中国钢铁行业季度分析报告(2011年1季度)(共56页).doc
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1、精选优质文档-倾情为你奉上中国钢铁行业季度分析报告(2011年1季度) 要点提示: 1季度,全球经济继续缓慢复苏,钢铁需求有所回升,推动全球钢铁业生产明显加快,当季全球共计生产粗钢3.74亿吨,环比增长7.6%。全球综合钢价继续回升,但上涨态势有所减缓,主要产钢区钢价运行走势略有差异。 3月发布的我国国民经济和社会发展十二五规划纲要为今后五年钢铁业发展指明了方向。而1季度钢铁业相关政策正是在规划纲要基础上,从淘汰落后产能、规范生产、资源循环利用、资源供应保障等几方面,对钢铁业工作做出了部署,以推进行业健康发展。出口贸易环境方面,1季度我国钢铁产品遭遇的贸易摩擦略有缓和,但呈现出发起国和产品针对
2、性较为集中的特点。 铁矿石需求增长,而主要产矿国铁矿石供应受限,推动了1季度铁矿石价格进一步向上运行。当季我国铁矿石进口量快速增长,但国产矿供应有所下滑。焦炭方面,其产量继续扩大,价格则呈现由升转降的走势。 1季度,钢铁企业景气指数逆势回升。年初以来,我国钢铁业在需求增长、钢价上涨等因素的刺激下,加速重建库存,产能快速释放,产量迅猛增长。但是产量过快增长使得供需矛盾日益凸显,钢价在前两个月持续上涨后再次下跌。受内、外需回暖的拉动,1季度我国钢铁进、出口贸易均呈现增长。钢铁业当季销售收入及盈利均同比有所增长,行业亏损企业数同比减少;但生产成本较快增长削弱了行业盈利能力,盈利能力指标同比有所下降;
3、行业负债大幅攀升,负债率持续高位运行。 展望后期,全球经济复苏尚具有不确定性,这将对全球钢铁需求回升产生负面影响,我国钢铁出口贸易在年内仍将难有明显改善。为治理通货膨胀,我国货币供应趋紧,钢铁业将面临资金压力加大,需求增长放缓的问题,复苏进程可能受到抑制。今后一段时期,遏制钢铁产量过快增长将是钢铁业的首要任务,多项政策措施或将形成合力,以严控钢铁产能释放。2季度钢价仍可能再现由升转降的走势,后期钢价将呈现更频繁的涨跌波动。*目 录正文目录1 2011年1季度钢铁行业发展环境分析1.1 宏观经济环境分析1.1.1 全球经济持续缓慢复苏1.1.2 我国经济平稳较快增长1.2 钢铁行业政策环境解读1
4、.2.1 “十二五”规划纲要为钢铁业发展指明方向1.2.2 淘汰落后产能工作进一步强化1.2.3 钢铁业加强工业废水治理和综合利用1.2.4 国家多举措加强国内铁矿石资源供应保障力度1.2.5 钢铁贸易摩擦略有缓和1.3 钢铁生产主要原材料市场情况1.3.1 铁矿石市场运行情况1.3.2 焦炭市场运行情况2 2011年1季度钢铁行业运行情况2.1 钢铁企业景气情况2.2 钢铁行业固定资产投资完成情况2.3 钢铁生产情况2.3.1 钢铁产能迅速释放 产量快速回升2.3.2 我国粗钢产量扩张快于全球2.3.3 产钢大省钢铁产量环比增减不一2.3.4 重点钢企钢铁产品产量占比同比回落2.3.5 钢材
5、品种季度产量环比分化明显2.4 钢铁需求情况2.4.1 建筑用钢需求相对疲软2.4.2 汽车产销回落 用钢需求下滑2.4.3 工业生产持续复苏 用钢需求平稳增长2.4.4 多数耗钢产品用钢需求环比有所回落2.4.5 钢材表观消费量由降转升2.5 国内市场钢材价格变化情况2.5.1 国内钢价由升转降2.5.2 主要钢材品种价格同步波动2.6 钢铁进出口情况2.6.1 钢材出口有所扩张2.6.2 钢材季度进口量呈现增长2.6.3 钢材净出口量环比明显回升2.7 钢铁行业企业经济效益实现情况2.7.1 销售收入同比大幅增长 但销售毛利率下降2.7.2 盈利有所增长 但盈利能力下降2.7.3 亏损企业
6、数同比减少 亏损额有所增加2.7.4 负债同比大幅增长 负债率居高不下2.7.5 资金回笼速度有所加快2.7.6 重点大中型钢企仍处于低效益状态3 2011年2季度及下半年钢铁行业发展趋势展望3.1 全球经济曲折复苏 影响钢铁需求回升3.2 我国货币供应趋紧 钢铁及其下游产业复苏或受影响3.3 遏制产量过快增长是钢铁业首要任务3.4 钢价将频繁波动运行图目录图 1 2010年1月-2011年3月全球粗钢产能利用率变化趋势图 2 2008年1季度-2011年1季度全球粗钢产量变化趋势图 3 2011年1季度前十大产钢国粗钢产量同比及环比增长速度比较图 4 2010年1月-2011年3月全球钢材综
7、合、扁平材、长材价格指数运行走势图 5 2010年1月-2011年3月北美、欧洲、亚洲钢价指数运行走势图 6 2008年1季度-2011年1季度我国累计GDP同比增长趋势图 7 2010年1月-2011年3月国产矿及进口矿价格走势图 8 2010年1月-2011年3月铁矿石进口量及进口均价变化趋势图 9 2010年2月-2011年3月国产矿产量及同比增长趋势图 10 2010年1月-2011年3月我国焦炭月度产量及同比增长趋势图 11 2010年1月-2011年3月河北邯郸地区二级冶金焦价格走势图 12 2007年1季度-2011年1季度钢铁行业与全国企业、工业行业企业景气指数走势比较图 13
8、 2009年1季度-2011年1季度钢铁行业季度固定资产投资额及同比变化趋势图 14 2010年3月-2011年3月钢铁行业累计投资增速及占全国投资比重变化趋势图 15 2010年2月-2011年3月主要钢铁产品产量同比增长趋势图 16 2009年1季度-2011年1季度主要钢铁产品季度产量及同比增长趋势图 17 2009年1季度-2011年1季度我国粗钢季度产量占同期全球总产量比重变化趋势图 18 2010年2月-2011年3月全国房屋累计施工面积及新开工面积变化趋势图 19 2010年1月-2011年3月我国汽车产销量及同比增长趋势图 20 2010年2月-2011年3月我国工业当月增加值
9、增长趋势比较图 21 2010年2月-2011年3月主要耗钢工业行业增加值增长趋势图 22 2011年1季度主要耗钢产品产量环比增长情况图 23 2009年1季度-2011年1季度我国成品钢材季度表观消费量及同比增长趋势图 24 2010年1月-2011年3月我国成品钢材表观消费量同比增长趋势图 25 2010年1月-2011年3月我国钢材价格指数走势图 26 2010年10月-2011年3月我国主要品种钢材价格指数走势图 27 2010年1月-2011年3月钢材出口量及同比增长趋势图 28 2010年1月-2011年3月钢材进口量及环比增长趋势图 29 2010年1月-2011年3月钢坯及粗
10、锻件进口量及环比增长趋势图 30 2010年1月-2011年3月钢材、钢坯累计进口数量同比增长趋势图 31 2010年1月-2011年3月钢材、钢坯进出口贸易差额变化趋势图 32 2010年、2011年1季度钢铁行业销售毛利率、销售净利率对比图 33 2010年、2011年1季度钢铁行业盈利能力指标对比图 34 2010年、2011年1季度钢铁行业各规模类型亏损企业亏损额对比图 35 2010年、2011年1季度末钢铁行业资产负债率情况对比表目录表 1 2011年1季度主要产钢区粗钢产量环比及同比增减情况表 2 2011年1季度针对我国钢铁产品的贸易摩擦案件汇总表 3 2010年1季度-201
11、1年1季度全国企业、钢铁行业、工业行业企业景气指数及环比情况表 4 2010年2月-2011年3月钢铁行业固定资产投资完成额变化情况表 5 2010年1月-2011年3月主要钢铁产品月产量情况表 6 2011年1季度主要钢铁产品产量前五位省份产量及变化情况表 7 2011年1季度重点钢企钢铁产品产量及同比增长情况表 8 2011年1季度钢材细分品种产量及变化情况表 9 2010年、2011年1季度钢铁行业盈利状况对比表 10 2011年1季度各规模类型亏损企业数及亏损面情况表 11 2010年、2011年1季度钢铁行业应收账款及其占年化后收入比情况对比国研专稿2011年1季度钢铁行业发展环境分
12、析2011-5-171 2011年1季度钢铁行业发展环境分析1.1 宏观经济环境分析作为典型的经济周期性行业钢铁行业景气周期与经济增长周期高度正相关。具体来说,当经济强劲复苏和增长时,必然会带动钢铁行业进入较高景气状态;反之当经济增长速度有所放缓时,钢铁行业景气度也相应进入下降轨道。因此,对宏观经济发展情况进行分析,有助于更好地把握钢铁行业发展态势。1.1.1 全球经济持续缓慢复苏1.1.1.1 全球经济增长继续缓慢复苏1季度,世界经济继续缓慢复苏,但主要经济体的经济活动状况呈现一定程度的分化。经济合作与发展组织(OECD)5月9日发布的报告显示,其3月份综合领先指标由2月的103.0上升至1
13、03.2。其中,中国、美国、德国、俄罗斯经济表现强劲,其3月份的综合领先指标较2月份有所提升;而法国、英国、意大利、巴西、印度3月份的综合领先指标则有不同程度的下滑,经济呈现出放缓趋势。从工业生产情况看,1季度,欧元区以及美国的工业生产整体上继续复苏。其中,欧元区1月份工业生产环比增长0.2%,同比上升6.3%;2月环比增长0.6%,同比上升7.7%;3月工业生产虽出现近半年来的首次下滑,环比下降0.2%,但同比仍上升了5.3%。而美国方面,其工业生产1月环比下降0.1%,但2月、3月环比分别上升0.1%和0.8%;其工业总的设备开工率今年来持续提高,3月达到77.4%;到3月份,其制造业已经
14、连续21个月扩张。1.1.1.2 全球钢铁生产明显加快尽管各主要经济体复苏进程并不同步,但全球经济总体仍处于复苏态势,钢铁业所处的全球宏观经济环境仍在改善之中,这为钢铁业复苏提供了有利环境。1季度美国、欧元区工业生产呈现扩张,其用钢需求因此有所回升,促进了全球钢铁业生产明显加快。世界钢铁协会统计数据显示,今年1、2月全球粗钢产能利用率连续两月环比较快回升,并在2月再次回到80%以上的水平,达到83.0%,3月粗钢产能利用率虽略有下滑,但也有81.9%。而从全球粗钢产量情况看,1季度全球粗钢产量增长明显。今年1季度各月全球日均粗钢产量均突破了400万吨,而回顾近三年情况,此日均产出水平仅曾在去年
15、的4月、5月出现过。其中,今年2月全球粗钢日均产出水平最高,达421.8万吨,创下历史最高纪录。1季度全球共计生产粗钢3.74亿吨,同比增长8.9%;比上一季度则增加了2629万吨,环比增长7.6%;比金融危机爆发前的历史最高纪录2008年2季度产出水平还高出1917万吨。分月份看,1月、3月全球粗钢月产量两次刷新纪录,分别达到1.27亿吨和1.29亿吨。可以看到,今年1季度全球钢铁业生产恢复较为迅速,其产出状况已经完全恢复并超过了金融危机爆发前的水平。图 1 2010年1月-2011年3月全球粗钢产能利用率变化趋势数据来源:世界钢铁协会,国研网行业研究部加工整理图 2 2008年1季度-20
16、11年1季度全球粗钢产量变化趋势数据来源:世界钢铁协会,国研网行业研究部加工整理1.1.1.3 主要产钢区粗钢产量较快增长分地区来看,世界钢铁协会统计的9个产钢区中,1季度除非洲地区外,其他产钢区粗钢产量同比均呈现增长。其中,独联体粗钢产量同比增长最为显著,增幅达12.7%,环比则增长了2.1%;最大产钢区亚洲粗钢产量达2.40亿吨,同比大幅增长9.2%,环比则增长了10.6%,其产量占同期全球粗钢总产量中的64.2%,占比比去年同期提高了0.2个百分点;其次,欧盟27国、北美1季度粗钢产量同比也分别增长了7.3%、3.8%,环比分别增长5.8%、1.9%。表 1 2011年1季度主要产钢区粗
17、钢产量环比及同比增减情况单位:百万吨,%地区2010年1季度2010年4季度2011年1季度同比增幅环比增幅全球343.87 348.17 374.46 8.9 7.6 亚洲220.13 217.53 240.48 9.2 10.6 欧盟27国42.48 43.11 45.59 7.3 5.8 独联体25.63 28.29 28.89 12.7 2.1 北美27.17 27.69 28.21 3.8 1.9 南美10.74 11.05 11.66 8.6 5.5 其他欧洲国家7.12 9.00 8.83 24.0 -1.9 中东4.69 4.96 5.24 11.7 5.8 非洲3.95 4.
18、51 3.47 -12.1 -23.0 澳洲1.95 2.03 2.09 7.0 3.1 数据来源:世界钢铁协会,国研网行业研究部加工整理1.1.1.4 主要产钢国粗钢产量同比均呈现增长1季度粗钢产量排名前十位国家共计生产粗钢3.10亿吨,同比增长10.0%,环比增长了8.9%。这十个国家1季度粗钢产量同比均呈现增长,其中,最大产钢国中国生产粗钢1.74亿吨,同比增长10.0%;土耳其、韩国产量增长最为显著,同比增幅分别达30.6%和23.9%;此外,俄罗斯、印度产量也呈现两位数增长,同比分别增长11.3%和10.0%。从上述数据可以看到,中国、印度、土耳其等新兴经济体钢铁生产扩张相对较快,而
19、这主要得益于其国家经济复苏相对强劲。与上一季度相比,这十个国家粗钢产量环比增减则有所分化。其中,仅乌克兰、土耳其粗钢产量环比有所下降,降幅分别为2.6%和0.4%。中国粗钢产量环比增长最为显著,增幅达14.2%,其次,巴西、美国、印度、德国粗钢产量环比增幅较大,分别为7.8%、6.5%、5.4%和5.0%。图 3 2011年1季度前十大产钢国粗钢产量同比及环比增长速度比较数据来源:世界钢铁协会,国研网行业研究部加工整理1.1.1.5 全球钢价持续回升去年12月开始的全球钢价上涨行情在今年1季度得以延续,特别是在1月份,全球钢价快速上涨,但随后的两个月钢价上涨态势有所趋缓。据CRU统计数据显示,
20、1季度各月末全球钢材综合价格指数分别为199.71点、220.53点和222.79点,环比涨幅分别为11.1%、10.4%和1.0%。分品种看,1季度全球扁平材与长材的价格走势则略有差异。其中,扁平材价格亦呈现逐月递增走势,其中2月价格环比涨幅最大,达15.4%,截止3月末其价格指数上升至217.13点,环比上涨1.7%,比去年同期则提高了28.3%;而长材在1季度前两个月持续上涨后,3月价格略有回落,其中1月价格环比上涨明显,涨幅达13.4%,截止3月末其价格指数为234.18点,环比下降了0.3%,但比去年同期提高了26.4%。从季度平均价格水平看,1季度,全球钢材综合价格指数为214.3
21、4点,比上一季度提高了37.4点,环比涨幅为21.1%;比去年同期则提高了48.73点,同比上涨29.4%。分品种看,1季度,全球扁平材、长材季度平均价格指数分别为205.17点和232.82点,分别比上一季度提高38.68点和34.83点,环比涨幅分别为23.2%和17.6%;与去年同期相比,则分别提高了46.00点和54.26点,同比分别上涨28.9%和30.4%。总的来看,1季度全球钢价向上运行,主要是受需求回升以及原材料价格上涨两大因素的共同作用。而分品种看,扁平材价格上涨速度相对快于长材,这主要得益于全球制造业生产恢复状况相对好于建筑业。图 4 2010年1月-2011年3月全球钢材
22、综合、扁平材、长材价格指数运行走势数据来源:CRU,国研网行业研究部加工整理1.1.1.6 主要产钢区钢价运行走势存在差异从主要产钢区北美、欧洲、亚洲钢价情况看,尽管三大产钢区1季度钢价均呈现上涨,但涨幅却存在一定差距。其中北美地区钢价涨幅最大,其季度平均价格指数为204.00点,环比上涨了32.7%,其次是亚洲、欧洲季度平均价格指数分别为227.75点和201.11点,环比分别上涨了18.0%和16.5%。与去年同期相比,1季度欧洲钢价涨幅最大,其钢价同比上涨了41.2%、北美、亚洲钢价同比分别上涨了27.6%和25.3%。此外从三大产钢区钢价具体运行走势看也存在一定差异。其中北美地区钢价持
23、续上涨,且环比涨幅逐月递减,截止3月末其钢价指数已上升至218.53点,月环比涨幅由前两个月的11.3%和4.5%回落至0.6%。而欧洲、亚洲地区钢价在连续两月回升后,3月钢价均出现回落。截止3月末,欧洲、亚洲钢价指数分别为208.27点和234.09点,比上月分别下降了1.14点和0.03点。综合来看,1季度,美国经济继续复苏,其工业,特别是制造业生产扩张,用钢需求不断回暖,拉动了北美地区钢价持续较快增长。但是值得注意的是,三大产钢区钢价在连续两个月较快上涨之后略显疲态,欧洲、亚洲区钢价已经显现跌势,说明前期较快上涨的钢价尚缺乏强劲需求的支撑。图 5 2010年1月-2011年3月北美、欧洲
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