EXCEL会计应用管理技术(14页PPT).pptx
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1、LOGO EXCEL EXCEL会计应用管理技术会计应用管理技术泰山职业技术学院泰山职业技术学院第十三章第十三章 筹资模型设计决策筹资模型设计决策v任务目标任务目标v1 1、掌握长期借款、资金成本、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆模型的公式和运用方法,以及、掌握长期借款、资金成本、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆模型的公式和运用方法,以及最优资本结构的判别方法;理解各杠杆之间的关系和作用。最优资本结构的判别方法;理解各杠杆之间的关系和作用。v2 2、掌握函数、掌握函数PMTPMT和和SUMPRODUCTSUMPRODUCT的运用;能够熟练使用不同状态下的模拟运算表功能;掌握在不同的运用;能够熟练使用不同状
2、态下的模拟运算表功能;掌握在不同的数据模型下相关图形的创建。的数据模型下相关图形的创建。13.1 13.1 长期借款筹资决策模型设计长期借款筹资决策模型设计13.1.1 13.1.1 长期借款概念:长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借入的、期限在长期借款概念:长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借入的、期限在1 1年以上的各种年以上的各种借款。借款。长期借款的种类长期借款的种类(1 1)长期借款按提供贷款的机构可以分为政策性银行借款、商业性银行贷款和其他金融机构借款。)长期借款按提供贷款的机构可以分为政策性银行借款、商业性银行贷款和其他金融机构借款。(2 2)长期借款按有无抵押品担保划分
3、,可以分为抵押借款和信用借款。)长期借款按有无抵押品担保划分,可以分为抵押借款和信用借款。(3 3)长期借款按其用途划分,可以分为基本建设借款、更新改造借款、科研开发和新产品试制借)长期借款按其用途划分,可以分为基本建设借款、更新改造借款、科研开发和新产品试制借款等。款等。Company name13.1.2 长期借款基本模型长期借款基本模型v企业发生借款业务一般属于定期定额支付且利率固定的情况,所企业发生借款业务一般属于定期定额支付且利率固定的情况,所以可以采用年金函数以可以采用年金函数PMT()PMT()来计算。来计算。PMT()PMT()函数表示根据固定付款函数表示根据固定付款额和固定利
4、率计算借款的付款额。额和固定利率计算借款的付款额。v其语法为:其语法为:Pmt(rate,nper,pv,fv,type)Pmt(rate,nper,pv,fv,type)。v须注意必须用相同的单位计算须注意必须用相同的单位计算 rate rate 和和 nper nper 参数。例如,如果参数。例如,如果 rate rate 用月份计算,则用月份计算,则 nper nper 也必须用月份计算。也必须用月份计算。v建立步骤:建立步骤:v(1)(1)打开工作簿,将工作表命名为打开工作簿,将工作表命名为“借款模型借款模型”。在。在“借款模型借款模型”工作表上工作表上建立长期借款模型。其中:总还款期
5、数建立长期借款模型。其中:总还款期数=借款年限借款年限*每年还款期数。每年还款期数。v(2 2)每期偿还金额)每期偿还金额=ABS=ABS(PMT(PMT(借款年利率借款年利率/每年还款期数,总还款期每年还款期数,总还款期数,借款金额数,借款金额))v其中,其中,ABS()ABS()函数为求绝对值函数。函数为求绝对值函数。Company name13.1.3 13.1.3 长期借款筹资单变量决策模型设计长期借款筹资单变量决策模型设计v利用利用ExcelExcel的模拟运算表的功能,它可显示一个或多个公式中替换的模拟运算表的功能,它可显示一个或多个公式中替换不同值时的结果。有两种类型的模拟运算表
6、:单变量模拟运算表不同值时的结果。有两种类型的模拟运算表:单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。在单变量模拟运算表中,用户可以对一个和双变量模拟运算表。在单变量模拟运算表中,用户可以对一个变量键入不同的值从而查看它对一个或多个公式的影响。在双变变量键入不同的值从而查看它对一个或多个公式的影响。在双变量模拟运算表中,用户对两个变量输入不同值,而查看它对一个量模拟运算表中,用户对两个变量输入不同值,而查看它对一个公式的影响。公式的影响。v单变量模拟运算表可以指定一个变量值,输入公式后,系统会自动将单变量模拟运算表可以指定一个变量值,输入公式后,系统会自动将该变量与公式逐一运算,并将结果放在对应的单元
7、格上。该变量与公式逐一运算,并将结果放在对应的单元格上。v13.1.4 13.1.4 长期借款筹资双变量决策模型设计长期借款筹资双变量决策模型设计v使用使用ExcelExcel的双变量模拟运算表进行长期借款分析决策,对两个因素的双变量模拟运算表进行长期借款分析决策,对两个因素同时变化,如借款期限有长有短、利率有高有低时分析这些因素对最同时变化,如借款期限有长有短、利率有高有低时分析这些因素对最终决策的影响。终决策的影响。Company name13.2 资金成本和最优资金结构资金成本和最优资金结构v13.2.1 13.2.1 资金成本的概念资金成本的概念v资金成本是企业为筹集和使用一定量的长期
8、资金资金成本是企业为筹集和使用一定量的长期资金而付出的代价。资金成本包括筹资费用和使用费而付出的代价。资金成本包括筹资费用和使用费用。用。v13.2.2 13.2.2 资金成本的计算及模型设计资金成本的计算及模型设计v1.1.个别资本成本计算个别资本成本计算v(1 1)债务资本成本)债务资本成本银行借款成本率银行借款成本率=10*7%*=10*7%*(1-25%1-25%)/10*(1-20%)-10*2%=6.43%/10*(1-20%)-10*2%=6.43%可动用借款额可动用借款额*(1-1-筹资费用率)筹资费用率)借款总额借款总额*年借款利率年借款利率*(1-*(1-所得税率所得税率)
9、*100%*100%银行借款成本率银行借款成本率=Company name13.2 资金成本和最优资金结构资金成本和最优资金结构(2 2)权益资本成本)权益资本成本 债券成本率债券成本率=发行价发行价*(1-1-筹资费用率)筹资费用率)债券面值债券面值*年票面利率年票面利率*(1-*(1-所得税率所得税率)*100%*100%发行总额发行总额*(1-1-筹资费用率)筹资费用率)优先股股利优先股股利*100%*100%优先股成本率优先股成本率=债券成本率债券成本率=14*9%*=14*9%*(1-25%1-25%)/15*(1-3%)=6.11%/15*(1-3%)=6.11%优先股成本优先股成
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