新能源汽车行业报告.pptx

确定性的未来(wili)新能源汽车行业2010年投资(tu z)策略汪刘胜汽车行业高级(goj)分析师 2010年10月，深圳第一页，共27页。q 发展新能源汽车的背景是资源问题、是环境问题。从国家的经济结构调整及十二五的规划来看，新能源汽车具有确定性的未来。q 从技术上来看，短期内以混合动力、纯电动车为主，未来燃料电池(rn lio din ch)也会有一席之地。储能上看好来锂电池的未来。q 从应用上来看，短期适合在公交市场作一些推广，主要是客车。私人新能源汽车仍然需要5-10年的培育。q 从投资的时点上：仍然处于上升阶段，大周期的起步阶段，重点关注国家产业政策与扶持力度。q 从投资的选择上：看好资源类，一个是碳酸锂，一个是稀土；看好技术上的进步，主要是节点技术的突破，如隔膜、六氟磷酸锂。核心(hxn)观点第二页，共27页。q 发展背景q 技术路线(lxin)选择q 海外发展状况q 国内发展阶段q 投资选择目录(ml)第三页，共27页。数据(shj)来源：NYEMX资源(zyun)问题图1：国际(guj)原油价格（美元/桶）2002/1/42003/1/42004/1/42005/1/42006/1/42007/1/42008/1/42009/1/42010/1/4020406080100120140160145.292005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年024681012300035004000450050005500600065007000750080008.008.729.4610.2311.0243274985569864677300世界汽车保有量（亿辆）中国汽车保有量（万辆）石油价格长期上升的趋势明显，日益高昂的油价已成为经济不能承受之重。数据来源：招商证券图2：世界和中国汽车保有量 世界和中国汽车保有量迅速攀升，对石油消耗造成严重负担。第四页，共27页。数据(shj)来源：EIA环境(hunjng)问题图3：世界主要(zhyo)国家CO2排放比例中国,13.0%美国,24.6%俄罗斯,6.4%日本,5.1%印度,4.1%德国,3.9%英国,2.5%加拿大,2.2%意大利,1.9%法国,1.7%韩国,1.7%乌克兰,1.6%其他,31.3%能源的大量消耗带来温室气体排放问题，是造成气候变化的主要原因。为了减少汽车对全球气候变暖的影响，各国排放标准不断严格。图4：各国汽车减排目标数据来源：招商证券第五页，共27页。确定性的未来(wili)汽 车产业“十二五 规 划”产业结 构 调 整 发 展 节 能与新能源汽 车 1、2015年，中国将促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护协调发展，从汽车制造大国转向汽车强国，预计2015年产销量达到2500万辆。1、国家将大力扶持传统燃料的节能环保汽车、以纯电动汽车为主的新能源汽车，及支持研究开发混合燃料、氢燃料等汽车。2、2015年，中国自主品牌汽车市场比例将进一步扩大，自主品牌乘用车国内市场份额超过50%，其中自主品牌轿车国内份额超过40%。2、2015年前，将大力扶持发展节能与新能源汽车的关键零部件的发展。在电机、电池等核心零部件领域，力争形成3至5家动力电池、电机等关键零部件骨干企业，产业集中度超过60%。3、中国汽车业将从依靠内需市场，转向大规模走出国门，2015年自主品牌汽车出口占产销量的比例超过10%。3、实现普通混合动力汽车的产业化，力争中/重度混合动力乘用车保有量达到100万辆以上 第六页，共27页。q 发展背景q 技术(jsh)路线选择q 海外发展状况q 国内发展阶段q 投资选择目录(ml)第七页，共27页。新能源汽车的技术(jsh)选择第八页，共27页。各类新能源汽车(qch)比较普 通 混 合 动 力(HEV)插 电 式 混 合 动 力（PHEV）纯电动 汽 车（EV）燃 料 电 池 汽 车（FCV）驱动 方式 内燃机为主，电机为辅 电机为主，内燃机为辅 电机驱动 电机驱动 能量系 统 内燃机,蓄电池 内燃机,蓄电池 蓄电池 燃料电池 蓄 电 池 种类 镍氢、铅酸 锂电 锂电 基 础设 施 加油站 充电站 充电站 氢气 排放量 较高排量 低排量 零排量 零排量 优势 技术成熟，成本低，无需新增配套设施 节能减排效果好，续航里程长 节能减排效果好 能源效率高，节能减排效果好，续航里程长 不足 混合程度低，节能减排效果有限 成本高，蓄电池技术待突破，需充电站等配套设施 成本高，蓄电池技术待突破，续航里程短，需充电站等配套设施 成本高，技术尚不成熟 商 业 化 进程 已规模化量产 有销售，但未规模化 有销售，但未规模化 仍处于研发阶段 第九页，共27页。中国面临(minlng)的技术选择从HEV 开始 发 展 直接 发 展 EV/PHEV 多 种 技 术 共 同发 展 优势 普通HEV技术比较成熟，市场也具规模。中国在蓄电池技术方面与国际先进水平差距不大，可摆脱传统汽车技术的束缚，有可能实现“蛙跳”由市场来选择合适的技术，可以满足不同的市场需求 风险 国外混合动力技术研究多年，国内差距相对较大，渐进发展HEV可能导致中国汽车工业失去“蛙跳”的机会。基础设施缺乏、电池技术不成熟问题导致电动汽车短期内难以形成市场规模，可能影响企业的积极性。有限的资源分散多个技术上，存在着每个技术难以迅速突破的风险 第十页，共27页。q 发展背景q 技术路线选择q 海外(hiwi)发展状况q 国内发展阶段q 投资选择目录(ml)第十一页，共27页。美国市场混合(hnh)动力车份额稳步提升，日系厂商占据统治地位丰田 本田 通用 日产 福特0%2%4%6%8%10%12%9.6%2.0%1.6%1.1%0.7%2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年020040060080010001200140016001800200000.0050.010.0150.020.0250.031.2%1.5%2.2%2.4%2.8%美国轻型车销量（万辆）混合动力车份额丰田 本田 通用 日产 福特0%2%4%6%8%10%12%9.6%2.0%1.6%1.1%0.7%图5：美国(mi u)混合动力车市场份额图6：2009年12月车企混合(hnh)动力汽车市场份额数据来源：Green Car Congress数据来源：Green Car Congress第十二页，共27页。欧洲(u zhu)市场柴油车成为主流数据(shj)来源：ACEA图7：西欧柴油(chiyu)乘用车销量状况柴油车份额逐年提高，西欧柴油乘用车份额自05年以来占据半壁江山。第十三页，共27页。日本(r bn)市场日本厂商战略核心是发展混合动力(dngl)，销量遥遥领先图8：日本历年(lnin)新能源汽车保有量数据来源：JAMA第十四页，共27页。日本(r bn)市场图9：日本(r bn)历年混合动力车销量数据(shj)来源：JAMA 2009年日本政府加大了对混合动力车的消费补贴，混合动力车销售当年出现井喷。第十五页，共27页。2010年代(nindi)，纯电动汽车时代扑面而来全球主要厂商动态 美国通用2010年底雪佛兰VOLT电动车美国上市，2011年第四季度进入中国和欧洲市场。福特2010年1月，福特汽车公司宣布投资4.5亿美元用于其积极的电动车计划，并在2012年前推出五款电动车。克莱斯勒克莱斯勒将于2012年在美国市场推出一款全电力型菲亚特500，欧洲大众2011年试投运500辆Golfs电动汽车，从2013年开始，E-UP电动汽车投入生产，到当年年底生产E-Golf 和 E-Jetta电动汽车。戴姆勒戴姆勒公司在电动汽车制造方面与一系列公司展开了广泛合作电动，即将推出Smart品牌轿车。宝马2010年7月，宝马公布“超大城市汽车”计划，计划于2013年上市销售。日本丰田2010年5月，丰田汽车和美国特斯拉宣布合作，后续双方将在丰田NUMMI工厂合作生产电动车。本田本田宣布加大在加大EV和PHEV的投入，将于2012年投放日本和美国市场。日产日产计划于2010年12月在全球推出Leaf，计划到2015年建成年产50万辆的生产体制。第十六页，共27页。q 发展背景(bijng)q 技术路线选择q 海外发展状况q 国内发展阶段q 投资选择目录(ml)第十七页，共27页。“863”计划中，国家制定(zhdng)“三纵三横”的研发布局2023/5/15 page18整车产品开发关键(gunjin)零部件技术整车动力(dngl)系统集成技术公共支撑平台技术共性基础技术各类整车产品燃料电池汽车动力系统技术平台纯电动汽车动力系统平台混合动力汽车动力系统技术平台燃料电池发动机、动力蓄电池、超级电容新材料、新部件、共性技术、基础设施相关技术驱动电机、电机传动系统总成、发动机测验 实验 政策法规 示范运营 技术标准 技术信息 知识产权 产业融资代用燃料汽车关键技术第十八页，共27页。2010年新规出台，国家(guji)重点扶持纯电动汽车 1、2010年6月1日,发改委等四部委联合出台关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知,确定在上海、长春(chn chn)、深圳、杭州、合肥等5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，最高补贴可达6万元。2、同时，发改委等四部委出台了关于印发“节能产品惠民工程”节能汽车推广实施细则的通知，普通(ptng)HEV被纳入“节能产品惠民工程”,按每辆3000元标准给予一次性定额补贴。第十九页，共27页。地方新能源汽车(qch)产能规划上海 2010年，上海形成1万辆的新能源汽车产能；2012年，整体实力实现国内领先，产销10万辆左右，产值200亿元；2015年，全面实现产业化，实现产销30万辆左右，形成600亿元左右的 产业规模。广州 2020年，将广州打造成世界级新能源汽车研发中心和制造基地，其中节能和新能源车产业产值将达2,400亿元，并实现新能源汽车产销占比15%深圳 2012年，推广使用新能源汽车2.4万辆以上2015年，推广使用的新能源汽车计划累计达到10万辆。北京 依托北汽集团，2010年新能源汽车产销规模至少将达到1万辆。重庆 2011年底前推广示范1,150辆节能与新能源汽车，包括300辆公务车、700辆出租车、50辆公交车、100辆私家车。示范推广用车将享受购车及路桥费补贴等政府扶持政策。武汉 2020年，新能源汽车产能力争达到60万辆，销售完成50万辆，其中中、高端混合动力客车、充电式混合动力(PHEV)公交车和可快速更换电池组纯电动公交车将成为新动力汽车发展重点之一。第二十页，共27页。国内主要厂商发展(fzhn)现状和规划上汽集团目前已生产出“上海牌”纯电动轿车、荣威750 混合动力轿车，约千台车供世博运营。规划：2010年底，预计荣威750中混混合动力轿车投放市场，综合节油率约为20%；2012年，推出节油50%以上的荣威550 插电式强混轿车、及零排放的自主品牌纯电动轿车。一汽集团目前混合动力客车产品开发已基本完成，已有162辆油电混合动力客车在大连示范运行，50辆气电混合动力客车在长春示范运行。规划：2010 年小批量投产客车200 辆，轿车100 辆。到2012 年，建成生产能力为1.1 万辆混合动力轿车、1000 辆混合动力客车的生产基地，实现客车年产800 辆，轿车年产1600辆长安集团目前长安首款纯电动汽车奔奔MINI纯电动轿车试生产下线，规划：2012年，长安将在新能源汽车上重点投资10亿元，所有长安自主品牌轿车和微车将全部标配混合动力系统，全力推动纯电驱动汽车研发和产业化能力提升。到2020年，长安形成年产20万辆节能与新能源汽车整车，关键零部件50万套的能力。东风集团公司已研制开发纯电动公交、混合动力客车、电动物流运输车3 大系列7 个品种的新能源客车产品，并已在唐山、襄樊等城市示范运行。规划：预计在2011 年从日产导入电动车项目；到2014 年形成年产新能源客车1 万辆、2 万台底盘的能力第二十一页，共27页。q 发展背景q 技术(jsh)路线选择q 海外发展状况q 国内发展阶段q 投资选择目录(ml)第二十二页，共27页。q 从投资(tu z)的时点上：仍然处于上升阶段，大周期的起步阶段，重点关注国家产业政策与扶持力度。q 从投资的选择上：看好资源类，一个是碳酸锂，一个是稀土；看好技术上的进步，主要是节点技术的突破，如隔膜(gm)、六氟磷酸锂。第二十三页，共27页。