09开放条件下的宏观经济均衡.pptx
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1、第九章第九章开放条件下的宏观经济均衡开放条件下的宏观经济均衡主要内容主要内容n经常账户与宏观经济均衡;经常账户与宏观经济均衡;n资本账户与宏观经济均衡;资本账户与宏观经济均衡;n固定汇率制度与宏观经济稳定;固定汇率制度与宏观经济稳定;n浮动汇率制度与经济稳定。浮动汇率制度与经济稳定。第一节第一节 经常账户与宏观经济均衡经常账户与宏观经济均衡n一、国际收支平衡表一、国际收支平衡表n国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。n国际收支平衡表是一定时期内,对于一国
2、与他国之国际收支平衡表是一定时期内,对于一国与他国之间所进行的一切经济贸易加以系统记录的报表。间所进行的一切经济贸易加以系统记录的报表。n根据国际货币基金组织的规定,国际收支平衡表中根据国际货币基金组织的规定,国际收支平衡表中的项目分为四大类:经常项目、资本项目、官方储的项目分为四大类:经常项目、资本项目、官方储备项目、差错和遗漏。备项目、差错和遗漏。 经常项目经常项目n经常项目是指一定时期内经常发生的支付事项。它反映商经常项目是指一定时期内经常发生的支付事项。它反映商品、劳务和单方向的转让的情况。品、劳务和单方向的转让的情况。n具体包括以下项目: (1)商品:出口及进口 (2)劳务:n旅游收
3、入和交通运输收入(净值)n投资收入(利息、红利):净值 (3)单边转移支付:指国际间的个人、企业、基金会或政府组织所提供的无需偿还的款项。n政府援助n个人汇款宏观经济学通常用净出口来大致反映经常项目的情况。宏观经济学通常用净出口来大致反映经常项目的情况。资本项目资本项目n资本项目主要是记录国际间的资本流动。资本项目主要是记录国际间的资本流动。n资本输入:凡是外国对本国居民的贷款、外国购买本国的资本输入:凡是外国对本国居民的贷款、外国购买本国的实物资产和金融资产的交易都是资本流入,或称资本输入。实物资产和金融资产的交易都是资本流入,或称资本输入。n资本输出:凡本国居民对国外的贷款、购买外国的实物
4、资资本输出:凡本国居民对国外的贷款、购买外国的实物资产或金融资产的交易都是资本流出,或称资本输出。产或金融资产的交易都是资本流出,或称资本输出。 n资本流动又分为长期和短期两种。资本流动又分为长期和短期两种。 n长期资本流动(一年以上)长期资本流动(一年以上)n短期资本流动(一年以内)短期资本流动(一年以内)调整项目n本国官方储备资产(净值)本国官方储备资产(净值)n本国对外官方机构的负债(净值)本国对外官方机构的负债(净值)进出口与资本流动的决定n如果其他条件不变,进出口与资本流动的决如果其他条件不变,进出口与资本流动的决定取决于以下因素:定取决于以下因素:(1)相对价格的高低决定进出口量)
5、相对价格的高低决定进出口量n相对价格高相对价格高n出口下降出口下降n进口增加进口增加n反之亦然反之亦然(2)相对利率水平的高低决定资本流出与流入)相对利率水平的高低决定资本流出与流入n相对利率高相对利率高n资本流入增加资本流入增加n资本流出下降资本流出下降二、汇率制度二、汇率制度1.1.汇率及其标价汇率及其标价 汇率汇率(exchange rate)(exchange rate)又称汇价又称汇价(exchange (exchange price)price),是一个国家的货币折算成另一个国家货,是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率,也是用一国货币单位所表示的另一国币的比率,也是用一国货币
6、单位所表示的另一国货币单位的价格。货币单位的价格。 汇率有多种标价方法,主要有两种:汇率有多种标价方法,主要有两种:n直接标价法直接标价法: :它是用一单位的外国货币作为标准,折算为它是用一单位的外国货币作为标准,折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。一定数额的本国货币来表示的汇率。n间接标价法间接标价法: :它是用一单位的本国货币为标准,折算为一它是用一单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。定数额的外国货币来表示的汇率。2.汇率制度汇率制度n世界上的汇率制度主要有固定汇率制和浮动汇率制两种。世界上的汇率制度主要有固定汇率制和浮动汇率制两种。n固定汇率制固定汇率制是指一国
7、货币同他国货币的汇率基本固定,其是指一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的幅度之内。波动限于在一定的幅度之内。n浮动汇率制浮动汇率制是指一国中央银行不规定本国货币与他国货币是指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。的官方汇率,听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。n浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。 自由浮动自由浮动又称又称“清洁互动清洁互动”,指中央银行对外汇市场不采,指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施,汇率完全由外汇市场的供求力量自发地取任何干预措施,汇率完全由外汇市场的供求力量自发
8、地决定。决定。 管理浮动管理浮动又称又称“肮脏浮动肮脏浮动”,指实行浮动汇率制的国家,指实行浮动汇率制的国家,对外汇市场进行各种形式的干预活动。对外汇市场进行各种形式的干预活动。 3.自由浮动汇率制度下汇率的决定自由浮动汇率制度下汇率的决定S人民币人民币D人民币人民币AO均衡价格均衡价格E0人民币的价格人民币的价格$/Yuan均衡数量均衡数量人民币的数量人民币的数量三、开放条件下的产品市场均衡三、开放条件下的产品市场均衡n在开放条件下,由于国内部分产品要出口给外国,在开放条件下,由于国内部分产品要出口给外国,同时,国内居民与厂商的部分支出要购买外国产同时,国内居民与厂商的部分支出要购买外国产品
9、,因而开放条件下的总需求与封闭经济条件下品,因而开放条件下的总需求与封闭经济条件下的情况有所不同。的情况有所不同。n开放条件下,决定均衡国民收入水平的不再是国开放条件下,决定均衡国民收入水平的不再是国内总需求(或国内总支出),而是国内产品总需内总需求(或国内总支出),而是国内产品总需求(或国内产品总支出)。求(或国内产品总支出)。n国内总需求国内总需求包括对国内产品的需求与对国外产品的需求包括对国内产品的需求与对国外产品的需求(进口);(进口);n国内产品总需求国内产品总需求包括国内对国内产品的需求以及国外对国包括国内对国内产品的需求以及国外对国内产品的需求(出口)。内产品的需求(出口)。开放
10、经济条件下的产品市场均衡开放经济条件下的产品市场均衡mtcMXGITRcCYGGIIYtcTRcCC)mmY(MM,XXM)(XGICY)1 (1)()1 (10000_0_均衡解:政府购买:投资函数:消费函数:进口函数:出口函数:均衡条件:开放经济条件下的产品市场均衡开放经济条件下的产品市场均衡mt)(Kmt)(bKmt)b(KKKKXTXaIG11111111可以进一步得到各种乘数:可以进一步得到各种乘数:四、开放经济条件下产品市场和四、开放经济条件下产品市场和货币市场的同时均衡货币市场的同时均衡n开放经济条件下的产品市场和货币市场的均开放经济条件下的产品市场和货币市场的均衡也可以用衡也可
11、以用IS-LM曲线来说明。曲线来说明。n由于在开放经济条件下存在国家往来,由于在开放经济条件下存在国家往来,IS曲曲线应该加以修正;线应该加以修正;n由于通常假定货币需求函数和国内货币供给由于通常假定货币需求函数和国内货币供给量保持不变,量保持不变,LM曲线在开放经济条件下不用曲线在开放经济条件下不用修正。修正。 1.开放经济条件下的开放经济条件下的IS曲线曲线n开放经济条件下,本国和国外价格水平的相对高开放经济条件下,本国和国外价格水平的相对高低除了受价格水平本身的高低的影响之外,还受低除了受价格水平本身的高低的影响之外,还受国家之间的货币的比价,即汇率的影响。国家之间的货币的比价,即汇率的
12、影响。n出口函数和进口函数分别为:出口函数和进口函数分别为: ),(ePXX 出口函数:0, 0eXPX),(ePYMM 进口函数:0, 0, 0eMPMYM开放经济条件下的产品市场均衡开放经济条件下的产品市场均衡),(),()()(),(),()()()(ePYMePXGrIYTYCYePYMMePXXrIIYTTTYCCM)(XGICY则:进口函数:出口函数:投资函数:税收函数:消费函数:均衡条件:对关于对关于Y的方程进行全微分:的方程进行全微分:deeMdPPMdYYMdeeXdPPXdGdrIdYTdYCdY)(deeMeXdPPMPXdGdrIdYYMTC)()() 1 ( 1 因此
13、有:因此有:当利率、产品价格水平和汇率保持不变时,当利率、产品价格水平和汇率保持不变时,dr=dP=de=0,所以有:,所以有:YMTCdGdY) 1 ( 11YMTCPMPXdPdY) 1 ( 1当利率、政府购买支出和汇率不变即当利率、政府购买支出和汇率不变即dr=dG=de=0时,时,当利率、政府购买支出和产品价格不变即当利率、政府购买支出和产品价格不变即dr=dG=dP=0时,时,YMTCeMeXdedY) 1 ( 1当利率、产品价格水平和政府购买支出保持不变的情况下,当利率、产品价格水平和政府购买支出保持不变的情况下,可以求出可以求出IS曲线的斜率,即当曲线的斜率,即当de=dP=dG
14、=0时,有时,有:drIdYYMTC) 1 ( 1 因此,因此,) 1 ( 1IYMTCdYdrIS曲线的斜率曲线的斜率可见,由于进口的存在,可见,由于进口的存在,IS曲线的斜率的绝对值增大了,曲线的斜率的绝对值增大了,即与封闭经济条件下相比,即与封闭经济条件下相比,IS曲线变得更加陡峭了。曲线变得更加陡峭了。ISIS曲线的推导曲线的推导S+TI+GI+G+X0S+T+MI+G+XYYS+T+MrrS+T+M进口的存在,使进口的存在,使ISIS曲线更陡,并曲线更陡,并由此而发生旋转。由此而发生旋转。2.开放条件下的开放条件下的IS-LM模型模型L1L1YYrrL2L2LM由于进口的存在,会使本
15、国的产出减少,并降低利率。如果同时有出口,又会使IS曲线右移,从而增加产出,提高利率。E0E1IS(封闭)IS(开放)Y0Y1r0r1第二节第二节 资本账户与宏观经济均衡资本账户与宏观经济均衡一、国际收支均衡与一、国际收支均衡与BP曲线曲线 国际收支差额:净出口与资本净流出的差额,即:国际收支差额:净出口与资本净流出的差额,即: 国际收支差额国际收支差额=净出口净资本流出净出口净资本流出n用用BP表示国际收支差额,则有:表示国际收支差额,则有: BP=NXFn一国的进出口受收入的影响并随收入的变化而变化,净资本一国的进出口受收入的影响并随收入的变化而变化,净资本流出则与利率呈函数关系,流出则与
16、利率呈函数关系, 将将NX = NX(Y)式和)式和F=F(r)代入上式即可得国际收支)代入上式即可得国际收支差额函数:差额函数: BP= NX(Y)F(r)一、国际收支均衡与一、国际收支均衡与BP曲线曲线n一国国际收支平衡也称外部均衡,是指一国国际收支差额一国国际收支平衡也称外部均衡,是指一国国际收支差额为零,或者为零,或者BP=0。n如果国际收支差额为正,即如果国际收支差额为正,即BP0,则称国际收支出现顺,则称国际收支出现顺差,也称国际收支盈余;差,也称国际收支盈余;n如果国际收支差额为负,即如果国际收支差额为负,即BP0,则称国际收支逆差,则称国际收支逆差,也称国际收支赤字。也称国际收
17、支赤字。n当国际收支平衡时,当国际收支平衡时,BP=0, BP= NX(Y)F(r)=0 即即 NX(Y)=F(r)n这一公式表示当国际收支平衡时,收入这一公式表示当国际收支平衡时,收入Y和利率和利率r的相互关的相互关系,被称之为国际收支均衡函数,简称国际收支函数。系,被称之为国际收支均衡函数,简称国际收支函数。 BPBP曲线的推导曲线的推导X-MX-MYYrrX-M=F45 ? 铸BP设设F= F(r)为本国资本的净流出;为本国资本的净流出;B=X-M为国际收支差额;进口是为国际收支差额;进口是Y的增函数;的增函数;FFF=F(r)NX(Y)F0F1NX0NX0NX1NX1r1r0r1r0F
18、0F1Y0Y0Y1Y1BPBP的空间含义的空间含义YrBPr0re资本净流入减少,国际收支赤字,即:B0Y不变意味着经常项目的量不变rer1资本净流入增加,国际收支盈余,即:0Brer0r1二、二、BP曲线的移动曲线的移动n所有影响净出口和资本净流出的因素都会影响国所有影响净出口和资本净流出的因素都会影响国际收支的均衡。这些被忽略的因素会使净出口函际收支的均衡。这些被忽略的因素会使净出口函数和资本净流出函数发生变化,从而使国际收支数和资本净流出函数发生变化,从而使国际收支曲线发生移动。曲线发生移动。 这些影响因素主要有:这些影响因素主要有:n本国产品和劳务与外国产品和劳务的相对价格本国产品和劳
19、务与外国产品和劳务的相对价格 ;n本国和外国的利率水平。本国和外国的利率水平。 价格和汇率变化对价格和汇率变化对BP曲线的影响曲线的影响n本国产品和劳务价格上升会引起净出口减少(出本国产品和劳务价格上升会引起净出口减少(出口减少,进口增加)口减少,进口增加) 为了使收支平衡,利率必须上升,以增加资本为了使收支平衡,利率必须上升,以增加资本净流入;即:曲线向左上方移动。净流入;即:曲线向左上方移动。n反之则反是。反之则反是。n外国的利率水平上升会使资本净流出增加(资本外国的利率水平上升会使资本净流出增加(资本流出增加,资本流入减少)流出增加,资本流入减少) 为使国际收支平衡,利率必须上升,以使资
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- 09 开放 条件下 宏观经济 均衡
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