鸿达兴业:非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(2014).PDF
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1、1 证券代码:002002 证券简称:鸿达兴业 鸿达兴业股份有限公司 HONGDA XINGYE CO.,LTD.(扬州市广陵区杭集镇曙光路)非公开发行股票募集资金使用 可行性分析报告 二一四年八月 鸿达兴业非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 2 一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票拟募集资金总额为100,000万元,扣除发行费用后的募集资金净额中,拟将80,000万元用于偿还银行贷款,剩余部分将用于补充公司流动资金。二、募集资金偿还银行贷款及补充流动资金的必要性和可行性分析二、募集资金偿还银行贷款及补充流动资金的必要性和可行性分析 1、降低公司资产负债率
2、,优化资本结构,提高公司抗风险能力、降低公司资产负债率,优化资本结构,提高公司抗风险能力 2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司的资产负债率(合并口径)分别为83.89%、64.47%、64.84%和68.59%。目前,公司资产负债率较高,资产负债结构不尽合理,在一定程度上削弱了公司的抗风险能力,制约了公司的融资能力。因此,公司当前需要偿还银行贷款,减轻公司偿债压力,从而降低公司的资产负债率,改善财务状况,提高公司的抗风险能力。本次非公开发行采用现金认购的方式,随着募集资金到位,按照2014年6月末未经审计的财务数据测算,公司的资产负债率由68.59%降低至52.61
3、%左右,融资能力将得到增强,财务结构将得到进一步优化。2、偿还银行贷款,降低财务风险,提高公司盈利水平、偿还银行贷款,降低财务风险,提高公司盈利水平 最近三年及一期期末,公司银行借款规模情况如下:单位:万元 项目项目 2014-6-30 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 短期借款 147,381.28 124,498.18 83,970.00 46,757.09 一年内到期的非流动负债 37,376.63 35,372.13 7,377.17 600.00 长期借款 154,940.00 115,940.00 61,800.00 99,800.00 合合 计计
4、339,697.91 275,810.31 153,147.17 147,157.09 近年来公司一直处于快速发展阶段,资本性支出较大,同时,随着生产规模的扩大,流动资金需求也在增长,公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活 鸿达兴业非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 3 动的现金支出,若流动资金无法满足现金支出的需求,公司一般通过银行借款的方式进行弥补,使得财务费用负担较重。截至2014年6月30日,公司短期借款为14.74亿元,一年内到期的非流动负债为3.74亿元,长期借款15.49亿元,公司2014年1-6月的财务费用为5,818.72万元(均为合并报表口径)。本次非公开发行利用募
5、集资金补充公司流动资金和偿还银行贷款,能够有效地降低公司的财务成本。假设本次募集资金用于偿还银行贷款的金额为8亿元,按目前一年期借款基准利率6%计算,可为公司节省财务费用约4,800万元。3、补充流动资金,降低经营风险、补充流动资金,降低经营风险 随着公司业务规模的持续快速增长,公司对流动资金的需求越来越大。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末,公司的流动资产分别为80,638.19万元、114,108.75万元、202,344.74万元和277,708.05万元,但随着公司对流动资金需求的增加,公司资产的流动性偏低。公司最近三年的流动比率和速动比率如下表:指标指标 20
6、14-6-30 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 流动比率 0.74 0.69 0.70 0.48 速动比率 0.66 0.62 0.63 0.41 随着业务规模的不断增长,公司未来对资金的需求仍会扩大,在银行负债水平相对较高、自有资金相对紧张的情形下,使用本次非公开发行股票所募集的部分资金补充流动资金,提高流动比率和速动比率,将有利于增强公司资产的流动性,降低经营风险,保证公司业务持久健康发展。综上所述,本公司认为:公司目前较高的资产负债率和财务费用、较低的资产流动性会影响公司经营的安全性。通过本次非公开发行股票募集资金,偿还银行贷款和补充流动资金,降低公司的
7、资产负债率和财务费用,提高公司资产的流动性,对提高公司的市场竞争能力和增强可持续发展的能力十分必要。鸿达兴业非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 4 三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 (一)本次非公开发行对公司经营管理的影响 (一)本次非公开发行对公司经营管理的影响 通过本次非公开发行,公司资金实力进一步提升,有利于公司在建项目的稳步推进,有利于公司基础化工和衍生环保业务的稳健发展,有利于推动公司的战略转型和业务结构升级,提高抵御市场风险的能力,有利于进一步提升公司的核心竞争力,对公司长期可持续发展具有重要的战略意义。(二)本次非公开发行
8、对公司财务状况的影响 (二)本次非公开发行对公司财务状况的影响 1、降低资产负债率,提高公司资产流动性、降低资产负债率,提高公司资产流动性 本次发行募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金,这将显著减少公司的负债,增加公司的流动资产。本次募集资金的运用将使公司的资产负债率和流动比率达到较为合理的水平,财务结构更为安全、合理,为公司未来持续、高速、健康发展奠定坚实基础,从而有利于公司扩大优势业务规模,增强公司核心竞争力。2、减少财务费用,增强盈利能力、减少财务费用,增强盈利能力 本次发行募集资金的80,000万元将用于偿还银行贷款,若以中国人民银行2012年7月6日调整后一年期人民币贷款基准利率6
9、%测算,公司每年预计可节约利息费用约4,800万元,该费用的节约将增强公司的盈利能力。3、增强公司未来融资能力、增强公司未来融资能力 本次非公开发行股票募集资金的运用将显著改善公司财务状况和提高公司的盈利能力,从而提高公司未来的融资能力,有利于公司未来以较低的融资成本获得资金。四、本次募投项目的相关风险说明四、本次募投项目的相关风险说明 本次募投资金将用于偿还银行贷款和补充流动资金,支持公司业务发展,因此,本次募投项目的风险主要体现为公司未来业务发展所面对的风险。鸿达兴业非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 5 (一)政策风险(一)政策风险 1、产业政策变化的风险、产业政策变化的风险 作为
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