汽车零部件行业月度投资分析报告.docx
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1、编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第30页 共30页汽车零部件行业投资月度分析报告(2008年第2期)目 录汽车产业趋势分析3一、2007年汽车市场分析31、2007年汽车产销现状32、2007年汽车行业利润分析43、2007年汽车产业存在的问题5二、2007年全国汽车进出口分析61、2007年汽车进口分析62、2007年汽车出口分析7三、汽车产业战略分析9汽车零部件产业战略分析11一、汽车零部件市场现状分析111、产业总体利润在下降112、市场整合力度加大123、本土企业投资缓慢12二、汽车零部件企业战略分析131、走出去战略132、技术战略143、规模化战略
2、144、管理战略14三、汽车零部件产业发展模式分析151、彻底脱离母体模式152、专业化模式153、合资模式154、依靠技术创新模式165、战略联盟模式16深度研究:汽车减振器17一、2008年中国汽车减振器行业研究报告内容简介17二、2008年中国汽车减振器行业研究报告目录17深度研究:汽车散热器21一、2008年中国汽车散热器行业研究报告内容简介21二、2008年中国汽车散热器行业研究报告目录21汽车零部件行业投资月度报告介绍25欢迎成为西杰会员262008年最新汽车零部件行业报告27关于西杰优盛28汽车产业趋势分析一、2007年汽车市场分析 1、2007年汽车产销现状2007年中国汽车产
3、销首次突破800万辆,达到880万辆左右,同比增长超过20,继续保持全球第二大新车市场和第三大汽车生产国的地位。2008年仍将保持高速增长态势。考虑到钢材等原材料涨价、进口车价格坚挺等因素,2008年国内汽车价格下降的幅度会减弱,价格将趋于稳定。但是,与世界发达国家相比,我国汽车产业在零部件、自主品牌、结构性产能过剩、新能源车的推广等方面还面临着一系列突出问题。表 2007-2008年汽车分类别产销情况汇总指标名称生产量(辆)销售量(辆)2007年2006年同比增长%2007年2006年同比增长%汽车总计8882456727971822.028791528721552521.84乘用车总计63
4、81116523302921.946297538517541921.68基本型乘用车4797688386939123.994726617382832023.46MPV22473319471015.4222574519109018.14SUV36006023811351.2135736623810650.09交叉型乘用车9986359308157.299878109179037.62商用车总计2501340204668922.212493990204010622.25客车24202219533323.924749019102229.56货车1522605131814015.51151637513
5、1731215.11半挂牵引车1780409101595.621777769266091.86客车非完整车辆101983982883.76101990978844.19货车非完整车辆45669034391332.7945035934122831.98私人购车比例不断增加是2007年乘用车快速增长的主要因素。我国乘用车市场已经进入私人需求为主的阶段。紧随北京、上海等大城市汽车保有量的快速增长,经济发达的二、三级城市的汽车市场也开始迅速启动。二、三级市场,地广人多,消费潜力十分巨大。许多汽车厂家已经盯上了这个巨大的市场,在不放弃大城市的同时,努力开拓二、三级城市汽车市场。汽车市场在私人消费的拉动下
6、,将在长时期内保持较快增长,预计2008年我国汽车消费仍将继续两位数的增长,产销或可突破千万辆大关。2007年有两大热点,即油价上涨和法定节假日调整,就直接或间接地对车市产生了影响,并且或多或少的将继续影响着2008年的车市。根据国外市场经验,如果油价短时间内大幅度上涨,对汽车市场的冲击会很大。例如美国1974年石油危机时,油价上涨达两倍,对当时美国车市的打击非常明显。而我国2007年11月1日油价调整的幅度并不大,汽、柴油零售价每升仅约提高0.4元和0.46元。按私家车每个月行驶10001200公里,平均百公里油耗10升计算,每个月油费上涨50元左右,这在车辆的总使用成本中所占比重很小,甚至
7、可以忽略不计。因此,这次油价上涨对汽车销售的影响微乎其微。但对未来不确定的国际油价和受美国经济的影响,中国汽车业难保不出现震荡。2、2007年汽车行业利润分析07年汽车行业利润增长最快。1-11月份,全国规模以上工业实现利润22951亿元,比上年同期增长36.7%,增幅同比上升6.0个百分点。39个工业行业全部实现盈利。其中,交通运输设备制造业利润增长68.7%,名列增幅榜的首位。而化工行业增长51.5%,煤炭行业增长49.1%,钢铁行业增长47.2%,电力行业增长39.0%,均低于汽车行业的利润增长。07年1-11月汽车行业实现利润1309亿元,远高于39个工业行业的588亿元的效益平均值,
8、达到行业平均值的2.23倍。汽车行业效益的高基数和高增长成为07年全国工业行业的超级亮点。汽车行业利润成为中国工业中最大的亮点,增长速度最快,从06年的44%增长到07年的69%,成为39个工业子行业的第一。但07年汽车工业的销量增速为21.8%,相对于06年的25.3%下滑明显。商用车和乘用车的同步高增长是决定因素。商用车企业的07年销量高增长决定了企业效益的大幅增长。06年商用车行业的销量增长仅为14%,而07年达到22.3%,商用车增速的大幅提升决定了效益的高增长。而且由于市场形势的较好决定了各商用车企业的效益均提升较大。这为汽车行业的效益提升奠定较强的基础。根据资料,1-11月国有汽车
9、企业的效益从3.2亿元跃升到37亿元,成为汽车整车行业中的盈利第二大户。尤其是重卡等车型的旺销带动了企业效益的超高速增长。一汽集团的效益达到123亿元也有商用车效益大幅提升的贡献。汽车配件行业的高增长高贡献较大。07年汽车行业走势较好,汽车配件行业的效益也进一步改善。随着汽车行业的产品和技术升级,汽车零部件行业的产品档次提升,效益改善。从跟踪看,1-11月汽车零部件行业的效益增长达到69%,高于整车行业的效益增长,而且利润总额已经逼近汽车的整车行业,仅差70亿元,达到整车行业的87%。在汽车零部件行业中外资企业的效益高增长成为亮点,其效益增长达到105%。也就是汽车行业的产品技术提升为零部件行
10、业,尤其是外资零部件企业创造巨大的市场和利润空间。每一次的技术标准升级都是外资零部件企业的兴奋点,国内零部件企业利润总量低、增速较慢。因此内资企业必须学习外资企业掌控中国国家政策的高超水平,为自己创造合理的政策空间和市场机会。我们的标准政策跟随某些国家的后尘,必然带来零部件企业的竞争劣势地位。利润表现就是好的例子。轿车行业的规模效益进一步体现。中国汽车已经进入规模扩张时代。轿车行业的高速增长带来产能的充分利用。随着05年43%、06年37%、07年23%的高速增长,轿车生产企业的产能利用进一步充分,新建的产能大部分即将投产,而前期的产能已经几乎满负荷,因此轿车企业的产能利用率处于较高水平。国产
11、化率提高确保降价与利润的平衡。从各乘用车企业公布的国产化率看,07年末部分合资企业的整车国产化率最高可达90%以上。同时,超过90%的合资企业新上市的车型起步国产化率超过40%。估计2007年年末,合资企业的平均国产化率达到了80%左右。近两年的主流合资企业的国产化率以每年3%-5%的速度提升,能够化解降价的大部分压力。私车消费升级趋势贡献更大利润。随着居民消费能力的提升,消费档次越来越高,需求多样化趋势日益明显,直接的结果就是平均购车价格越来越高,当年的夏利为主的私车主体在前两年已经演变为捷达、凯越,而07年已经到了10几万的卡罗拉、思域、速腾、福克斯等,而且新CRV出现短期供不应求的现象。
12、SUV等行业的高增长是巨大的利润增长源。SUV的价格远高于同档次轿车,而且没有明显的厂家促销行为,因此利润贡献巨大。尤其是SUV企业属于严重分化状态,部分企业利润高速增长,而其他企业销量严重下滑,亏损幅度变化大,但利润减少的较少。新势力企业的高速增长形成新增量。轿车行业逐步进入充分竞争的时代,利润逐步回落。但由于不同企业的盈利能力不同,其利润结果截然不同。07年的日系企业高速增长带来效益的高增长。根据个人判断,07年的效益冠军可能是广州丰田这个07年销售17万台的企业,其效益估计达到50亿元以上。日系企业的低成本高获利能力和所处的高价位市场使其效益增长更加突出。售后服务的利润持续增加。随着合资
13、企业车型的保有量大幅增长,其售后服务的利润也在高速增长。目前部分合资企业4S店的销售利润已经很低,而服务利润已经完全能够支撑整个网点的运行。而经销店的利润是整车企业售后利润的缩影,保有量的快速增长确保企业配件等收入的巨额利润。自主品牌的盈利能力改善。自主品牌利润来源渠道的改善。在自主品牌07年市场份额逐步下滑的背景下,自主品牌不断开拓海外市场,海外市场成为利润的较大贡献者,尤其是俄罗斯、乌克兰、委内瑞拉等市场的快速开拓,规模效益体现,出口退税等贡献利润较大。奇瑞等自主品牌的出口结构也在快速升级,高端产品的价格优势更加明显,利润也相应较大。3、2007年汽车产业存在的问题尽管我国汽车产业呈现出平
14、稳较快的发展势头,但与世界发达国家相比还存在较大差距,一系列突出问题亟须应对和解决。零部件产业仍然掣肘整车发展。目前我国汽车零部件产业还处于较低层次,重复分散、集中度低、配套单一。大部分汽车零部件企业只为一个整车厂配套,不能形成规模生产,不能有效降低企业成本。据不完全统计,截至2007年8月底,我国汽车零部件行业规模以上的企业近6000家,其中,80%以上的销售额在一亿元以下,年营业收入在一亿元以上的只有130家,50万元以下的却高达2700家,集中度低,生产成本高,无序竞争严重,行业整体效益低下。自主品牌竞争能力有待提高。与国外成熟的造车业相比,我国的自主品牌汽车企业整体上呈现出数量众多却规
15、模有限的局面。几年前汽车业的准入门槛之低和利润之高吸引了诸多的国内企业参与,目前轿车自主品牌有40个左右,产品主要集中在低端市场,溢价能力低,其利润率基本上都低于乘用车企的平均利润率。另外,我国汽车自主品牌缺乏清晰的品牌定位和系统的品牌规划,在品牌相关指标中与合资品牌存在相当大的差距。“散、乱、差”局面短时难改变。数据显示,目前我国的汽车整车企业有130多家。2006年,前10大汽车企业销量占总量的84%以上,其余120多家企业总销量不到120万辆,绝大多数汽车整车企业年销量不到万辆,最少的只有几十辆。国产汽车品牌已超过80个,而汽车业最发达的美国也只有47个本土品牌。美国乘用车制造商只有15
16、家,而我国已经达到了50多家。从国际汽车产业发展现状看,年产销100万辆以下的汽车企业已经不能单独存在,年产销200万辆的企业也将面临重组。节能和新能源汽车发展缓慢。汽车工业是一个重要的能源消耗型行业,节能减排是世界各大汽车集团所面临的重大课题。要保证汽车行业的可持续发展,我们就得下大力气推动节能、环保、安全、资源节约技术的研发和应用。二、2007年全国汽车进出口分析 2007年,全国汽车商品累计进出口总值为668.78亿美元。其中,进口总值259.82亿美元,同比增长24.45%;出口总值408.96亿美元,同比增长45.31%。1、2007年汽车进口分析汽车进口保持较快增长, 2007年,
17、汽车累计进口量达到31.42万辆,同比增长37.80%,进口量净增8.62万辆;累计进口金额达到106.80亿美元,同比增长41.40%,与上年同期相比,进口金额净增31.27亿美元,占全部汽车商品进口总额的41%。从2007年汽车主要进口品种来看,轿车和越野车进口与上年同期相比继续保持较快增长,分别达到13.99万辆和14.22万辆;同比分别增长25.13%和64.91%。小型客车进口1.91万辆,同比下降5.29%。2007年,上述三个品种共进口30.12万辆,占汽车进口总量的96%。轿车进口呈平稳增长 来自德国的进口车仍占最大比重。2007年,轿车累计进口13.99万辆,同比增长25.1
18、3%,占汽车进口总量的45%;累计进口金额50.10亿美元,同比增长25.41%,占汽车进口总额的47%。在主要轿车进口品种中,与上年相比,2.5升及以上系列同比增长比较明显,其中2.53升系列进口4.46万辆,同比增长3.36%,进口金额14.88亿美元,同比增长30.79%;排量大于3升系列进口4.85万辆,同比增长47.25%,进口金额24.74亿美元,同比增长26.39%。2007年,上述两大系列共进口9.31万辆,占轿车进口总量的67%,进口金额39.62亿美元,占轿车进口总额的79%。2007年,从轿车主要进口国家来看,从德国进口车市场占有率依旧稳居第一,达到6.38万辆,占轿车进
19、口总量的46%;从日本和美国进口车分列二、三位,分别进口2.97万辆和1.80万辆,与上年同期相比,从美国进口车不但数量明显增加且市场占有率也有所提升。2007年,上述三国共进口轿车11.15万辆,约占轿车进口总量的80%。越野车进口呈高速增长 各主导品种市场表现均较为活跃。2007年,越野车进口需求再度高涨,累计进口14.22万辆,同比增长64.91%,与上年同期相比增幅提高34.2个百分点;进口金额43.74亿美元,同比增长72.30%,与上年同期相比增幅提高32.8个百分点。2007年,1.52.5升系列越野车进口2.08万辆,同比增长1.3倍;2.53升系列越野车进口4.46万辆,同比
20、增长27.79%;排量大于3升系列越野车进口6.98万辆,同比增长71.39%。2007年,上述三大系列越野车共进口13.52万辆,占越野车进口总量的95%。另外,柴油越野车各品种总体表现也较为突出,其中1.52.5升系列越野车进口4476辆,同比增长近3倍;排量大于2.5L系列越野车进口1140辆,同比增长2.5倍。在越野车主要进口国家中,来自日本的进口车占有率仍然最高,共进口6.68万辆,占越野车进口总量的47%;来自韩国和美国进口车继续位居第二和第三位,分别进口2.87万辆和1.57万辆。2007年,上述三国共进口11.12万辆,占越野车进口总量的78%。发动机、零部件等商品进口金额稳定
21、增长 累计进口总额超过150亿美元。2007年,在统计的发动机、零部件等进口商品中,除其他汽车相关商品进口金额与上年同期相比有所下降外,发动机,汽车零件、附件和车身,汽车、摩托车轮胎等三大类汽车进口商品与上年同期相比均保持不同程度增长,其中发动机进口15.33亿美元,同比增长24.69%;汽车零件、附件和车身进口128.21亿美元,同比增长15.45%;汽车、摩托车轮胎进口2.05亿美元,同比增长5.37%;其他汽车相关商品进口7.27亿美元,同比下降7.22%。2007年,上述四大类汽车商品共进口152.86亿美元,占汽车商品进口总额的59%。在发动机主要品种中,排量大于3L系列增幅最为迅猛
22、,2007年,该系列进口1.92万台,同比增长2.4倍,进口金额1.06亿美元,同比增长近两倍。此外,与上年同期相比,一些汽车零部件商品进口表现也依然出色,其中安全气囊、驱动桥和减振器等商品进口金额同比增幅均超过100%。2007年,上述三类商品进口金额分别达到3.35亿美元、1.38亿美元和2.02亿美元,同比分别增长1.7倍、2.5倍和2.2倍。来自进口金额前十国的累计进口额超过230亿美元。2007年,来自发达国家和地区的进口金额所占比重依然最大,据统计,进口金额超过1亿美元的国家和地区共有18个,累计进口金额253.85亿美元,占汽车商品进口总额的98%。其中,进口金额位居前十位的国家
23、依次是:日本、德国、韩国、美国、英国、法国、斯洛伐克、匈牙利、瑞典和墨西哥,进口金额分别达到88.33亿美元、72.23亿美元、25.40亿美元、20.44亿美元、7.14美元、6.77亿美元、5.80亿美元、5.71亿美元、4.23亿美元和2.77亿美元,与上年同期相比,韩国、法国进口金额略有下降,其他国家呈不同程度增长,其中斯洛伐克和匈牙利增幅比较明显;另外从排名变化来看,前四位国家排名与上年相比没有变化,英国超过法国位居第五,瑞典由第七位下滑至第九位,墨西哥由第九位滑至第十位,匈牙利则由第十位升至第八位,相比较而言,斯洛伐克表现最为出色,由去年的第十三位升至第七,台湾则退出前十名的行列。
24、2007年,上述十个国家进口金额超过230亿美元,达到238.81亿美元,占汽车商品进口总额的92%。2、2007年汽车出口分析汽车累计出口再创历史新高。2007年,汽车出口总体延续了上年高速增长势头,其中出口量超过60万辆,达到61.27万辆,同比增长78.95%;出口金额超过70亿美元,达到73.12亿美元,同比增长1.3倍,出口量及出口金额再创历史新高。在统计的十大类主要汽车出口品种中,除汽车底盘、其他载人机动车、未列名载人机动车与上年相比有所下降外,其他品种均呈快速增长。其中载货车出口总量依旧名列第一,共出口24.77万辆,同比增长59.28%; 2007年,轿车累计出口18.86万辆
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