华英农业:2015年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx
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1、华英农业 2015 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 河南华英农业发展股份有限公司 2015年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 二一五年三月 一、 本次非公开发行A股股票募集资金使用计划 公司本次发行募集资金总额(含发行费用)不超过95,009.903 万元,扣除发行费用后的募集资金净额将用于偿还银行贷款和补充流动资金,其中35,000万元用于偿还银行贷款,其余用于补充流动资金。 二、 使用募集资金补充流动资金、偿还银行贷款的必要性 (一) 缓解公司日常经营中面临的流动资金需求压力 公司主要从事种禽养殖孵化、禽苗销售、商品禽养殖、屠宰加工及其制品的生产与销售、饲料加工等,
2、具备完整的产业链并采用一体化经营模式。公司在业务规模快速扩张时期,应收账款、预付账款和存货等经营性占用项目增多,从而对流动资金的需求不断增加,而公司以自有资金补充日益增长的流动资金需求的能力有限。利用本次部分募集资金补充公司流动资金,有利于缓解公司流动资金压力,保障公司正常的经营发展。 (二) 降低资产负债率,优化资本结构,提高公司抗风险能力 近年来,随着公司业务规模的不断扩张,公司资产负债率较同行业上市公司处于较高水平。2012年末、2013年末及2014年9月30 日,合并报表资产负债率分别为61.52%、57.56%和60.57%,其中短期借款占比较高,2012年末、2013年末及201
3、4年9月30日合并报表短期借款占负债总额的比例分别为61.65%、59.39%和54.09%,虽然公司目前的资产负债状况和债务结构尚未对长期、短期偿债能力造成影响,但随着公司业务规模的进一步扩大,利用债务融资获得营运资金的空间越来越小。本次非公开发行股票募集资金到位补充流动资金后,可补充公司一定时期内对流动资金的需求,使公司整体负债水平降低,优化债务结构,提高公司抗风险能力。 (三) 降低财务费用,提高公司盈利水平 随着业务规模的扩大,公司流动资金需求也在不断增长。公司主要通过银行短期借款方式筹集流动资金。报告期内,公司财务费用发生额较大,2012年、2013年、2014年1-9月份,公司财务
4、费用总额分别为5,027.07万元、6,485.26万元、6,315.20万元。本次非公开发行股票募集资金补充流动资金后,将显著改善公司未来的财务结构,进而降低财务费用,提高公司盈利水平。 (四) 完善和优化全产业链经营的需要 公司经过多年努力,现已形成一体化运营、全产业链的经营模式,从而能够有效保障食品安全生产。为进一步完善和优化公司主营业务的产业链,提升全产业链运营的效率,公司需要进一步补充营运资金,加快创新,扩大规模,降低公司运营的周期性风险和食品安全风险,满足客户对优质、安全禽肉产品的需求,从而提高公司的市场份额,巩固公司在行业的领先地位,提高公司整体运营的盈利水平。 综上所述,使用本
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