因和对企业的影响还需结合企业经营战略目标、和目标市场的特点来进行具体业经营战略目标、和目标市场的特点来进行具体的分析。的分析。8营业收入分析营业收入分析营业收入变动趋势分析营业收入变动趋势分析营业收入增减变动分析营业收入增减变动分析（收入类项目增减变动分析表）（收入类项目增减变动分析表）项目项目上上 年年本本 年年差差 异异金额金额比重比重%金额金额比重比重%金额金额比重比重%主营业务收入主营业务收入282000.7282000.7 82.0282.02371014.7371014.7 85.5785.5789014890143.553.55其他业务收入其他业务收入2799.22799.20.810.81117611760.270.27-1623.2-1623.2-0.54-0.54投资收益投资收益588805888017.1317.1361205.561205.514.1114.112325.52325.5-3.02-3.02补贴收入补贴收入115.9115.90.030.03115.9115.90.030.03营业外收入营业外收入136.1136.10.040.0492.592.50.020.02-43.6-43.6-0.02-0.02合计合计343816343816100100433604.6433604.6 10010089788.689788.60 09营业收入分析营业收入分析营业收入变动趋势分析营业收入变动趋势分析营业收入变动趋势分析（收入类项目变动趋势分营业收入变动趋势分析（收入类项目变动趋势分析表）析表）年度年度营业收入营业收入定基增长速度定基增长速度 环比增长速度环比增长速度20022002年度年度16300016300020032003年度年度18450018450013.1913.1913.1913.1920042004年度年度21600021600032.5232.5217.0717.0720052005年度年度25900025900058.9058.9019.9119.9120062006年度年度31100031100090.8090.8020.0820.0810注意注意_一般来说一般来说,较好的趋势走向往往表明企较好的趋势走向往往表明企业可能处于成长期，走向成熟期；反之，业可能处于成长期，走向成熟期；反之，则可能正从成熟期走向衰退期。如果趋则可能正从成熟期走向衰退期。如果趋势走向不定，首先要寻找自身原因，如势走向不定，首先要寻找自身原因，如是否计划不周、决策失误、规章制度不是否计划不周、决策失误、规章制度不健全或执行不严、管理制度和监督不力健全或执行不严、管理制度和监督不力等原因导致损失浪费、成本费用上升、等原因导致损失浪费、成本费用上升、错失销售良机；其次，还应从外部环境错失销售良机；其次，还应从外部环境角度加以分析，如是否属于市场需求发角度加以分析，如是否属于市场需求发生变化、国家宏观政策调整或产品本身生变化、国家宏观政策调整或产品本身的生命周期等原因。的生命周期等原因。11营业收入分析营业收入分析营业收入构成分析营业收入构成分析品种构成品种构成收入地区构成收入地区构成与关联方交易的收入在总收入中的比重与关联方交易的收入在总收入中的比重部门或地区行政手段对企业收入的影响部门或地区行政手段对企业收入的影响产品名称产品名称上上 年年本本 年年差差 异异金额金额比重比重金额金额比重比重金额金额比重比重甲产品甲产品300000 97.432000096.9720000-0.43乙产品乙产品80002.6100003.032000 0.43合计合计308000 1003300001002200012利润分析利润分析主营业务利润分析主营业务利润分析主营业务利润的增长变化受销售量、品种主营业务利润的增长变化受销售量、品种构成、价格、质量、成本、费用、销售税构成、价格、质量、成本、费用、销售税率等诸多因素的影响。在分析时，进行因率等诸多因素的影响。在分析时，进行因素分析：先找出影响主营业务利润的因素；素分析：先找出影响主营业务利润的因素；然后确定各因素变动对主营业务利润的影然后确定各因素变动对主营业务利润的影响程度；最后对主营业务利润的完成情况响程度；最后对主营业务利润的完成情况进行分析评价。进行分析评价。主营业务利润小或亏损，可能会出现如下主营业务利润小或亏损，可能会出现如下问题：问题：_主营业务规模小，负担不了成本费用主营业务规模小，负担不了成本费用_成本费用过高成本费用过高13利润分析利润分析营业利润分析营业利润分析营业利润额较大，通常认为企业经营管理水平和效果好。营业利润额较大，通常认为企业经营管理水平和效果好。_在企业多元化经营开展得较好时，其他业务利润会弥在企业多元化经营开展得较好时，其他业务利润会弥补主营业务利润低的缺陷，如果企业长期其他业务利补主营业务利润低的缺陷，如果企业长期其他业务利润长期高于主营业务利润，企业应当考虑产业结构调润长期高于主营业务利润，企业应当考虑产业结构调整问题。整问题。_应注意其他业务利润的用途，是用来发展主营业务，应注意其他业务利润的用途，是用来发展主营业务，还是用于非生产经营性消费（如购买小汽车），如果还是用于非生产经营性消费（如购买小汽车），如果是前者，企业的盈利会越来越强，如果是后者，企业是前者，企业的盈利会越来越强，如果是后者，企业缺乏长远的盈利能力。缺乏长远的盈利能力。营业利润额较小时，应注意分析主营业务利润的大小、营业利润额较小时，应注意分析主营业务利润的大小、多种经营的发展情况和期间费用的多少。如果主营业务多种经营的发展情况和期间费用的多少。如果主营业务利润和其他业务利润均较大，但期间费用较高，也会使利润和其他业务利润均较大，但期间费用较高，也会使营业利润较小，此时要重点分析三项费用的构成，找出营业利润较小，此时要重点分析三项费用的构成，找出其居高的原因，严格控制和管理，通过降低费用，提高其居高的原因，严格控制和管理，通过降低费用，提高营业利润率。营业利润率。14利润分析利润分析利润总额分析（利润总额分析（P56）A AB BC C1 12 23 34 45 56 6主营业务主营业务利润利润盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损营业利润营业利润盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损亏损亏损亏损亏损利润总额利润总额盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损状态说明状态说明 正常状况且盈正常状况且盈利水平越高，利水平越高，经营状况越好经营状况越好高高根据产根据产生亏损生亏损情况处情况处理理此种状况如果此种状况如果继续下去，将继续下去，将会导致破产会导致破产接近破产状接近破产状态态15A 型企业属于正常状态的利润表要素构成状态。型企业属于正常状态的利润表要素构成状态。A1类企业最好，属于正常企业的经营状况。类企业最好，属于正常企业的经营状况。A 2往往是由于非正常性的特殊情况发生损失而造成往往是由于非正常性的特殊情况发生损失而造成的亏损，通过采取措施，加强经营管理，可望迅的亏损，通过采取措施，加强经营管理，可望迅速好转。速好转。B型企业属于危险状态的利润表要素构成状况。型企业属于危险状态的利润表要素构成状况。B3类企业虽有盈利，但非营业所得，而是靠非正类企业虽有盈利，但非营业所得，而是靠非正常经营业务所得，故既不能持久，也不会过多。常经营业务所得，故既不能持久，也不会过多。B4类企业在不能获得非营业利润情况下必导致亏类企业在不能获得非营业利润情况下必导致亏损，该类企业产品销售获得毛利已不能弥补期间损，该类企业产品销售获得毛利已不能弥补期间费用得支出，产生营业亏损，继续下去亏损越多，费用得支出，产生营业亏损，继续下去亏损越多，亏损比例越高，导致破产速度越快。亏损比例越高，导致破产速度越快。C型企业属于濒临破产状态的利润表要素构成状型企业属于濒临破产状态的利润表要素构成状况。况。C 5类企业虽然最终盈利，但非正常经营业务类企业虽然最终盈利，但非正常经营业务所得，既不会多，也不会持久，是种偶然性所得，所得，既不会多，也不会持久，是种偶然性所得，最终还是不能维持企业支出。最终还是不能维持企业支出。C6类企业难以维持类企业难以维持下去，如果亏损累计数额达到实收资本时，即为下去，如果亏损累计数额达到实收资本时，即为资不抵债，导致破产。资不抵债，导致破产。16复习：利润表（简表）复习：利润表（简表）项目项目上年年末上年年末本年年末本年年末一、营业收入一、营业收入减：营业成本减：营业成本 营业税金与附加营业税金与附加 管理费用管理费用 财务费用财务费用 销售费用销售费用加：公允价值变动收益加：公允价值变动收益 投资收益投资收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入 营业外支出营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税费用减：所得税费用四、净利润四、净利润17第三节第三节 与收入相关的获利能力比率分析与收入相关的获利能力比率分析收入获利能力分析收入获利能力分析销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率=销售毛利销售毛利销售收入销售收入100%100%销售成本率销售成本率=销售成本销售成本销售收入销售收入100%100%=1-=1-销售毛利率销售毛利率18销售毛利率计算分析表销售毛利率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目2004年年2005年年2006年年主营业务收入主营业务收入387.8396.5412.6主营业务成本主营业务成本329.6334.8345.5销售毛利销售毛利58.261.767.1销售毛利率销售毛利率15%15.6%16.3%销售成本率销售成本率85%84.4%83.7%19注意：注意：1、受价格政策和销售政策的影响，、受价格政策和销售政策的影响，不同行业之间毛利率可能有很大差不同行业之间毛利率可能有很大差别；别；2、销售毛利率有明显的行业特点；、销售毛利率有明显的行业特点；3、提高销售毛利率应注意降低销售、提高销售毛利率应注意降低销售成本率。成本率。20获利能力比率分析获利能力比率分析收入获利能力分析收入获利能力分析主营业务利润率主营业务利润率主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润主营业务利润主营业务收入主营业务收入100%21销售利润率计算分析表销售利润率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目2004年年 2005年年2006年年主营业务收入主营业务收入387.8396.5412.6主营业务成本主营业务成本329.6334.8345.5主营业务税金及主营业务税金及附加附加2.22.73.1主营业务利润主营业务利润565964主营业务利润率主营业务利润率 14.4%14.9%15.5%22获利能力比率分析获利能力比率分析收入获利能力分析收入获利能力分析营业利润率营业利润率营业利润率营业利润率=营业利润营业利润主营业务收入主营业务收入100%23营业利润率计算分析表营业利润率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年主营业务收入主营业务收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6主营业务成本主营业务成本329.6329.6334.8334.8345.5345.5主营业务税金及附加主营业务税金及附加2.22.22.72.73.13.1主营业务利润主营业务利润565659596464其他业务利润其他业务利润121234342626管理费用管理费用5 55.25.25.65.6财务费用财务费用1 11 11.51.5销售费用销售费用1.21.21.11.11.31.3营业利润营业利润60.860.885.785.781.681.6营业利润率营业利润率15.7%15.7%21.6%21.6%19.8%19.8%24获利能力比率分析获利能力比率分析收入获利能力分析收入获利能力分析营业净利率营业净利率营业净利率营业净利率=净利润净利润主营业务收入主营业务收入100%25营业净利率计算分析表营业净利率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年主营业务收入主营业务收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6营业利润营业利润62.862.8888883.483.4营业外收支净额营业外收支净额0.80.80.60.60.50.5利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807营业净利率营业净利率11.16%11.16%15.16%15.16%13.77%13.77%26注意：注意：1、该指标各年的变化可能相对较大，因为、该指标各年的变化可能相对较大，因为净利润中包含波动较大的营业外收支净额净利润中包含波动较大的营业外收支净额和投资收益；和投资收益；2、对单个企业来说，该指标越大越好，但、对单个企业来说，该指标越大越好，但各行业的竞争能力、经济状况、利用负债各行业的竞争能力、经济状况、利用负债融资的程度及行业经营的特征，使得不同融资的程度及行业经营的特征，使得不同行业各企业之间的销售净利率大不相同；行业各企业之间的销售净利率大不相同；3、企业应在增加主营业务收入的同时，相、企业应在增加主营业务收入的同时，相应获得更多的净利润，企业才能有更大的应获得更多的净利润，企业才能有更大的发展空间，才能实现销售净利率地有效提发展空间，才能实现销售净利率地有效提高。高。27第四节第四节 与资产相关的获利能力比率分析与资产相关的获利能力比率分析资产获利能力分析资产获利能力分析总资产利润率总资产利润率总资产利润率总资产利润率(ROA)=净利润（或税后利润）净利润（或税后利润）总资产平均余额总资产平均余额100%28总资产利润率计算分析表总资产利润率计算分析表 单位：万元单位：万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产利润率总资产利润率2.71%2.71%3.49%3.49%2.66%2.66%29获利能力比率分析获利能力比率分析资产获利能力分析资产获利能力分析净资产利润率净资产利润率净资产利润率净资产利润率(ROE)=净利润净利润平均净资产平均净资产100%30净资产利润率计算分析表净资产利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807平均净资产平均净资产9579571010101012001200净资产利润率净资产利润率4.52%4.52%5.95%5.95%4.73%4.73%31二者联系与区别二者联系与区别ROA和和ROE均是用来衡量企业运营能力的财务指标，均是用来衡量企业运营能力的财务指标，其最大、最根本的区别在于两者在债权计算及财务杠杆其最大、最根本的区别在于两者在债权计算及财务杠杆利用上的区别：利用上的区别：ROA是反映股东和债权人共同的资金所是反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率；产生的利润率；ROE则反映仅由股东投入的资金所产生则反映仅由股东投入的资金所产生的利润率。从损益表中我们可以发现，总资产的利润率。从损益表中我们可以发现，总资产=负债负债+股东权益，因此，如果某企业没有负债，则股东权益，因此，如果某企业没有负债，则ROE和和ROA的结果就相同了。的结果就相同了。然而，如果企业举债经营的话，由于然而，如果企业举债经营的话，由于ROE计算时的分母计算时的分母只包含股东权益，相比只包含股东权益，相比ROA的分母（负债的分母（负债+股东权益）股东权益）要小，因此反而上升的比要小，因此反而上升的比ROA快。从这一点上看，如果快。从这一点上看，如果企业大量运用财务杠杆提高企业大量运用财务杠杆提高ROE水平，却没有实实在在水平，却没有实实在在地经营公司，投资者很有可能被表面风光的地经营公司，投资者很有可能被表面风光的ROE虚高而虚高而蒙蔽。因此，蒙蔽。因此，ROA相比相比ROE，更能全面反应企业对资，更能全面反应企业对资产的利用率。产的利用率。财务杠杆反映负债比率大小对财务杠杆反映负债比率大小对利润变动的杠杆作用。财务杠杆率利润变动的杠杆作用。财务杠杆率（DFL）越大，促使利润增长越快。）越大，促使利润增长越快。DFL=EBIT/EBIT-I32二者联系与区别二者联系与区别总结：总结：ROE ROE、ROAROA两个财务指标都可以用来衡量企业两个财务指标都可以用来衡量企业对投入资金的运作回报能力。对投入资金的运作回报能力。ROEROE反应仅由股东反应仅由股东投入的资金所产生的利润率，投入的资金所产生的利润率，ROAROA反映股东和债反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率，其根本区别在权人共同的资金所产生的利润率，其根本区别在于对债权和财务杠杆的看法。想要真正了解一家于对债权和财务杠杆的看法。想要真正了解一家公司的真实运营能力，应当结合公司的真实运营能力，应当结合ROEROE和和ROAROA两个指两个指标一起分析。标一起分析。33获利能力比率分析获利能力比率分析资产获利能力分析资产获利能力分析总资产息税前利润率总资产息税前利润率总资产息税前利润率总资产息税前利润率=利润总额利润总额+利息支出利息支出总资产平均余额总资产平均余额100%34总资产息税前利润率计算分析表总资产息税前利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807利息支出净额利息支出净额1 11 11.51.5息税前利润息税前利润64.664.689.689.685.485.4总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产息税前利润率总资产息税前利润率 4.05%4.05%5.2%5.2%4.0%4.0%35获利能力比率分析获利能力比率分析资产获利能力分析资产获利能力分析总资产营业利润率总资产营业利润率总资产营业利润率总资产营业利润率=营业利润营业利润总资产平均余额总资产平均余额100%36总资产营业利润率计算分析表总资产营业利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年营业利润营业利润60.860.885.785.781.681.6总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产营业利润率总资产营业利润率3.81%3.81%4.97%4.97%3.82%3.82%37获利能力比率分析获利能力比率分析资产获利能力分析资产获利能力分析不良资产比率不良资产比率不良资产比率不良资产比率=年末不良资产总额年末不良资产总额年末资产总额年末资产总额100%38第五节第五节 与融资相关的获利能力比率分析与融资相关的获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率=净利润净利润资本金总额资本金总额(实收资本实收资本)100%该指标反映企业所有者或股东投入该指标反映企业所有者或股东投入资本的获得利能力资本的获得利能力39资本金利润率计算分析表资本金利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807资本金总额资本金总额900900900900900900资本金利润率资本金利润率4.81%4.81%6.68%6.68%6.31%6.31%40注意：注意：1、资本金利润率指标的局限性，资、资本金利润率指标的局限性，资本结构相差很大时不能应用它来进本结构相差很大时不能应用它来进行横向比较；行横向比较；2、资本金与实收资本的区别和联系、资本金与实收资本的区别和联系（广义与狭义）。（广义与狭义）。41获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析长期资本报酬率（永久性融资收益率）长期资本报酬率（永久性融资收益率）长期资本报酬率长期资本报酬率=利润总额利润总额+利息费用利息费用长期负债平均余额长期负债平均余额+所所有者权益平均余额有者权益平均余额100%（1）该指标反映了企业长期性融资的获利能力；）该指标反映了企业长期性融资的获利能力；（2）该比率采用息税前利润作为分子，原因在于利息）该比率采用息税前利润作为分子，原因在于利息支出属于投资人和债权人支出属于投资人和债权人“剩余剩余”收益的一部分；收益的一部分；（3）由于理论与实际的差异，分子仍包括了短期负债的利息费用）由于理论与实际的差异，分子仍包括了短期负债的利息费用42长期资本报酬率计算分析表长期资本报酬率计算分析表 单位：万元单位：万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9利息支出净额利息支出净额1 11 11.51.5长期负债平均余额长期负债平均余额400400500500600600所有者权益平均余额所有者权益平均余额 9579571010101012001200长期资本报酬率长期资本报酬率4.76%4.76%5.93%5.93%4.74%4.74%43获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析资本保值增值率资本保值增值率长期资本报酬率长期资本报酬率=扣除客观因素后的年末所有者权益扣除客观因素后的年末所有者权益年初所有者权益年初所有者权益100%44获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司普通股每股利润普通股每股利润普通股每股利润普通股每股利润=净利润净利润-优先股股利优先股股利 流通在外普通股股数流通在外普通股股数100%45注意：注意：1、股票投资是有风险的，每股利润、股票投资是有风险的，每股利润指标不反映股票投资的风险；指标不反映股票投资的风险；2、每股利润高，并不一定意味着每、每股利润高，并不一定意味着每股股利支付高；股股利支付高；3、每股利润反映的是公司过去的状、每股利润反映的是公司过去的状况，并不代表未来的利益。况，并不代表未来的利益。46获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司每股现金流量每股现金流量每股现金流量每股现金流量=现金流量总和现金流量总和流通在外普通股股数流通在外普通股股数47获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司每股股利每股股利每股股利每股股利=普通股股利总额普通股股利总额流通在外普通股数流通在外普通股数100%48获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司股利支付率股利支付率股利支付率股利支付率=每股股利每股股利普通股每股利润普通股每股利润100%49获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司每股净资产每股净资产每股净资产每股净资产=年末所有者权益年末所有者权益流通在外普通股数流通在外普通股数100%50获利能力比率分析获利能力比率分析融资获利能力分析融资获利能力分析股份公司股份公司市盈率市盈率市盈率市盈率=普通股每股市价普通股每股市价普通股每股收益普通股每股收益100%51第六节第六节 影响获利能力的表外项目影响获利能力的表外项目表外损益项目对企业获利能力的影响表外损益项目对企业获利能力的影响是否存在前期损益调整项目，关注是否存在前期损益调整项目，关注“利润分利润分配配未分配利润未分配利润”账户与会计报表附注有账户与会计报表附注有关项目，如会计差错更正；关项目，如会计差错更正；报表附注的重要项目中是否存在长期权益投报表附注的重要项目中是否存在长期权益投资的未实现损失或收益；资的未实现损失或收益；分析由于会计准或会计制度变更带给企业的分析由于会计准或会计制度变更带给企业的累计影响；累计影响；或有事项说明中或有负债可能发生的损失；或有事项说明中或有负债可能发生的损失；资产负债表日后事项说明；资产负债表日后事项说明；不包括在固定资产总额中的经营性融资租赁不包括在固定资产总额中的经营性融资租赁的设备。的设备。52影响获利能力的表外项目影响获利能力的表外项目会计政策对获利能力的影响会计政策对获利能力的影响折旧方法和固定资产折旧所使用的年折旧方法和固定资产折旧所使用的年限；限；存货计价方法；存货计价方法；无形资产摊销方法；无形资产摊销方法；资产减值准备的计提方法和比例；资产减值准备的计提方法和比例；坏账损失的核算方法。坏账损失的核算方法。53案例案例评价获利能力评价获利能力销售毛利率计算分析表销售毛利率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目2004年年2005年年2006年年主营业务收入主营业务收入387.8396.5412.6主营业务成本主营业务成本329.6334.8345.5销售毛利销售毛利58.261.767.1销售毛利率销售毛利率15%15.6%16.3%销售成本率销售成本率85%84.4%83.7%54销售利润率计算分析表销售利润率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目2004年年 2005年年2006年年主营业务收入主营业务收入387.8396.5412.6主营业务成本主营业务成本329.6334.8345.5主营业务税金及主营业务税金及附加附加2.22.73.1主营业务利润主营业务利润565964主营业务利润率主营业务利润率 14.4%14.9%15.5%55营业利润率计算分析表营业利润率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年主营业务收入主营业务收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6主营业务成本主营业务成本329.6329.6334.8334.8345.5345.5主营业务税金及附加主营业务税金及附加2.22.22.72.73.13.1主营业务利润主营业务利润565659596464其他业务利润其他业务利润121234342626管理费用管理费用5 55.25.25.65.6财务费用财务费用1 11 11.51.5营业费用营业费用1.21.21.11.11.31.3营业利润营业利润60.860.885.785.781.681.6营业利润率营业利润率15.7%15.7%21.6%21.6%19.8%19.8%56营业净利率计算分析表营业净利率计算分析表 单位：单位：万元万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年主营业务收入主营业务收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6营业利润营业利润60.860.885.785.781.681.6投资收益投资收益2 22.32.31.81.8营业外收支净额营业外收支净额0.80.80.60.60.50.5利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807营业净利率营业净利率11.16%11.16%15.16%15.16%13.77%13.77%57总资产利润率计算分析表总资产利润率计算分析表 单位：万元单位：万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产利润率总资产利润率2.71%2.71%3.49%3.49%2.66%2.66%58总资产息税前利润率计算分析表总资产息税前利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9所得税所得税20.32820.32828.47928.47927.09327.093净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807利息支出净额利息支出净额1 11 11.51.5息税前利润息税前利润64.664.689.689.685.485.4总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产息税前利润率总资产息税前利润率 4.05%4.05%5.2%5.2%4.0%4.0%59净资产利润率计算分析表净资产利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807平均净资产平均净资产9579571010101012001200净资产利润率净资产利润率4.52%4.52%5.95%5.95%4.73%4.73%总资产营业利润率计算分析表总资产营业利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年营业利润营业利润60.860.885.785.781.681.6总资产平均余额总资产平均余额159515951723172321352135总资产营业利润率总资产营业利润率3.81%3.81%4.97%4.97%3.82%3.82%60资本金利润率计算分析表资本金利润率计算分析表 单位：万单位：万元元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年净利润净利润43.27243.27260.12160.12156.80756.807资本金总额资本金总额900900900900900900资本金利润率资本金利润率4.81%4.81%6.68%6.68%6.31%6.31%长期资本报酬率计算分析表长期资本报酬率计算分析表 单位：万元单位：万元项目项目20042004年年20052005年年20062006年年利润总额利润总额63.663.688.688.683.983.9利息支出净额利息支出净额1 11 11.51.5长期负债平均余额长期负债平均余额400400500500600600所有者权益平均余额所有者权益平均余额 9579571010101012001200长期资本报酬率长期资本报酬率4.76%4.76%5.93%5.93%4.74%4.74%61利润表分析方法利润表分析方法真实性分析真实性分析收入确认、费用入帐是否符合会计收入确认、费用入帐是否符合会计原则原则62利润表分析方法利润表分析方法结构分析结构分析各项收入占收入总额的百分比各项收入占收入总额的百分比各项费用支出占费用总额的百分比各项费用支出占费用总额的百分比毛利、营业利润、投资净收益、营毛利、营业利润、投资净收益、营业外收支净额占利润总额的百分比业外收支净额占利润总额的百分比收入、费用中的不同类别百分比收入、费