谈私募股权投资基金中财务知识的作用-精品文档.docx
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1、谈私募股权投资基金中财务知识的作用摘要:为充分发挥财务知识在私募股权投资基金中的作用,从财务知识在私募股权投资基金中的作用入手,对其进行了全面而深化地分析,并在此基础上探究了发挥财务知识在私募股权投资基金中作用的策略。关键词:财务知识;私募股权投资基金;作用;策略财务知识在私募股权投资基金中的作用“知识改变命运是一个亘古不变的道理,在当前的社会背景下仍然是至理名言,而财务知识更是在私募股权投资基金中发挥着重要作用。科学、合理的融资已经成为中小型企业扩大市场、提高本身市场竞争力重要手段。发展直接融资是国家金融政策的现有打针,而是内涵往往是从宏观经济的降杠杆、降低债务风险等方面发挥出作用的,也就是
2、讲,实现直接融资有利于实现金融市场功能,进而为企业注入新的活力,进而带动国家经济的总体发展。但是,在很多情况下依靠于传统的上市或者银行贷款都是很难实现这个政策目的的。正是基于这种背景,私募股权投资应运而生。从本质上来讲,私募股权投资就是跳出金融市场之外的一种新型直接融资机制,而一般而言,我们能够将直接融资当成是通过金融市场尤其是股票、债券市场的方式来获得资金的手段,与之区别开来的就是从银行这个途径获得资金支持。银行往往会与基金证券市场有非常广阔的中间地带,而机构投资就相当于“夹缝生存,活跃在银行和市场之间。根据其属性,直接融资中金融媒介帮助资金持有者和需求者构成一种债权与债务的关系,而相应的,
3、私募股权投资机构就是连接两者之间的桥梁,是投资者信托对象,对资金提供者起到一定的保护作用,所以也属于直接融资的范围。这种特殊的获取资金的手段也是国家鼓励的直接融资途径,能够对企业、资金投资者、信托机构以及国家产生积极影响。是发挥私募股权投资基金作用的重要基础从宏观经济学角度上来看,在知足降杠杆、去风险条件的基础上,发展私募股权投资基金是扩大直接融资的一个更有灵敏性、更符合当代化融资需要的政策选项,所以能够发挥出非常积极的促进作用。从微观经济学角度上开来看,在“群众创业、万众创新的“双创时代背景下,私募股权投资基金更有利于促进中小企业发展,所以这种融资手段遭到国内很多中小型企业的青睐。但是,即便
4、这种融资方式风险比拟低,但是仍然不可避免地存在一定的投资风险。与银行、股票市场应用的手段不同,私募股权投资基金机构往往会以监督管理和鼓励双重机制来约束资金应用方,进而降低了资金投资者的投资风险,保护了投资者的利益。与此同时,这种方式由于是通过金融中介的管理方式,进而在一定程度上解决了逆向选择和道德风险双重问题,为中小企业步入金融体系创造了非常优越的条件。在成功投资的一个项目经过中,对于基金管理人或投资经理必须具备把握该项目所处产业的政策,技术发展情况,行业分析判定以及各类法律知识外,财务知识在投资经过中起到关键作用。在项目发现经过中的作用由于只要他们具备扎实的财务知识,并且对市场具有敏锐的观察
5、力,他们才能“该出手时就出手,为资金投资者创造收益。项目发现是项目投资的重要基础,而在这个经过中财务知识往往起到了关键性的作用。通过对项目负责人的访谈调研及公司相关财务报表的把握,了解该企业的财务规范情况。财务能否规范既反映了该企业的管理水平,也反映了该项目的真实财务指标。将其与该行业的平均财务指标比照后方知该项目处于行业中的水安然平静地位,也会对该企业的现金流状况、获利能力和融资需求有了初步了解,同时对行业发展趋势作出判定。在这个经过中,基金投资负责人能够通过以上分析去判定这个项目的投资风险与收益情况,并且最终决定能否要投资这个项目,这往往会对后续工作起到非常关键性作用。在尽职调查经过中的作
6、用尽职调查也是投资人在投资之前必不可少的一个工作环节。只要全面了解市场格局和企业的发展现状,投资人才能更细致地了解企业所要发展的项目能否合情合理、能否能够让投资人的投资资金能够在规定的时间内撤回,进而将投资风险降至最低。一般来讲,我们将尽职调查主要分成三个层面:业务尽调、法务尽调以及财务尽调,而财务尽调往往是其中的重点内容,主要指的是投资人在与企业协商完成以后,投资人对企业一切与使用到投资资金的环节进行实地调查、资料分析等,进而更全面地了解资金将来使用情况的一个经过。主要在收购投资等资金发挥作用时实现,而在企业上市之前也会进行初步尽职调查,进而考察企业是不是已经具备上市的基本要求。深度了解企业
7、的资产构造、产品毛利率、资产周转率、成本、劳动生产率等业务指标处于行业中的水平。资金流情况会反映企业将来几年的投资期内,其稳定水平能够确保所投资金能否安全退出。在这个经过中,财务知识往往会对尽职调查产生非常大的作用。在投资效益分析经过中的作用资金效益也是投资人决定能否在目的企业进行投资的重要参考内容,假如投资风险非常小,但是资金效益也非常小的情况下,投资人一般不会做出投资决断。在对企业进行投资效益评定经过中,投资人一般首先会做出一系列假设,比方假设目的企业在遭到这笔投资资金以后,从企业财务成本、生产规模、获利能力等方面进行评价,最终以年为期限,考察企业在应用这笔资金以后能够创造经济效益的多少,
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