《信用风险管理》实验报告(共10页).docx
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1、精选优质文档-倾情为你奉上ST亚太上市公司信用风险实验报告2015年6月19日专心-专注-专业实验目的基于亚太公司的财务数据以及市场交易信息数据,通过计算其信用评分或违约概率,客观评价ST亚太公司的信用风险状况。实验要求(1) 基于ST亚太公司财务报表信息计算该公司改进的沃尔比重得分;(2) 基于ST亚太公司财务数据,根据Altman(1968)Z评分模型判断公司信用风险状况;(3) 基于ST亚太公司近一年股票交易数据以及当前财务报表数据,使用KMV模型计算违约概率;(4) 基于公司所在行业数据,使用logit模型估计该公司的违约率。实验软件Excel软件与Stata软件实验说明 (1) 沃尔
2、比重分析:其基准为该行业同类公司平均值。(2)KMV模型:根据方程组方法计算企业资产价值和波动率,估计资产增长率miu(可以用近年账面资产增速估算)。(3)Logit模型:首先要估计出解释变量的系数,然后带入该公司的数据,计算得到该公司的违约率。实验报告正文一、 样本公司简介(10分) ST亚太公司公司名称:海南亚太实业发展股份有限公司,所属地域海南省,所属行业:房地产 房地产开发,曾用名:寰岛实业-ST寰岛-*ST寰岛-ST寰岛-ST联油-*ST联油-*ST亚太-亚太实业,主营业务为房地产开发与销售。控股股东为兰州亚太工贸集团有限公司 (持有海南亚太实业发展股份有限公司股份比例:15.23%
3、)。截止2016年3月31日,ST亚太营业收入301.0737万元,归属于母公司股东的净利润148.0996万元,较去年同比减少2442.6096%,基本每股收益0.0046元。 海南亚太实业发展股份有限公司是一家以酒精及其副产品的生产、销售为主营业务的公司.公司现已拥有海南国际五星级酒店-寰岛大酒店股权;并拥有亚龙湾海底观光项目股份.公司还经营电子、电器产品,电子原器件、家用电器、计算机终端设备、通讯设备的生产、销售等.目前,公司处于资产重组阶段,公司董事会提出拟进行棕榈油贸易业务,并对相关资产进行剥离.由于公司唯一控股子公司只有兰州同创嘉业,所以其地产开发主营业务为公司目前的主营业务。 近
4、三个月内,没有机构对其发表评级分析,关注度较低,请投资者谨慎处理。该股票受机构关注度很低,没有足够的研报支持评级,请投资者谨慎处理,可适当进行波段操作。 本次实验报告将以ST亚太2014年的财务数据进行分析。二、 沃尔比重分析法(一) 简单沃尔比重分析(10分)我们可以参考财政部企业效绩评价操作细则(修订)中的企业效绩评价指标体系建立评价指标和各评价指标的权数,如下图所示:评价内容权数基本指标评价步骤指标权数标准值实际值关系比率=实际得分实际比率=一、财务效益状况38净资产收益率2514.20%-0.14%-0.99%-0.25 总资产报酬率1313.10%21.55%164.50%21.39
5、 二、资产营运状况18总资产周转率91.51.0268.00%6.12 流动资产周转率94.51.5634.67%3.12 三、偿债能力状况20资产负债率1243.50%52.69%121.13%14.54 已获利息倍数8-14.375.43-37.79%-3.02 四、发展能力状况24销售(营业)增长率1226.70%-41.62%-155.88%-18.71 资本积累率1223.10%-51.39%-222.47%-26.70 合计100100-3.51ST亚太公司的综合得分为-3.51分,小于100分,说明其财务状况的整体水平相当差,投资者应(二) 改进沃尔比重分析(10分)2014年度
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