油菜籽公司企业信用评级分析【参考】.docx
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1、泓域/油菜籽公司企业信用评级分析油菜籽公司企业信用评级分析目录一、 产业环境分析2二、 必要性分析4三、 项目简介5四、 信用评级机构8五、 信用评级基本法19六、 信用风险管理25七、 信用风险的经济影响28八、 企业信用评级的基本框架30九、 企业信用评级的程序30十、 公司基本情况35十一、 组织机构、人力资源分析36劳动定员一览表37十二、 SWOT分析38十三、 项目风险分析45十四、 项目风险对策47一、 产业环境分析(一)增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用,优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置,增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。
2、(二)培育壮大新兴产业把握产业发展新方向,落实中国制造2025,以集群化、信息化、智能化发展为路径,加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业,以信息服务业为重点的新兴生产性服务业,以文化休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。(三)推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化,满足新需求,采用新技术、新模式,实现优化升级。(四)提升创新驱动能力加快推进创新发展,以企业为创新主体,逐步完善政策、人才和市场环境,形成创新支撑经济发展的格局。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽产量波动较大。2020/21
3、年度,全球油菜籽产量达到了73.16百万吨,相比2019/20年度增加了7.75%。根据美国农业部于2021年12月的预测数据,2021/22年,全球油菜籽产量将下降至68.35百万吨。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽进口量整体有所上升。2020/21年度,全球油菜籽进口量达到了16.59百万吨,与2019/20年度相比上涨4.21%。根据美国农业部于2021年12月的预测数据,2021/22年,全球油菜籽进口量将下降至13.98百万吨。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽出口量呈波动态势。2020/21年度,全球油菜籽出口量达到了17.40百万吨,较2019/20上升
4、9.37%。根据美国农业部于2021年12月的预测数据,2021/22年,全球油菜籽出口量将下降至13.88百万吨,下降幅度达到了20.23%。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽压榨量有所上升。2020/21年度,全球油菜籽压榨量达到了71.37百万吨,较2019/20上升4.40%。根据美国农业部于2021年12月的预测数据,2021/22年,全球油菜籽压榨量将下降至67.44百万吨。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽结存量呈下降趋势。2020/21年度,全球油菜籽结存量为6.15百万吨,相比2019/20年度下降23.03%。根据美国农业部于2021年12月的预测数
5、据,2021/22年,全球油菜籽结存量将大幅下降28.94%,达4.37百万吨。根据农业农村部信息显示,国际油菜籽价格大幅上涨,食用植物油价格小幅波动。受不利天气影响,加拿大油菜籽单产、总产下滑明显,推动价格上涨。2021/22年度加拿大油菜籽预估产量降至1278.19万吨,同比减少34.4%,创下13年以来的新低,受减产支撑,国际油菜籽价格大幅上涨。根据USDA对2021/22年度全球油菜籽供需形势的预测,菜籽油供需形势不容乐观。二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未
6、来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先
7、地位。三、 项目简介(一)项目单位项目单位:xx投资管理公司(二)项目建设地点本期项目选址位于xxx(以最终选址方案为准),占地面积约34.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(三)建设规模该项目总占地面积22667.00(折合约34.00亩),预计场区规划总建筑面积31681.20。其中:主体工程20550.35,仓储工程3483.24,行政办公及生活服务设施3234.35,公共工程4413.26。(四)项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目
8、前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。(五)项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前,公司已具备产品大批量生产的技术条件,并已获得了下游客户的普遍认可,为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来,我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下,本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业,伴随着提质增效等长效机制政策的引导,本产业将进入持续健康发展的快车道,项目产品亦随之快速升级发展。2017/18-2020/21年度,全球油菜籽产量波动较大。2020/21年度,全球油菜籽产量达到了73.1
9、6百万吨,相比2019/20年度增加了7.75%。根据美国农业部于2021年12月的预测数据,2021/22年,全球油菜籽产量将下降至68.35百万吨。(六)建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资11951.34万元,其中:建设投资9932.54万元,占项目总投资的83.11%;建设期利息99.83万元,占项目总投资的0.84%;流动资金1918.97万元,占项目总投资的16.06%。2、建设投资构成本期项目建设投资9932.54万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用8649.45万元,工程建设其他
10、费用1012.54万元,预备费270.55万元。(七)项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入23100.00万元,综合总成本费用20078.20万元,纳税总额1625.33万元,净利润2194.53万元,财务内部收益率10.69%,财务净现值-1982.26万元,全部投资回收期7.10年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积22667.00约34.00亩1.1总建筑面积31681.20容积率1.401.2基底面积12466.85建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩284.192总投资万元11951.342.1建设投
11、资万元9932.542.1.1工程费用万元8649.452.1.2工程建设其他费用万元1012.542.1.3预备费万元270.552.2建设期利息万元99.832.3流动资金万元1918.973资金筹措万元11951.343.1自筹资金万元7876.503.2银行贷款万元4074.844营业收入万元23100.00正常运营年份5总成本费用万元20078.206利润总额万元2926.047净利润万元2194.538所得税万元731.519增值税万元798.0610税金及附加万元95.7611纳税总额万元1625.3312工业增加值万元5944.7713盈亏平衡点万元12046.77产值14回收
12、期年7.10含建设期12个月15财务内部收益率10.69%所得税后16财务净现值万元-1982.26所得税后四、 信用评级机构信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的独立第三方的信用信息服务商,是信用管理行业中的重要中介机构。它在经营中要遵循真实性、一致性、独立性、稳健性的基本原则,向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信息,履行管理信用的职能。评级机构组织专业力量搜集、整理、分析并提供各种经济实体的财务及资信状况、储备企业或个人资信方面的信息,比如欠有恶性债务的记录、破产诉讼的记录、不履行义务的记录、不能执行法院判决的记录等。(一)全球性三大信用评级机构1、标准普尔公司标准普
13、尔公司(简称“标准普尔”)是世界权威金融分析机构,由普尔先生于1860年创立,其母公司为麦格罗,希尔公司。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔作为金融投资界的公认标准,提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中,标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220000家证券及基金进行信用评级。目前,标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。标准普尔通
14、过全球18个办事处及7个分支机构来提供世界领先的信用评级服务。如今,标准普尔员工总数超过5000人,分布在19个国家。标准普尔投资技巧的核心是其超过1250人的分析师队伍。世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。标准普尔的分析师通过仔细制定统一的标准确保所有评论及分析方法都是一致和可预测的。此外,标准普尔从1993年就开始在中国市场开展业务,通过跨境信用评级帮助中国企业、银行业和保险业公司在国际资本市场发行债务。标准普尔指数服务自2004年进入中国市场,与博时基金管理有限公司签订具有历史意义的协议,授权后者在中国开发基于标准普尔500指数的交易型开放式指数基金,从而令中国投资
15、者能够直接跟踪美国股市的表现。同时,作为估值与风险战略旗下部门之一,标准普尔风险管理咨询服务提供研究、数据与分析性解决方案,帮助中国金融机构提高自身信用管理水平。通过与中国领先的国有银行和地区性城市商业银行紧密合作,标准普尔风险管理咨询服务提供的信用风险工具包括内部评级系统、模板和模型。2、穆迪投资者服务公司穆迪投资者服务公司(简称“穆迪”)是穆迪公司的子公司,该公司主要针对广泛的债务证券提供评级、研究和风险分析服务,由约翰,穆迪于1909年创立,总部位于纽约的曼哈顿,同年首创对铁路债券进行信用评级。1913年,穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。目前,穆迪在全球有800名分析专家,17
16、00多名助理分析员,在17个国家设有机构,其股票在纽约证券交易所上市(代码MCO)。穆迪公司是国际权威投资信用评估机构,同时也是著名的金融信息出版公司。穆迪评级服务对象主要包括一般性企业、金融机构、管理投资业务、美国公共融资、基础设施及项目融资、结构性融资产品。如今,穆迪公司是穆迪投资者服务公司以及穆迪分析公司的母公司。这两个公司有着不同的功能,前者主要是提供信用评级以及关于债券和有价证券的研究,后者则是提供尖端的数据分析软件、咨询服务以及关于信用、经济分析以及财务风险管理的研究。穆迪公司已先后对100多个国家的政府和企业所发行的10万余种证券进行了信用分析与评估。目前,阅读和使用穆迪公司所发
17、布的各类信息的客户已达1.5万余家,其中有3000多家客户属于机构投资者,他们管理着全球80%的资本市场。3、惠誉国际信用评级公司惠誉国际信用评级公司(简称“惠誉国际”)是全球三大国际评级机构之一,是唯一的欧资国际评级机构,总部设在纽约和伦敦。1913年12月24日,惠誉国际由约翰,惠誉创办。公司出版的惠誉债券读物和惠誉股票债券手册被广大投资者认可,成为向投资者提供关键财务统计数据的主要渠道。1997年年底惠誉国际并购英国IBCA公司,又于2000年收购了Duff&Phelps和ThomsonBankWatch。目前,公司97%的股权由法国FIMALAC公司控制。HearstCorporati
18、on于2006年并购了惠誉集团20%股份。2006年10月,惠誉集团设立了惠誉信用衍生品评级公司,专门为抵押债务权益产品和信用衍生品市场提供评级和全套综合服务。惠誉国际是一家领先于全球资信市场并致力于提供及时、准确和前瞻性评级意见的信用评级公司。在机构扩充和战略并购的基础上,惠誉国际近十年来取得了长足发展,在全球范围内不断拓展市场,业务涉及所有固定收益市场。其业务侧重于金融机构的评级,评级类型主要包括企业、金融机构、结构融资和地方政府、国家主权等方面。惠誉国际在美国市场上的规模要比其他两家评级公司小,但在全球市场上,尤其在对新兴市场上其敏感度较高,视野比较国际化。目前,惠誉国际连续两年在国际著
19、名调查机构Cantwell&Co的调查报告中被评为全球最佳评级机构,其金融机构评级业务量在全球首屈一指。在结构融资方面,惠誉国际连续两年在亚太地区占有第二大市场份额,年市场占有率为70%。在2000年度,公司成为国际结构融资组织年度最佳评级机构,并被国际证券化报告组织ISR评为亚太及欧洲地区年度最佳评级机构,以及美国年度最佳评级机构。迄今,惠誉国际已完成1600多家银行及其他金融机构评级,1000多家企业评级及1400个地方政府评级,以及全球78%的结构融资和70个国家的主权评级。其评级结果得到各国监管机构和债券投资者的认可。(二)中国信用评级机构概况中国信用评级行业诞生于20世纪80年代末,
20、是改革开放的产物。最初的评级机构由中国人民银行组建,隶属于各省市的分行系统。20世纪90年代以后,经过几次清理整顿,评级机构开始走向独立运营。1997年,中国人民银行认定了9家评级公司具有在全国范围内从事企业债券评级的资质。目前,纳入中国人民银行统计范围的信用评级机构约70余家,其中8家从事债券市场评级业务,其余从事信贷市场评级业务。截至2015年,经过国家批准,国内获得全牌照的资信评级机构,分别为上海远东资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、中诚信国际信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有限公司、鹏元资信评估有限公司。1、上海远东资信评估有限公司上海远东资
21、信评估有限公司(简称“远东资信”)成立于1988年3月,是中国第一家独立于银行系统的社会专业信用评级机构,该公司由上海社会科学院投资组建。注册资本3000万元人民币,属国有控股企业,主要从事评估各类有价证券、企业资产、企业资信等级、其他与主营业务有关的咨询、培训、经济信息服务等。远东资信曾多次代表业界出席国际、国内高峰会议,参与国家和地方相关法规和部门规章的起草、修订、咨询等工作。2003年12月,远东资信加入设在马尼拉亚洲开发银行总部、由16个各国会员组成的亚洲资信评估协会,成为中国大陆第一家获得会员资格的评级机构,并负责协会最佳实践委员会工作。2、上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海新世
22、纪资信评估投资服务有限公司(简称“上海新世纪”)成立于1992年7月,专业从事债券评级、企业资信评估、企业征信、财产征信、企业信用管理咨询等信用服务的中介机构。1998年公司成为最早取得上海市贷款企业评级资格的2家评级机构之一,现累计贷款企业评级数量超过3000家,并于2005年累计完成十几家企业集团、四十多家中小企业的信用评级及各债券资信评估项目近三百项。3、中诚信国际信用评级有限公司中诚信国际信用评级有限公司(简称“中诚信国际”)成立于1999年8月24日,是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立,在中国国家工商行政管理总局登记注册的国内第一家专业化的中外合资信用评级机构。作为中
23、国本土评级事业的开拓者,中国诚信(中诚信国际前身)自1992年成立以来,一直引领着我国信用评级行业的发展,创新开发了数十项信用评级业务,包括企业债券评级、短期融资券评级、中期票据评级、可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品评级、货币市场基金评级、资产证券化评级等。中诚信国际是国家发展与改革委员会认可的企业债券评级机构;也是中国人民银行认可的银行间债券市场信用评级机构;中国保监会于2003年5月30日发布的保险公司投资企业债券管理办法中将中诚信国际列为首位认可的信用评级机构。4、大公国际资信评估有限公司大公国际资信评估有限公司(简称“大公”)是中国信用评级与风险分析研究的专业机构,
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- 参考 油菜籽 公司企业 信用 评级 分析
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