磷化工产品项目营运资金管理策略【参考】.docx
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1、泓域/磷化工产品项目营运资金管理策略磷化工产品项目营运资金管理策略目录一、 产业环境分析3二、 磷酸铁锂:乘新能源电池东风,需求快速增长3三、 必要性分析4四、 营运资金的管理原则5五、 流动资金的概念6六、 短期融资的概念和特征7七、 银行短期借款9八、 影响营运资金管理策略的因素分析15九、 营运资金管理策略的类型及评价17十、 项目概况20十一、 进度规划方案23项目实施进度计划一览表23十二、 项目经济效益评价24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计划表33十三、 投资计划方案34建设投资估算表36建设期
2、利息估算表37流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表40一、 产业环境分析黑龙江省,简称“黑”,是中华人民共和国省级行政区,省会哈尔滨,黑龙江省位于中国东北部,北、东部与俄罗斯隔江相望,西部与内蒙古相邻,南部与吉林省接壤,是中国最北端以及陆地最东端的省级行政区,介于东经1211113505,北纬43265333之间,总面积47.3万平方千米,居全国第6位。边境线长2981.26千米。黑龙江省地貌特征为“五山一水一草三分田”。地势大致呈西北、北部和东南部高,东北、西南部低,由山地、台地、平原和水面构成;地跨黑龙江、乌苏里江、松花江、绥芬河四大水系,属寒温带与温带大陆
3、性季风气候。黑龙江省位于东北亚区域腹地,是亚洲与太平洋地区陆路通往俄罗斯和欧洲大陆的重要通道,中国沿边开放的重要窗口。2019年,黑龙江省下辖12个地级市、1个地区,共54个市辖区、22个县级市、45个县、1个自治县,常住总人口3751.3万人,实现地区生产总值(GDP)13612.7亿元,其中,第一产业增加值3182.5亿元,第二产业增加值3615.2亿元,第三产业增加值6815.0亿元,三次产业结构为23.4:26.6:50.0,人均地区生产总值实现36183元。二、 磷酸铁锂:乘新能源电池东风,需求快速增长磷酸铁锂是一种重要的锂电池正极材料,由于2022年国家将不再对新能源汽车进行补贴,
4、汽车厂商对成本的考量因素增加,成本更低的磷酸铁锂电池超过三元锂电池成为出货量第一的电池种类,2020年磷酸铁锂进入扩产周期,2021年产能已经达到68.9万吨/年,同比增长90%,2022年及以后将投产的在建产能也将有71万吨/年,磷酸铁锂大宗商品化趋势明显。在磷酸铁锂的众多生产工艺中,磷酸铁工艺更具成本、性能优势,有望成为主流工艺,需求量也将同步提升,多家磷化工企业在2021年宣布扩建磷酸铁产能,增厚磷化工企业利润。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销
5、售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。四、 营
6、运资金的管理原则企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重,而且周转期短,形态易变,所以是企业财务管理工作的一项重要内容,企业进行营运资金管理,必须遵循以下原则。(一)认真分析生产经营状况,合理确定营运资产的需要数量企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系,当企业产销两旺时,流动资产会不断增加,流动负债也会相应增加;而当企业产销里不断减少时,流动资产和流动负债也会相应减少,因此,企业财务人员应认真分析生产经营状况,采用一定的方法预测营运资金的需要数量,以便合理使用营运资金。(二)在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金二
7、者之间的关系,要在保证生产经营需要的前提下,遵守勤俭节约的原则,挖掘资金潜力,精打细算地使用资金。(三)合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力流动资产、流动负债以及二者之间的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务,而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此,如果一个企业的流动资产比较多,流动负债比较少,说明企业的短期偿债能力较强,反之,则说明短期偿债能力较弱,但如果企业的流动资产大多,流动负债太少,也并不是正常现象,这可能是因流动资产闲置,流动负债利用不足所致,因此,在营运资金管理中,要合理安排流动资产和流动负债的比例关系,以便既
8、节约使用资金,又保证企业有足够的偿债能力。五、 流动资金的概念流动(营运)资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动(营运)资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理。本书采用的是狭义营运资金的概念。从会计角度看,营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看,则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和,是对企业所有短期性财务活动的统称,并且它与诸多财务指标密切相关,是整体财务结构的组成部分。所谓流动资产,是指可以在
9、1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度(速度越快,流动性越高,反之亦然)划分,流动性最高的资产属货币资金;其次是短期投资;再次是应收账款;最后是存货。同样地,流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资,主要包括以下几类项目:短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润(股利)等。六、 短期融资的概念和特征(一)短期融资的概念短期融资又称流动负债,是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。短期融资属于企业风险最大的融资方式,但也是资金成本最低的融资方式。短期债务融资由于其具有可转换性、灵活性和多样性,以及成本低、偿还期短
10、等特点,因此必须对其进行认真管理。通常采用的短期融资方式有:银行短期借款、短期融资券、商业信用;应交税金、应付利润、应付工资、应付账款、应付票据、预收货款、票据贴现等。(二)短期融资的特征(1)短期融资的周转期短。短期融资主要是为解决企业流动资金的需要,由于企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短,通常会在1年或1个营业周期内收回,因此,短期融资具有周转周期短的特征。(2)短期融资中的大部分具有相对稳定性。在一个正常的生产经营企业中,短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性,例如生产企业中的最低原材料的储备、在产品储备和商业企业的商品最低库存等占用的资金,虽然采用短期融资方式筹集
11、资金,但一般都是短期资金长期占用,一笔短期资金不断循环使用。因此说,短期融资中的大部分具有相对稳定的特征。(3)短期融资的财务风险较高。短期融资的到期日近,容易出现不能按时偿还本金的风险;短期负债尤其是银行短期借款在利息成本方面也有较大的不确定性。因为利用短期借款筹集资金,必须不断更新债务,而此次借款到期后,下次借款利息的高低是不确定的金融市场上短期负债的利息率有时会在短期内有较大的波动。(4)短期融资的资金成本较低。企业的短期融资不必承担长期负债的期限性风险,因为,企业的长期负债在债务期间内,即使没有资金需求,也不易提前归还,只好继续支付利息。而如果使用短期负债,当生产经营紧缩,企业资金需求
12、减少时,企业可以逐渐偿还债务,这样就可以减少利息支出,或在对方提供的折扣期内偿还应付账款,取得折扣优惠等,从而降低资金成本。七、 银行短期借款银行短期借款是指企业为解决短期资金需求,根据借款合同从有关银行或非银行金融机构申请借入的需要还本付息的款项。银行短期借款的还款期限一般为1年以内(含1年),它是企业筹集短期资金的重要方式。(一)银行短期借款的种类(1)按借款是否需要担保,银行短期借款可以分为信用借款、担保借款和票据贴现信用借款。信用借款又称无担保借款,是指没用保证人做保证或没有财产作抵押仅凭借款人的信用而取得的借款。这种借款又分为两类。A.信用额度借款。信用额度是商业银行与企业之间商定的
13、在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。信用额度一般是在银行对企业信用状况详细调查后确定。信用额度一般要做出如下规定:第一,信用额度的期限。一般1年建立一次,更短期的也有。第二,信用额度的数量。它规定银行能贷款给企业的最高限额。第三,应支付的利率和其他一些条款。B.循环协议借款。循环协议借款是一种特殊的信用额度借款,在此借款协议下,企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额,在最高限额内,企业可以借款、还款,再借款、再还款,不停地周转使用。信用额度借款与循环借款协议的主要区别在于:第一,二者的持续时间不同。信用额度的有效期一般为1年,而循环贷款可超过1年。在实际应用中,很多的循环借
14、款协议是无期限的,只要企业和银行之间遵照协议进行;贷款可不断重复进行。第二,二者的法律约束力不同。信用额度这一方式一般不具有法律约束力,不构成银行对企业的必需的贷款责任,而循环贷款协议具有法律约束力,银行要承担限额内的贷款义务。第三,二者的费用支付不同。企业采用循环协议借款,除支付利息外,还要支付协议费。协议费是对循环贷款限额中未使用的部分收取的费用,银行也正因为收取协议费,才构成了对企业提供资金的法定义务。在信用额度借款的情况下,一般无须支付协议费担保借款。担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。这种借款又分为三类。A.保证借款。保证借款是指按中华人民共和国
15、担保法规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时,按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款。B.抵押借款。抵押借款是指按中华人民共和国担保法规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。C.质押借款。质押借款是指按中华人民共和国担保法规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。票据贴现。票据贴现是指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行,贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。银行通过贴现把款项贷给销货企业,并于票据到期时向购货企业收款。(2)按短期借款参与资金周转时间的长短和具体用途,银行短期借款可分为流动基金借款、生产周转借款、临时借款
16、和结算借款。流动基金借款。流动基金借款是企业在核定流动资金计划占用额的基础上,由于自有流动资金未达到规定的比例而向银行申请的借款。这种借款具有短期周转长期占用的特点。企业申请流动基金借款的数额取决于上年定额流动资金平均占用额和自有流动资金的数额。生产周转借款。生产周转借款是企业为满足生产周转的需要,在确定的流动资金计划占用范围内,弥补自有流动资金和流动基金借款不足部分而向银行取得的借款。通常以核定的流动资金定额,扣除企业自有流动资金、流动基金借款和视同自有流动资金(定额负债)后的不足部分,为生产周转借款的数额。临时借款。临时借款是企业在生产经营过程中由于临时性或季节性原因形成超定额物资储备,为
17、解决流动资金周转困难而向银行申请取得的借款。结算借款。结算借款是企业采用托收承付结算方式向异地发出商品,在委托银行收款期间为解决在途结算资金占用的需要,以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款。(二)银行短期借款的程序1.企业提出借款申请在企业需要向银行借入短期借款时,应当向主办银行或其他银行的经办机构提出申请,填写包括借款金额、借款用途、偿还能力以及还款方式等主要内容的借款申请书,并提供以下资料:借款人及保证人的基本情况;财政部门或会计师事务所核准的企业上年度财务报告;抵押物清单及同意抵押的证明,保证人拟同意保证的有关证明文件;贷款银行认为需要提交的其他资料。2.银行对申请借款企业进行调查银
18、行在受理了借款人的申请后,要对借款人的信用及借款的合法性、安全性和营利性等情况进行调查,核实抵押物、保证人的情况,测定贷款的风险。3.贷款的审查批准贷款银行一般都建立了审贷分离、分级审批的贷款管理制度。一般审查的内容包括以下几方面:审查借款的用途和原因,做出是否贷款的决策;审查企业的产品销售和物资保证情况,决定贷款的数额;审查企业的资金周转和物资耗用状况,确定贷款的期限。4.签订借款合同为维护借贷双方的合法权益,保证资金的合理使用,企业向银行借入资金时,双方要签订借款合同。合同主要包括如下几方面内容:基本条款。这是借款合同的基本内容,主要强调双方的权利和义务。具体包括:借款数额、借款方式、放款
19、时间、还款期限、还款方式、利息支付方式、利息率等。保证条款。这是保证款项能顺利归还的一系列条款。包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财产、担保人及其责任等内容。违约条款。这是对双方若有违约现象时应如何处理的条款。主要载明对企业逾期不还或挪用贷款等如何处理和银行不按期发放贷款的处理等内容。其他附属条款。这是与借贷双方有关的其他一系列条款,如双方经办人、合同生效日期等条款。5.企业取得借款双方签订借款合同后,贷款银行要按合同的规定按期发放贷款,企业便可取得相应的资金。贷款银行不按合同约定发放贷款的,应偿付违约金。借款企业不按合同约定用款的,也应偿付违约金。6.短期借款的归还企业应按借款合
20、同的规定按时足额归还借款本息。一般而言,贷款银行会在短期贷款到期前1个星期,向借款企业发送还本付息通知单。企业在接到还本付息通知单后,要及时筹备资金,按期还本付息。如果企业不能按期归还借款,应在借款到期之前向银行申请贷款展期,但能否展期,由贷款银行视具体情况决定。贷款银行对不能按借款合同约定期限归还的贷款,可以按规定加罚利息;对不能归还或者不能落实还本付息事宜的,应督促归还或者依法起诉。企业提前归还贷款,应当与贷款银行协商。(三)银行短期借款的优缺点1,银行短期借款的优点(1)借款所需时间较短,可以迅速获取资金。(2)银行资金充足,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期借款。对于季节性和临时性
21、的资金需求,采用银行短期借款尤为方便。而对于规模大,信誉好的大企业,更可以比较低的利率借入资金。(3)银行短期借款的弹性好。企业可以与银行直接商谈借款的时间、数量和利息率等条款。在借款期间,如果企业情况发生了变化,也可与银行进行协商,修改借款的数量和条件。借款到期后,如有正当理由,还可延期归还。2.银行短期借款的缺点.(1)风险大。银行借款都有确定的还款日期和利率规定,在企业经营不利时,可能会产生不能按期偿付的风险,甚至会引起企业的破产。(2)限制多。企业与银行签订的借款合同中,一般都有一些限制条款。如不准改变借款用途,并要求企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内等。(3)资金成本相对较
22、高。银行短期借款的成本要高于商业信用和短期融资券,而抵押借款因需要支付管理和服务费用,成本会更高。八、 影响营运资金管理策略的因素分析营运资金管理千头万绪,涉及生产经营的方方面面,如现金管理、信用管理;营销管理;生产管理等。理财人员应努力协调好各方面的关系,认真分析影响营运资金策略的因素为选择切实可行的营运资金策略打下基础。影响营运资金策略的主要因素有如下几点。(一)销售收入水平及增长趋势一般地讲,营运资金规模会随着销售额的增长而增长,但两者之间呈非线性关系。随着销售水平的提高,营运资金将以递减的速度增加,特别是现金和存货,即随着销售水平的提高,现金和存货所占用的资金因时间、数量的不一致而可以
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