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1、泓域咨询/呼和浩特麻织品项目财务分析报告一、项目发展背景麻纺织行业是一个具有古老传统和特色的加工产业,是我国纺织行业中具有国际竞争优势的产业,是一个具有时尚文化内涵的产业。我国麻纺织行业分为亚麻、苎麻、黄麻和大麻几个分行业,近年来出现了发展不平衡的现象:亚麻纺织行业快速发展壮大,苎麻纺织行业快速萎缩,黄麻纺织行业举步维艰,大麻纺织行业平稳蓄势。各细分行业发展的不均衡直接影响到我国麻纺织行业的整体发展。麻纺是利用麻类纤维制造纺织品的技术,把麻纤维加工成纱线的各种纺纱工艺过程。麻类纤维资源丰富,具有纤维长、强度高、伸长小、吸湿放湿快等特点,所纺纱线可以制成各种麻织物、水龙带、传送带以及各类缝纫用麻
2、线等,供衣着、装饰、工农业生产和国防建设多方面使用。在天然纤维原料用量中,黄麻仅次于棉纤维占第二位,所以麻纺在纺织工业中占有重要的地位。麻纺织行业是中国具有资源、生产和国际贸易比较优势的特色产业,苎麻基本属于中国特有的植物种类,苎麻纺织、亚麻纺织的生产和贸易居世界首位。二、项目总投资估算(一)固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6827.99(万元)。(二)流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1831.16万元。(三)总投资构成分析1、总投资及其构成分析:项目总投资8659.15万元,其中:固定资产投资6827.99万元,占项目总投资的78.85%;流动资金1831.16万元,占项目总投资
3、的21.15%。2、固定资产投资及其构成分析:本期工程项目固定资产投资包括:建筑工程投资3334.95万元,占项目总投资的38.51%;设备购置费3240.44万元,占项目总投资的37.42%;其它投资252.60万元,占项目总投资的2.92%。3、总投资及其构成估算:总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6827.99+1831.16=8659.15(万元)。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划,项目预计三年达产:第一年负荷40.00%,计划收入6285.60万元,总成本5683.39万元,利润总额-1211.85万元,净利润-908.89万元,增值税211.77万元,税
4、金及附加124.05万元,所得税-302.96万元;第二年负荷70.00%,计划收入10999.80万元,总成本8779.54万元,利润总额-171.89万元,净利润-128.92万元,增值税370.59万元,税金及附加143.11万元,所得税-42.97万元;第三年生产负荷100%,计划收入15714.00万元,总成本11875.70万元,利润总额3838.30万元,净利润2878.73万元,增值税529.42万元,税金及附加162.17万元,所得税959.58万元。(一)营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑行业设备相对价格变化,假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预
5、计每年可实现营业收入15714.00万元。(二)达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=529.42万元。(三)综合总成本费用估算根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按达产年经营能力计算,本期工程项目综合总成本费用11875.70万元,其中:可变成本10320.52万元,固定成本1555.18万元,具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加162.17万元。(五)利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3838.30(万元)。企业所得税=应纳税所得额税率=3838.3025.00%=959.58(万元)。(六)
6、利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3838.30(万元)。2、达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额税率=3838.3025.00%=959.58(万元)。3、本项目达产年可实现利润总额3838.30万元,缴纳企业所得税959.58万元,其正常经营年份净利润:企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3838.30-959.58=2878.73(万元)。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。(1)达产年投资利润率=44.33%。(2)达产年投资利税率=52.31%。(3)达产年投资回报率=33.
7、24%。5、根据经济测算,本期工程项目投产后,达产年实现营业收入15714.00万元,总成本费用11875.70万元,税金及附加162.17万元,利润总额3838.30万元,企业所得税959.58万元,税后净利润2878.73万元,年纳税总额1651.17万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期(Pt)=4.51年。本期工程项目全部投资回收期4.51年,小于行业基准投资回收期,项目的投资能够及时回收,故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的,达产年投资利润率44.33%,投资利税率52.31%,全部投资回报率33.24%,全部投资回收期4.51年(含建设期),表明本期工程
8、项目利润空间较大,具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇,加快该项目的开发建设、招商引资,努力规避投资风险。同时,在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系,注重建立起良好的公共关系,加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通,准确项目的定位,完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作,积极引进营销人才,使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析麻纺是利用麻类纤维制造纺织品的技术,把麻纤维加工成纱线的各种纺纱工艺过程。麻类纤维资源丰富,具有纤维长、强度高、伸长小、吸湿放湿快等特
9、点,所纺纱线可以制成各种麻织物、水龙带、传送带以及各类缝纫用麻线等,供衣着、装饰、工农业生产和国防建设多方面使用。在天然纤维原料用量中,黄麻仅次于棉纤维占第二位,所以麻纺在纺织工业中占有重要的地位。近几年,我国麻纺行业的专利申请数量经历了2009年的顶峰320个之后,数量大幅度下降,20102015年麻纺行业专利申请数成上升趋势,2016年起又有所下降,2017年麻纺行业申请了110个专利技术。 2017年中国麻纺织行业整体形势比较严峻,据国家统计局数据,2017年全国295家规模以上麻纺织企业主营业务收入累计477.23亿元,与2016年的489.69亿元同比下降2.55%,;出口交货值为4
10、9.82亿元,增速为5.92%;主营业务累计成本为429.14亿元,与2016年的436.23亿元同比下降1.62%,亏损企业亏损额同比增加39.23%。全行业累计实现利润总额21.21亿元,与2016年同期的25.57亿元同比下降17.04%,下滑较大;其中麻纤维纺前加工和纺纱的利润总额同比下降27.72%,出口交货值同比下降19.56%,亚麻纺纱企业举步维艰。主要产品苎麻布、亚麻布的生产同比呈现一涨一跌,亚麻企业累计生产亚麻布(含亚麻55%)2.08亿米,同比下降8.14%;苎麻企业累计生产苎麻布2.33亿米,同比增长5.63%。国内市场上,产品在类别、档次、花色上相互抄袭严重,大部分的厂
11、商没有自己的风格和特点,大打价格战,利润异常惨淡。其次,竞争同质化。知识产权在行业内完全得不到保护,为人作嫁衣裳的原创产品设计成本居高不下,而模仿者却无成本搭顺风车省去了产品的开发设计费用,这样的市场氛围,陷入更加白热化的同质化争斗,大多数厂商都在亏本运营。目前我国现有麻纺织企业中规模以上企业295家左右,其余均为小型企业。这些企业集中分布在不同的麻类作物产区及周边地区,如长江流域几个省份主要是苎麻生产和加工企业,其中湖南、湖北两省主要集中苎麻纺织企业;亚麻加工企业主要集中在黑龙江省和浙江省;黄麻、红麻加工企业多分布在沿海地区;剑麻产品的生产和加工则主要在广东、广西等省。麻纺织行业是中国具有资
12、源、生产和国际贸易比较优势的特色产业,苎麻基本属于中国特有的植物种类,苎麻纺织、亚麻纺织的生产和贸易居世界首位。当前中国苎麻生产量和加工量占全世界苎麻生产量、加工量的九成,亚麻加工量占全世界亚麻加工量的七成。麻纺织业的发展对于改善纺织纤维原料结构、丰富纺织品品种市场、扩大出口等方面都有着重要的积极作用。随着纺织工业市场化进程的不断加快,市场在资源配置中的基础性作用越来越明显,对改善产业布局产生了积极的效果。形成了江西、四川、湖北、湖南及重庆等苎麻资源产区及苎麻纺织聚集地;同时形成了江西新余“中国苎麻纺织名城”、“中国夏布之乡”等六大具有专业特色的麻纺产业集群,显示出旺盛的竞争力。新余是中国重要
13、的苎麻生产基地,不仅针对性地对麻纺原料进行种植布局,还在传统麻纺手工艺基础上创新运用微生物脱胶技术,生态环保可持续性发展,极大提升了产品竞争力。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2434.473245.963014.112898.1811592.732主营业务收入2271.733028.972812.622704.4410817.762.1麻织品(A)749.67999.56928.16892.473569.862.2麻织品(B)522.50696.66646.90622.022488.082.3麻织品(C)386.19514.93478.144
14、59.751839.022.4麻织品(D)272.61363.48337.51324.531298.132.5麻织品(E)181.74242.32225.01216.36865.422.6麻织品(F)113.59151.45140.63135.22540.892.7麻织品(.)45.4360.5856.2554.09216.363其他业务收入162.74216.99201.49193.74774.97上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11592.73完成主营业务收入万元10817.76主营业务收入占比93.32%营业收入增长率(同比)31.43%营业收入增长量(同比)万元2772.
15、39利润总额万元3072.86利润总额增长率32.98%利润总额增长量万元762.05净利润万元2304.64净利润增长率22.23%净利润增长量万元419.22投资利润率48.76%投资回报率36.57%财务内部收益率24.33%企业总资产万元15755.37流动资产总额占比万元30.24%流动资产总额万元4764.60资产负债率26.16%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米24658.9936.97亩1.1容积率1.601.2建筑系数68.29%1.3投资强度万元/亩184.691.4基底面积平方米16839.621.5总建筑面积平方米39454.381.6绿化面积平方
16、米3095.99绿化率7.85%2总投资万元8659.152.1固定资产投资万元6827.992.1.1土建工程投资万元3334.952.1.1.1土建工程投资占比万元38.51%2.1.2设备投资万元3240.442.1.2.1设备投资占比37.42%2.1.3其它投资万元252.602.1.3.1其它投资占比2.92%2.1.4固定资产投资占比78.85%2.2流动资金万元1831.162.2.1流动资金占比21.15%3收入万元15714.004总成本万元11875.705利润总额万元3838.306净利润万元2878.737所得税万元1.608增值税万元529.429税金及附加万元16
17、2.1710纳税总额万元1651.1711利税总额万元4529.8912投资利润率44.33%13投资利税率52.31%14投资回报率33.24%15回收期年4.5116设备数量台(套)8917年用电量千瓦时543850.3418年用水量立方米7794.3719总能耗吨标准煤67.5120节能率28.76%21节能量吨标准煤26.2522员工数量人226区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元133885.16同期产值万元112253.84同比增长19.27%从业企业数量家634规上企业家12从业人数人31700前十位企业产值万元53821.22去年同期48826.29万元。1、xxx科
18、技发展公司(AAA)万元13186.202、xxx科技发展公司万元11840.673、xxx公司万元6996.764、xxx科技发展公司万元5920.335、xxx科技发展公司万元3767.496、xxx有限公司万元3498.387、xxx公司万元269.118、xxx科技发展公司万元2206.679、xxx科技发展公司万元2099.0310、xxx有限公司万元1614.64区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元59246.201.1同期增加值万元50785.361.2增长率16.66%2行业净利润万元13432.602.12016年净利润万元11808.882.2增长率1
19、3.75%3行业纳税总额万元19328.543.12016纳税总额万元17088.273.2增长率13.11%42017完成投资万元28792.564.12016行业投资万元16.16%区域内行业市场预测(单位:万元)序号项目2018年2019年2020年1产值157369.79178829.31203215.122利润总额40885.1646460.4152795.923净利润20515.7223313.3226492.414纳税总额11740.6413341.6415160.965工业增加值61949.2970396.9279996.506产业贡献率9.00%12.00%14.46%7企业
20、数量7619281188土建工程投资一览表序号项目占地面积()基底面积()建筑面积()计容面积()投资(万元)1主体生产工程11905.6111905.6129497.5629497.562742.671.1主要生产车间7143.377143.3717698.5417698.541700.461.2辅助生产车间3809.803809.809439.229439.22877.651.3其他生产车间952.45952.451710.861710.86164.562仓储工程2525.942525.946471.936471.93437.642.1成品贮存631.49631.491617.981617
21、.98109.412.2原料仓储1313.491313.493365.403365.40227.572.3辅助材料仓库580.97580.971488.541488.54100.663供配电工程134.72134.72134.72134.7210.253.1供配电室134.72134.72134.72134.7210.254给排水工程154.92154.92154.92154.929.174.1给排水154.92154.92154.92154.929.175服务性工程1599.761599.761599.761599.76108.185.1办公用房820.19820.19820.19820.1
22、955.845.2生活服务779.57779.57779.57779.5758.396消防及环保工程451.30451.30451.30451.3034.336.1消防环保工程451.30451.30451.30451.3034.337项目总图工程67.3667.3667.3667.36-74.697.1场地及道路硬化4353.46706.69706.697.2场区围墙706.694353.464353.467.3安全保卫室67.3667.3667.3667.368绿化工程1925.7867.40合计16839.6239454.3839454.383334.95节能分析一览表序号项目单位指标备
23、注1总能耗吨标准煤67.511.1年用电量千瓦时543850.341.2年用电量吨标准煤66.841.3年用水量立方米7794.371.4年用水量吨标准煤0.672年节能量吨标准煤26.253节能率28.76%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6302.111.1完成比例72.78%2完成固定资产投资万元4527.122.1完成比例71.84%3完成流动资金投资万元1774.993.1完成比例28.16%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1541.2人均年工资万元4.141.3年工资额万元796.782工程技术人员工资2.1平均人数人342.2
24、人均年工资万元5.412.3年工资额万元203.863企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.873.3年工资额万元59.254品质管理人员工资4.1平均人数人184.2人均年工资万元5.494.3年工资额万元98.175其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元5.235.3年工资额万元87.726职工工资总额万元1245.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3334.953240.44184.696827.991.1工程费用万元3334.953240.4411533.711.1.1建筑工程费用万元
25、3334.953334.9538.51%1.1.2设备购置及安装费万元3240.443240.4437.42%1.2工程建设其他费用万元252.60252.602.92%1.2.1无形资产万元127.19127.191.3预备费万元125.41125.411.3.1基本预备费万元72.2372.231.3.2涨价预备费万元53.1853.182建设期利息万元3固定资产投资现值万元6827.996827.99流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11533.714934.668499.5411533.7111533.7111533.711.1应收账款
26、万元3460.111384.052422.083460.113460.113460.111.2存货万元5190.172076.073633.125190.175190.175190.171.2.1原辅材料万元1557.05622.821089.941557.051557.051557.051.2.2燃料动力万元77.8531.1454.5077.8577.8577.851.2.3在产品万元2387.48954.991671.232387.482387.482387.481.2.4产成品万元1167.79467.12817.451167.791167.791167.791.3现金万元2883.4
27、31153.372018.402883.432883.432883.432流动负债万元9702.553881.026791.789702.559702.559702.552.1应付账款万元9702.553881.026791.789702.559702.559702.553流动资金万元1831.16732.461281.811831.161831.161831.164铺底流动资金万元610.38244.15427.27610.38610.38610.38总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8659.15126.82%126.82%100.00
28、%2项目建设投资万元6827.99100.00%100.00%78.85%2.1工程费用万元6575.3996.30%96.30%75.94%2.1.1建筑工程费万元3334.9548.84%48.84%38.51%2.1.2设备购置及安装费万元3240.4447.46%47.46%37.42%2.2工程建设其他费用万元127.191.86%1.86%1.47%2.2.1无形资产万元127.191.86%1.86%1.47%2.3预备费万元125.411.84%1.84%1.45%2.3.1基本预备费万元72.231.06%1.06%0.83%2.3.2涨价预备费万元53.180.78%0.7
29、8%0.61%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6827.99100.00%100.00%78.85%5建设期间费用万元6流动资金万元1831.1626.82%26.82%21.15%7铺底流动资金万元610.398.94%8.94%7.05%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6285.6010999.8015714.0015714.0015714.001.1万元6285.6010999.8015714.0015714.0015714.002现价增加值万元2011.393519.945028.485028.485028.483增值税万元
30、211.77370.59529.42529.42529.423.1销项税额万元2514.242514.242514.242514.242514.243.2进项税额万元793.931389.371984.821984.821984.824城市维护建设税万元14.8225.9437.0637.0637.065教育费附加万元6.3511.1215.8815.8815.886地方教育费附加万元4.247.4110.5910.5910.599土地使用税万元98.6498.6498.6498.6498.6410税金及附加万元124.05143.11162.17162.17162.17折旧及摊销一览表序号项
31、目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3334.953334.95当期折旧额2667.96133.40133.40133.40133.40133.40净值666.993201.553068.152934.762801.362667.962机器设备原值3240.443240.44当期折旧额2592.35172.82172.82172.82172.82172.82净值3067.622894.792721.972549.152376.323建筑物及设备原值6575.39当期折旧额5260.31306.22306.22306.22306.22306.22建筑物及设备净值1315.
32、086269.175962.955656.735350.515044.294无形资产原值127.19127.19当期摊销额127.193.183.183.183.183.18净值124.01120.83117.65114.47111.295合计:折旧及摊销5387.50309.40309.40309.40309.40309.40总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7288.652915.465102.057288.657288.657288.652外购燃料动力费万元694.03277.61485.82694.03694.03694.033工
33、资及福利费万元1245.781245.781245.781245.781245.781245.784修理费万元36.7514.7025.7236.7536.7536.755其它成本费用万元2301.09920.441610.762301.092301.092301.095.1其他制造费用万元957.04382.82669.93957.04957.04957.045.2其他管理费用万元338.87135.55237.21338.87338.87338.875.3其他销售费用万元1547.99619.201083.591547.991547.991547.996经营成本万元11566.304626
34、.528096.4111566.3011566.3011566.307折旧费万元306.22306.22306.22306.22306.22306.228摊销费万元3.183.183.183.183.183.189利息支出万元-10总成本费用万元11875.705683.398779.5411875.7011875.7011875.7010.1可变成本万元10320.524128.217224.3610320.5210320.5210320.5210.2固定成本万元1555.181555.181555.181555.181555.181555.1811盈亏平衡点50.03%50.03%利润及利
35、润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15714.006285.6010999.8015714.0015714.0015714.002税金及附加万元162.17124.05143.11162.17162.17162.173总成本费用万元11875.705683.398779.5411875.7011875.7011875.705增值税万元529.42211.77370.59529.42529.42529.426利润总额万元3838.30-1211.85-171.893838.303838.303838.308应纳税所得额万元3838.30-1211.85-17
36、1.893838.303838.303838.309企业所得税万元959.58-302.96-42.97959.58959.58959.5810税后净利润万元2878.73-908.89-128.922878.732878.732878.7311可供分配的利润万元2878.73-908.89-128.922878.732878.732878.7312法定盈余公积金万元287.87-90.89-12.89287.87287.87287.8713可供投资者分配利润万元2590.86-818.00-116.032590.862590.862590.8614应付普通股股利万元2590.86-818.0
37、0-116.032590.862590.862590.8615各投资方利润分配万元2590.86-818.00-116.032590.862590.862590.8615.1项目承办方股利分配万元2590.86-818.00-116.032590.862590.862590.8616息税前利润万元3838.30-1211.85-171.893838.303838.303838.3017息税折旧摊销前利润万元4147.70-902.45137.514147.704147.704147.7018销售净利润率%18.32%-14.46%-1.17%18.32%18.32%18.32%19全部投资利润率%44.33%-14.00%-1.99%44.33%44.33%44.33%20全部投资利税率%52.31%52.31%52.31%52.31%21全部投资回报率%33.24%-10.50%-1.49%33.24%33.24%33.24%22总投资收益率%33.24%-10.50%-1.49%33.24%33.24%33.24%23资本金净利润率%33
限制150内