《财务管理学练习题》word版.doc
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1、财务管理学习题一、思考题:1如何理解企业目标与企业财务目标的关系?你认为,在我国,公司财务目标应如何定位?2你是否赞同“企业管理的中心是公司财务管理,公司财务管理的中心是现金管理”?请全面阐述你的观点。3企业的财务活动有哪些?企业财务关系包括哪些方面?4你认为金融市场有何功能?它们在公司财务管理中有何作用?5假如你是一个生产企业的经理,你认为资本市场和你的工作是否有关。如果没有关系,请说明理由。如果有关系,则资本市场是怎样与你的工作发生相关关系的。6你认为股东财富最大化作为财务管理的目标有哪些优缺点? 7债务在资本结构中有何作用?企业资本结构选择受哪些因素的影响? 8现金流量与利润的联系与区别
2、是什么?为什么在投资决策中现金流量指标比利润指标更重要?9证券投资的风险有哪些来源?债券和股票投资的优缺点分别是什么?10股票融资与负债融资相比有什么特点?资本成本在公司财务管理中有何作用?11企业为什么要持有盈利能力很差的现金?12你对“零存货”管理有何思考?你认为自己的工作单位在存货管理中有哪些经验和不足?13试述股票股利相比现金股利的优点。14试述财务预算的作用及财务预算的构成。15某上市公司的资产报酬率很低,但其权益报酬率很高。这是否正常?为什么?16为什么有的企业流动比率很高,却无法偿还到期债务?17权益投资人、长期债权人、短期债权人和企业管理人员最关心的财务比率各是哪些? 为什么?
3、18你认为财务比率分析法是否存在局限性?请具体说明。二、计算题:1某人拟于明年年初借款42 000元,从明年年末开始每年年末还本付息额均为6 000元,连续10年还清。假设预期最低借款利率为8%,请分析此人能否按计划借到这笔款项?2. 某企业拟购买一台柴油机更新目前使用的汽油机。柴油机的价格较汽油机高出2000元,但每年可以节约燃料费用500元。若利息率为10,则柴油机应至少使用多少年此项更新才有利?3.某项目共耗资60万元,期初一次性投资,经营期5年,资本成本8%,假设每年获得的现金流量相等,设备到期无残值,则每年至少要回收多少投资才能确保该项目可行?4.某企业面临一投资机会,现有三个可供选
4、择的方案,根据市场预测,三方案在不同市场状况下的预计报酬率及概率资料如下:市场状况 概率 预计年报酬率 A项目 B项目 C项目繁荣 0.3 30% 50% 60%一般 0.4 15% 15% 15%衰退 0.3 0 -10% -25%要求:(1)计算各项目的期望报酬率、标准离差、标准离差率,并分析各项目的风险大小。(2)假设该公司所处行业的风险报酬系数是8%,无风险报酬率为5%,试计算各方案的风险报酬率及各方案的必要投资报酬率。5.F公司的系数为1.45,无风险利率为10%,证券组合的预期收益为16%。公司现在每股的股利为2元,投资者预期在今后的数年中股利将以10%的速度增长。试问:(1)根据
5、CAPM原理,股票的要求收益率是多少?(2)在上述的收益率下,股票当前的市价是多少?6 ZX公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择:(1)甲方案需投资20 000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。5年中每年销售收入为12 000元,每年的付现成本为4 000元。(2)乙方案需投资24 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入4 000元。5年中每年的销售收入为16 000元,付现成本第1年为6 000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费800元,另需垫支营运资金6 000元。ZX公司适用的所得税率为40%。资本成本为10%。要
6、求:分别计算两个方案的投资回收期、投资报酬率、净现值、现值指数和内部报酬率。7假设M公司每年支付一次股利,预计明年M公司支付现金股利每股5.5元,并且预期股利以每年4%的速度永续增长,如果该公司普通股的必要报酬率为10%。要求:该公司普通股每股的现时市场价值是多少?8某公司的系数是1.45,无风险利率是10%,市场组合预期报酬率是16%,公司目前每股股利是2元,投资者预计在今后相当长的时间内公司股利增长率维持在10%。要求:(1)根据资本资产定价模型,该证券的必要报酬率是多少?(2)在这个必要报酬率基础上,该证券目前每股市价应是多少?9 S公司预计明年可实现4000万元的销售额和5%的税后利润
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