智慧农田设备公司企业信用管理.docx
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1、泓域/智慧农田设备公司企业信用管理智慧农田设备公司企业信用管理目录一、 项目基本情况3二、 中国企业信用评级系统概况8三、 信用风险管理15四、 信用风险的经济影响18五、 信用评级基本法20六、 信用评级机构26七、 公司基本情况37八、 项目风险分析38九、 项目风险对策41发展规划43(一)公司发展规划43根据公司的发展规划,未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展,公司的管理水平将面临较大的考验,尤其在公司迅速扩大经营规模后,公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化,在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控
2、制等问题上都将面对新的挑战。另外,公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求,公司需进一步提高管理应对能力,才能保持持续发展,实现业务发展目标。43一、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xx有限公司(二)项目联系人彭xx(三)项目建设单位概况公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断加大新产品的研发力度
3、,以实现公司的永续经营和品牌发展。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念,以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨,竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务,欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,
4、致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。(四)项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大,公司产品不断往精密化、智能化方向发展,投资项目的建设,将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力,进一步提升公司研发实力,加快产品开发速度,持续优化产品结构,满足行业发展和市场竞争的需求,巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位,为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业
5、地位突出,项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域,已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势,行业地位突出,为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面,公司拥有良好生产管理基础,并且拥有国际先进的生产、检测设备;在技术研发方面,公司系国家高新技术企业,拥有省级企业技术中心,并与科研院所、高校保持着长期的合作关系,已形成了完善的研发体系和创新机制,具备进一步升级改造的条件;在营销网络建设方面,公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系,营销网络拓展具备可复制性。各地要因地制宜制定支持数字农业农村建设的一体化政策,加大对数字农业农村建设的资金、项目、资源整合力度,鼓励
6、采取以奖代补、政府购买服务、贷款贴息等方式,探索政府与社会资本合作(PPP)运作模式,引导撬动金融资本、社会资本投入数字农业农村建设。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约70.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积79167.66,其中:主体工程48176.31,仓储工程15625.70,行政办公及生活服务设施8577.29,公共工程6788.36。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项
7、目总投资30799.49万元,其中:建设投资25649.72万元,占项目总投资的83.28%;建设期利息586.35万元,占项目总投资的1.90%;流动资金4563.42万元,占项目总投资的14.82%。2、建设投资构成本期项目建设投资25649.72万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用22532.35万元,工程建设其他费用2468.08万元,预备费649.29万元。(七)资金筹措方案本期项目总投资30799.49万元,其中申请银行长期贷款11966.38万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):56200.00万元。2、综合总成本费
8、用(TC):45190.17万元。3、净利润(NP):8049.28万元。4、全部投资回收期(Pt):6.07年。5、财务内部收益率:19.26%。6、财务净现值:7555.06万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规划24个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积46667.00约70.00亩1.1总建筑面积79167.66容积率1.701.2基底面积27066.86建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩355.992总投资万元30799.492.1建设投资万元25649.722.1.1工程
9、费用万元22532.352.1.2工程建设其他费用万元2468.082.1.3预备费万元649.292.2建设期利息万元586.352.3流动资金万元4563.423资金筹措万元30799.493.1自筹资金万元18833.113.2银行贷款万元11966.384营业收入万元56200.00正常运营年份5总成本费用万元45190.176利润总额万元10732.377净利润万元8049.288所得税万元2683.099增值税万元2312.2010税金及附加万元277.4611纳税总额万元5272.7512工业增加值万元18379.3413盈亏平衡点万元21895.80产值14回收期年6.07含建
10、设期24个月15财务内部收益率19.26%所得税后16财务净现值万元7555.06所得税后二、 中国企业信用评级系统概况(一)中国企业信用评级系统简介中国企业信用评级系统由古川令治、张明和张杰三位中日金融专家共同开发。三位专家凭借其长期的工作实践和专业的信用理论积累,经过两次金融危机的检验,建立了无须委托专业机构,立即获得企业信用评级分析与结论,操作简便,实用性强的具有中国特色的企业评级系统。众所周知,对目标企业进行投资价值评估,不是一件容易的工作,尤其是对并不具备太多投资经验的大众而言。此外,如何对通过各种渠道获得的企业信息的真伪进行甄别,也是一项困难的工作。在2008年全球金融危机中,国际
11、信用评级机构的公信力、评级方法与商业模式受到了广泛的质疑和批评。然而,对于资本市场而言,信用评级是不可或缺的公共产品,是绝大部分金融产品得以定价的基础。参考借鉴独立信用评级机构的专业评级固然重要,自己亲自动手、利用简洁的信用评级体系对潜在投资对象进行信用评级,也是有趣和有益的尝试。而通过中国企业信用评级系统能够推动更多投资者进行这种尝试。(二)中国企业信用评级系统总体框架中国企业信用评级系统由八个模块组成,分别是经营环境、损益构造、资金构造、经营团队、财务报表可信度、公司股价与上市可能性,并对每个模块赋予对应的分值。其中,经营环境100分、资本300分、损益300分、资金100分、经营团队10
12、0分、财务报表可信度100分,六个模块构成了基本的企业信用评级系统,合计1000分。公司股价与上市可能性属于两个独立模块,前者衡量公司股票的投资价值(100分),后者衡量未上市企业的上市可能性(100分)。1、经营环境经营环境模块,分为当前环境评级与未来环境评级两个子模块。经营环境模块满分100分,其中当前环境评级满分80分,未来环境评级满分20分。当前环境评级中,按两个维度进行。第一个维度是企业生命周期。该信用评级体系将企业生命周期分为开业期、摇篮期、成长期、安定成长期、成熟期、衰退期、再生期与再兴隆期八个阶段。从摇篮期到衰退期的各个阶段又划分为初期、中期和后期三个子阶段。第二个维度是按照行
13、业进入门槛将企业划分为安定环境型与变动环境型等两种类型。安定环境型是行业进入门槛较高、受市场变动影响较小的企业;变动环境型是行业进入门槛较低、受市场变动影响较大的企业。按照企业生命周期与企业环境这两个交叉维度,该信用评级体系分别给予了不同的分数。在未来环境评级中,该评级体系主要考察本年度与下一年度销售额、营业利润与净利润的预期增长率。若各预期增长率为正,则该体系将赋予一定的分数。若本年度与下一年度所有指标的预期增长率均为正,则该体系将赋予一个额外的奖励分数。2、资本资本模块分为自有资本绝对额与自有资本比率两个子模块。资本模块满分为300分,其中自有资本模块绝对额满分为200分,自有资本比率满分
14、为100分。根据评级者填写的目标公司的自有资本绝对额,该评级体系将赋予一个特定的分数。自有资本比率为资本金与总资产之比,等于1减去资产负债率,也等于企业财务杠杆的倒数。评级软件将根据评级者填入的财务数据,自动计算自有资本比率,并根据比率高低赋予一个特定的分数。3、损益损益模块分为销售额、营业利润绝对额、营业利润增长率、净利润绝对额、净利润增长率、营业利润与销售额之比六个子模块。损益模块满分为300分,其中销售额满分为90分、营业利润绝对额满分为60分、营业利润增长率满分为30分、净利润增长额满分为60分、净利润增长率满分为30分、营业利润与销售额之比满分为30分。评级软件将根据评级者填入的销售
15、额、营业利润、净利润等数据,直接计算相关增长率与比率。该系统会根据上述财务数据的高低,赋予每个子模块一个特定的分数。4、资金资金模块分为现金存款余额与流动比率两个子模块。资金模块满分为100分,其中现金存款余额满分为60分、流动比率满分为40分。现金存款余额为目标公司现金与银行存款之和(含现金等价物)。流动比率为目标公司流动资产与流动负债之比。评级软件将根据评级者填入的财务数据,自行计算现金存款余额以及流动比率,并根据数值高低赋予每个子模块特定的分数。5、经营团队经营团队模块分为对领导者的评价与对管理层的评价两个子模块。经营团队模块满分为100分,其中对领导者的评价满分为50分、对管理层的评价
16、满分为50分。这需要评价者根据目标公司经营团队的访谈以及从各种可能渠道中获得相关信息为基础进行评分。在对领导者的评价中,管理能力的强弱以及年龄和从业经验都应纳入考虑范畴。在对管理层的评价中,经理人团队的管理能力强弱,以及公司体制属于家族制还是非家族制都应纳入考虑范畴。6、财务报表可信度财务报表可信度模块最高分为100分,最低分为200分。财务报表可信度高低取决于如下因素:(1)是否上市;(2)如果上市,在哪个股票市场上市;(3)是否具有会计师事务所出具的审计意见;(4)如果有审计意见,会计师事务所是否为全球四大会计师事务所;(5)审计意见为无保留意见、保留意见、否定意见还是无法出具意见等。在两
17、种情况下,该模块得分直接为200分:第一种情况是审计意见为否定意见;第二种情况是目标公司有粉饰、操纵财务报表的嫌疑。7、公司股价公司股价模块衡量目标公司股票的投资价值,分为业绩预测、市盈率(PER)、市净率与价格运动趋势四个子模块。股价模块满分为100分,其中业绩预测满分为20分,市盈率最高分为50分、最低分为10分,市净率最高分20分、最低分为10分,价格运动趋势满分为10分。业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的评价标准一致,可以直接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈率等于每股价格除以每股利润。市盈率子模块又分为当前市盈率和预测市盈率。当前市盈率评分为0分至20分,预
18、测市盈率评分为0分至30分。当预测市盈率低于当前市盈率时,系统额外赋予10分。市净率等于每股价格除以每股净资产。市净率评分为0分至20分,但如果目标公司有资产减值准备时,系统额外赋予10分。价格运动趋势主要是将目标公司当前股价与1个月前以及两个月前的股价进行对比,如果连续上涨则赋予较高分值,如果连续下跌则赋予较低分值。一般而言,中国企业信用评级系统只对信用评级在BB级以上(即投资级以上)的目标公司进行公司股价的等级评价。8、上市可能性上市可能性模块用于分析尚未上市企业在未来一段时间内在境内外股票市场上市的概率。该模块包括业绩预测、市盈率、市净率、股东构成与资本政策、承销商五个子模块。上市可能性
19、模块满分为100分,其中业绩预测满分为20分,市盈率满分为20分,市净率最高分为20分、最低分为10分,股东构成与资本政策满分为20分,承销商满分为20分。业绩预测子模块的评价与经营环境模块中未来经营环境子模块的评价标准一致,可以直接引用未来经营环境子模块的评级分数。市盈率等于每股价格除以每股利润。这里的市盈率是指外部投资者对企业进行投资时,企业期望获得的市盈率倍数。市净率等于每股价格除以每股净资产。这里的市净率是指外部投资者对企业进行投资时,企业期望获得的市净率倍数。如果目标公司有资产减值准备时,系统额外赋予市净率10的分数。股东构成与资本政策子模块考察目标公司的公司治理状况,如果该公司股东
20、构成比较分散,能够形成有利于公司可持续发展的融资政策,则评级者可以赋予目标公司较高分数。承销商子模块主要评价目标公司是否已经找到承销商,是否已经与承销商签署合约,以及承销商的声誉与历史业绩等。(三)中国企业信用评级系统信用等级中国企业信用评级系统的信用等级由高至低大致分为AAA,AA,A、BBB、BB、B.CCC,CC,C、D十个等级,每个等级又由高至低分为三级,如AAA+、AA,AA。此外,在AA+至BBB细分等级中,每个等级又由高至低分为三级,例如AA+(1)、AA+()、AA+(1)。三、 信用风险管理(一)信用风险管理的含义广义的信用风险管理是指政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济
21、主体和社会团体所实施的与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动。其主要包括法律、法规的制定;社会信用管理体系的架构;对各类信用风险管理机构的市场准入、业务范围;经营状况的规定与监管;对企业和消费者个人所做的信用风险管理。狭义的信用风险管理的基本含义是对消费者个人的信用和企业的资信状况进行管理,管理的内容主要包括征信和信用评级。在市场经济成熟、发达的国家,信用管理的侧重点在于对消费者个人进行信用管理,而在广大的发展中国家,信用管理更侧重于对企业进行信用管理。当前,现代信用风险管理的定义主要指通过制定信息政策,指导和协调各机构业务活动,对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到
22、款项回收等环节实行的全面监督和控制,以保障应收款项的安全和及时回收。(二)现代信用风险管理方法与传统信用风险管理方法相比,现代信用风险管理方法主要分为利用模型管理、资信评级、内部风险控制体系等。1、数学模型管理法按照模型类别可将信用风险管理方法分为两个阶段:传统信用风险度量和现代信用风险度量。(1)传统信用风险度量方法分为专家分析法和Z评分模型、Zeta评分模型法。专家分析法是指信贷决策权由该机构中那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷员掌握,并由他们来做出是否给予贷款的决定,即5W,6P要素法。Z评分模型是将主要财务指标乘以相应权重,得出的结果与临界值做比较,从而判断借款人是否属于违约组。Ze
23、ta评分模型是在Z评分模型的基础上增加了两个变量,以提高辨认精度和适用范围。(2)现代信用风险量化模型主要包括JP摩根CreditMetrics模型、KMV模型、宏观模拟模型等。JP摩根银行最早在1994年提出一种市场风险策略和管理的新工具,其标志性产品是风险度量模型CreditMetrics,专门用于对非交易性金融资产如贷款和私募债券的价值和风险进行度量的模型。KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。宏观模拟模型根据经济周期变化对企业违约概率的变化有重大影响这一事实,将各种影响违约概率以及相关联的信用风险等级转换概率的宏观因素纳入一个体系中,从而克
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