万科财务报表分析报告.docx
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_05.gif)
《万科财务报表分析报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《万科财务报表分析报告.docx(13页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、万科财务报表分析报告 万科财务报表分析报告 浅析万科负债率、存货周转率及融资环境 廖静娴蓝晓斌 梁莉诗丘嘉豪 万科无疑是房地产行业的领跑者。最新报告显示万科再次蝉联2022年上市房企综合实力的冠军。基于对万科的势态分析,我们选取了万科的资产负责率,存货周转率及融资环境作为我们的分析主线,并根据部分房企企业在2022年的销售额目标完成程度统计,选取了保利、招商、金融街、亿城四个比较对象。对此,通过分析万科逐年递增的资产负债率,巨额的存货量和当前的融资环境等对万科的财务进行分析。 万科成功之道财务问题融资环境 万科无疑是房地产行业的领跑者。王石带领一群善于思考的头脑人物,规范化,专业化和透明化的管
2、理模式,以“尊重人”为核心的企业文化,产业化标准化的产品战略更使万科的产品具有成本优势,这都是万科领跑的能量来源。资金是房地产企业的关键,强大的融资能力和融资创新能力有效的支撑了万科不断发展壮大过程中的财务需求。但随着万科规模的不断扩大,过高的资产负债率让万科在业务开拓可能会出现难以掌控的问题。且面对其他竞争对手的高速扩张,万科将面临新一轮的挑战。 1987年香港鸿基地产以定向协议出让方式取得中国第一块土地使用权时,这就标志着中国长期封闭的房地产市场。改革开放以来,随着社会主义市场经济的发展,20多年过去了,我国的地产行业或者建筑业占GDP比重已将超过了百分之五,实实在在的成为了国民经济的支柱
3、产业,我们也逐渐肯定房地产行业的成绩。但在房地产行业的快速发展中也出现了行业投资过大、房价上涨过快等问题,为此国家自03年开始开对房地产行业进行宏观调控,陆续出台一系列的政策和措施,以实现市场的稳定繁荣发展。 本文通过三条特色财务主线对万科地产进行浅析,其主旨在于理清万科现存的财务,并通过找出问题,提出相关建议。三条主线分别为:一、万科在财务上的成功之道;二、万科将迎来的财务问题;三、万科当前的融资环境。 一、万科在财务上的成功之道 万科以其极高的存货周转率在短短的几年内迅速占领市场,发展壮大,其规模已成为当今中国最大的房地产企业。在房地产行业中,存货的比重必然占总资产的大部分,万科地产也不例
4、外,通过研究近5年的财务数据发现,存货在流动资产和总资产的的占有率均高于60%,但如此高的存货占有比率,万科是如何在行业中保持较高的存货周转率的呢?以下选择了同行业中不同目标完成度的代表性企业与万科进行比较,首先从存货周转率上进行比较分析(图1): 存货周转率 0.42 0.330.39 0.27 0.250.5 0.20.52 0.29 0.160.25 0.27 0.29 0.280.230.38 0.32 0.260.19 0.180.16 0.10.22 0.240.16 0.10.2 0.3 0.4 0.5 0.6 2022 2022 2022 2022 2022 会计年度 万科地产
5、亿城地产保利地产金融街招商地产 图 1 根据最新行业财务指标数据显示,房地产行业的存货周转率有以下几个分界值:0.3、0.1、1.4、2.6、6.4分别对应较差值、较低值、平均值、良好值、优秀值,从图表上可以得出,万科在同行业中基本上高于平均值的50%,并且历年在龙头竞争对手中也保持着数一数二的地位,依据存货周转率(次数)=销货成本平均存货余额的公式,结合万科近五年的财务报表发现,万科的平均存货余额明显低于同行业80%以上企业。 万科的存货量由2022年的664亿增加到2022年的2083亿,增幅达3倍之多,同时,全部上市的房地产企业的2022年存货总量高达2.47万亿,以此相对应的是,存货周
6、转率的下降,从图1来看,五个企业的存货周转率都程下降的趋势,对应存货消化能力的下降,房地产企业面临的财务风险增大。万科在今年制定“多卖房,少拿地,现金为王”的销售策略来进一步加速存货的消化能力,对此,我们通过存货销售期来看万科对存货的控制。(图2): 7501500225030003750天 20222022202220222022 万科 地产 保利 地产 招商 地产 会计年度 存货销售期 万科地产 亿城地产保利地产金融街招商地产 图 2 图2显示,五个企业的存货销售期都有增加的趋势,但万科相对于其他四个企业来说,销售期较短,比较稳定。从万科的管理来看,主要有两个方面的过人之处。一、万科产品标
7、准化的产品战略紧密相连,行业内著名的“大量拿地,快速开工,以标准化、规模化取胜”,让造房子想造汽车那样,从生产到销售,让产品迅速占领市场。索尼,惠普等这些都成为了万科的学习对象,对于这种跨行业的学习,使万科在房地产行业中保持自己的特色。二、万 科在客户关系管理上注重加强物业管理能力,在住房中配套高质量的物业管理,产品的设计能超越客户的期望。把客户的满意度来改进企业的服务战略,是大多数房产的宗旨,但万科能在客户的期望上进一步的超越,对于这种企业带给客户的期望,让客户成为了万科销售的王牌。 二、万科将迎来的财务问题 (一)万科不断上升的资产负债率。 当前,我国房地产企业的资产负债率大幅上升,几乎国
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务报表 分析 报告
![提示](https://www.deliwenku.com/images/bang_tan.gif)
限制150内