云南白药财务报表分析-(1)剖析(共9页).doc
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1、精选优质文档-倾情为你奉上云南白药财务报表分析一背景分析(一)公司概况 云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年
2、5月29日实施股权分置改革。公司股票简称云南白药,股票代码,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。 公司经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售;医疗器械(二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品),日化用品等领域。公司核心竞争力主要依靠云南白药在止血,治疗创伤方面的特效药优势,特别注重利用核心产品不断开发新品种和新剂型,扩大药品适应症范围,陆续投放市场,云南白药以“稳中央、突两翼”为主战略,稳中央是指主要的白药胶囊、散剂、气雾剂销量分别增长10%,突两翼是指白药膏和白药牙膏新产品实现收入较好增长,打造白药的天然药物产业链。(二)云南白药
3、公司SWOT矩阵分析(三)宏观背景分析政治:支持医药行业发展。2012年度政府工作报告中,国家将生物制药再次纳入重点支持发展行业。经济:经济水平提高。2012年初中国的GDP首次超过日本,成为世界第二大经济体。我国经济水平不断提高,人们的购买力很大地提高且健康保健意识不断提高。社会:中医药热。一方面从上世纪90年代开始国家不断地重视中医药行业的振兴;另一方面中医药具有天然,毒副作用小,有特殊疗效等特点,使中医药浪潮在世界范围内掀起。技术:先进的提取技术,制剂技术,信息技术等逐渐应用于中医药行业,使整个中医药行业技术得到很大的提高,焕然一新地出现在人们面前。(四)行业环境分析1.当今医药产业发展
4、趋势:医药行业结构调整和资产重组加剧,大型跨国企业的联合兼并成为国际性潮流。医药产业被誉为“朝阳产业”,而新药就是这一产业的“常青树”, 。同时,药品市场结构将发生重大变化。突出表现在三个方面:一是生物技术药物产品异军突起。二是天然药物热销。三是非处方药(OTC)、通用名药的销售比例迅速增长。2. 云南省医药产业经营状况及环境分析:有稳定的市场需求和进一步开拓国内外市场的潜力,有一批知名度较高的医药企业和一定竞争力的医药企业,医药科研开发已具备了一定的条件和能力,丰富的天然药物资源和深厚的民族传统医药积淀。二资产负债表分析(一)流动资产质量分析主要以货币资金、交易性金融资产、应收票据来主要分析
5、1、 货币资金云南白药合并报表流动资产质量分析(%)同比分析(与上一年相比)201020112012货币资金-0.-0.0.交易性金融资产0+519,683.25应收票据0.1.0.其他应收款1.-0.-0.应收账款0.-0.0.预付账款0.-0.-0.存货0.0.0.流动资产合计0.0.0.201020112012经营活动产生的现金流量净额432,083,884.83-496,685,911.51794,948,911.25投资活动产生的现金流量净额611,451,083.84-260,169,520.41-37,656,530.15筹资活动产生的现金流量净额-109,071,989.73-
6、69,426,647.90-111,082,636.62汇率变动对现金和现金等价物的影响-176,509.77-16,723.0991,115.56现金及现金等价物净增加额-288,615,698.51-826,298,802.91640,716,330.94经营活动产生的现金流在2011年急剧下降,而在2012年又突然上升,可能对其影响最大的是交易性金融资产。因为在2011年购入了交易性资产。投资活动产生的现金流在逐年下降,且2011年相较于2011年来说下降了40%左右。而筹资活动产生的是净现金流的流出,可能是由于偿还负债而产生的。汇率变动对2012年现金流的影响比较大,总的来说,经营活动
7、产生的净现金流入使的整个现金增加,预期随着经营活动的扩大现金流将会继续增加。2、 交易性金融资产 交易性金融资产从无到有,2010年的0增加到2011年的519,683.25元。3、 应收票据 应收票据在2011年急剧上升,然后开始缓慢增长。说明云南白药的销售量增大,应收票据增加,同时其他应收账款也增加了。说明该公司业务在扩大,同时也能够说明上述的货币资金增加的原因。(二)非流动资产质量分析非流动资产总额(2010年初为996,286,898.47)201020112012非流动资产合计(元)1,266,373,508.081,714,103,354.791,851,353,537.70增长比
8、率(与上年相比)1.1.1. 主要是在建工程、固定资产和无形资产占了一大部分比重。随着在建工程的逐步完工,固定资产增加,在建工程减少。由于连续三年入选胡润品牌价值榜,使得2011年无形资产增加,2012年无形资产的价值略有下降。总的来说,固定资产较2010年有了一定的增加。(三)负债结构分析负债结构2009201020112012流动负债合计(元)2,190,154,810.493,030,573,331.773,341,670,658.743,455,488,327.43非流动负债合计(元)185,318,956.53187,913,901.26193,965,827.72181,184,1
9、41.24负债合计(元)2,375,473,767.023,218,487,233.033,535,636,486.463,636,672,468.67增长率(%)0.0.0.负债趋势分析从图表中可以看出,应付票据、其他应付款,预收账款和应付账款都逐年增加了。且2011年是相对于2010年增长幅度较大,2012年则缓慢增长。1.应付账款2009201020112012应付账款占流动负债的比率0.0.0.0.2011年应付账款增长迅速,可能是由于存货增加,从而增加了应付账款。应付账款比例很大,大部分都是由于当年的业务造成的。应付账款占流动负债的比例逐年增大,且平均占到流动负债的将近50%。因此需
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