自考财务报表分析(一)第五章偿债能力分析教学教材.ppt
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1、自考财务报表分析(一)第五章偿债能力分析n本章考点:本章考点:n1、偿债能力分析概述、偿债能力分析概述n2、短期偿债能力的概念与影响因素、短期偿债能力的概念与影响因素n3、影响短期偿债能力的特殊项目、影响短期偿债能力的特殊项目n4、短期偿债能力比率分析、短期偿债能力比率分析n5、长期偿债能力的概念与影响因素、长期偿债能力的概念与影响因素n6、长期偿债能力的比率分析、长期偿债能力的比率分析n7、影响长期偿债能力的特别项目、影响长期偿债能力的特别项目n本章难点:企业短期偿债能力和长期偿债本章难点:企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率分析方法和评价能力的比率分析方法和评价第一节偿债能力分析 n一、偿
2、债能力的概念一、偿债能力的概念n大纲要求:大纲要求:n识记:识记:n(1)负债的定义)负债的定义n(2)偿债能力分析的意义和作用)偿债能力分析的意义和作用n(3)偿债能力分析的内容)偿债能力分析的内容n理解:理解:n(1)债务的偿还方式)债务的偿还方式n(2)偿债能力的概念)偿债能力的概念n(3)短期偿债能力与长期偿债能力的关系)短期偿债能力与长期偿债能力的关系第一节偿债能力分析n1、负债的定义:、负债的定义:n(1)定义:负债是企业过去的交易或者事项形成的,预期会导)定义:负债是企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务。致经济利益流出企业的现时义务。n(2)负债特征
3、:)负债特征:n负债是过去的交易或事项形成的现时义务负债是过去的交易或事项形成的现时义务n未来发生的交易或者事项形成的义务,不属于现时义务,不确未来发生的交易或者事项形成的义务,不属于现时义务,不确认负债认负债n负债的清偿预期会导致经济利益流出企业负债的清偿预期会导致经济利益流出企业n3)负债分类)负债分类n负债按照负债项目到期日的远近可以分为:负债按照负债项目到期日的远近可以分为:n流动负债:企业应在流动负债:企业应在1年或超过年或超过1年的一个营业周期内偿还的债年的一个营业周期内偿还的债务,如短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工务,如短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付
4、职工薪酬、应交税费等项目薪酬、应交税费等项目n长期负债:偿还期限在长期负债:偿还期限在1年或者超过年或者超过1年的一个营业周期以上的年的一个营业周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款n【例题【例题单选】负债是企业所承担的现有义务,履行该义务单选】负债是企业所承担的现有义务,履行该义务预期会导致()。预期会导致()。nA.经济利益流出企业经济利益流出企业 B.企业利润的增加企业利润的增加nC.企业费用的降低企业费用的降低 D.企业收入的减少企业收入的减少n【例题【例题多选】下列各项中,属于企业负债的有()。多选】下列各项中,属于企业负债的有()
5、。nA.企业购买的国债企业购买的国债 B.企业欠职工的工资企业欠职工的工资nC.企业欠银行的贷款企业欠银行的贷款 D.企业签订的采购合同企业签订的采购合同nE.企业负责人个人购房时向朋友的借款企业负责人个人购房时向朋友的借款n【例题【例题多选】下列项目属于流动负债的有()多选】下列项目属于流动负债的有()nA.应付债券应付债券 B.预付账款预付账款 nC.预收账款预收账款 D.应交税费应交税费 E.应付职工薪酬应付职工薪酬n答案:答案:A答案:答案:BCn答案:答案:CDE第一节偿债能力分析n2、偿债能力的概念、偿债能力的概念n(1)偿债能力定义:偿债能力是指企业对债务清偿的承受能)偿债能力定
6、义:偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度,即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。力或保证程度,即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。n(2)债务偿还方式:)债务偿还方式:n 负债需要在未来期间动用企业的资产或者提供劳务来偿付,负债需要在未来期间动用企业的资产或者提供劳务来偿付,由于劳务偿债受很多因素影响,不是主要的方式,分析偿债能由于劳务偿债受很多因素影响,不是主要的方式,分析偿债能力时可忽略不计。因此力时可忽略不计。因此企业偿债能力的强弱即为企业资产对负企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度债的保障程度,一定负债规模下企业资产越多,对债务的保障,一定负债规模下企业资产越多,
7、对债务的保障程度越强。程度越强。n 动用资产偿还债务可以分为正常状态下的偿付与非正常状动用资产偿还债务可以分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付。态下的偿付。第一节偿债能力分析偿偿债债能能力力分分类类n【例题【例题单选】现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度称为单选】现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度称为()。()。nA.偿债能力偿债能力 B.静态偿债能力静态偿债能力 nC.动态偿债能力动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力非正常状态下的偿债能力n【例题【例题多选】正常状态下的债务一般通过()方式偿付。多选】正常状态下的债务一般通过()方式偿付。nA.留存的货币资金留存的
8、货币资金 B.借取新债借取新债 nC.债转股债转股 nD.其他资产转换的现金其他资产转换的现金 E.修改债务条件修改债务条件n【例题【例题判断说明题】动态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与判断说明题】动态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债的规模和结构之间的关系()负债的规模和结构之间的关系()答案:答案:B解析:注意单选题要选择一个最符合题意的项目,静态偿债能力是指现有解析:注意单选题要选择一个最符合题意的项目,静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度答案:答案:ABD解析:正常状态下的债务一般通过现金方式偿付,包
9、括留存的货币资金、借取新解析:正常状态下的债务一般通过现金方式偿付,包括留存的货币资金、借取新债、其他资产转换的现金。对于债、其他资产转换的现金。对于CE属于非属于非正常状态正常状态下债务的偿付方式。下债务的偿付方式。答案:答案:解析:动态偿债能力分析是企业通过开展生产经营活动带来的现金流量解析:动态偿债能力分析是企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度,所以更关注企业盈利能力对偿付债务的影响。对负债的保障程度,所以更关注企业盈利能力对偿付债务的影响。第一节偿债能力分析n3、偿债能力分析的意义和作用注意简答题、偿债能力分析的意义和作用注意简答题n(1)企业偿债能力有利于投资者进行
10、正确的投资决策。)企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。n 投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者n剩余收益享有者身份来看:剩余收益享有者身份来看:n剩余风险承担者的身份来看:剩余风险承担者的身份来看:n(2)企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决)企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策策n(3)企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策)企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策n(4)企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况)企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况n综上:企业偿债能力涉及到企
11、业不同利益主体的切身利益,影综上:企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益,影响企业信誉,给企业的生产经营带来直接影响,甚至导致企业响企业信誉,给企业的生产经营带来直接影响,甚至导致企业破产清算,因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常破产清算,因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。关注的一项重要内容。第一节偿债能力分析n4、偿债能力分析的内容、偿债能力分析的内容n(1)短期偿债能力分析)短期偿债能力分析企业流动性分析企业流动性分析n(2)长期偿债能力分析)长期偿债能力分析n5、短期偿债能力与长期偿债能力的关系、短期偿债能力与长期偿债能力的关系n(1)区别:)
12、区别:n偿还期不同:偿还期不同:n债务偿付支出性质不同:债务偿付支出性质不同:n 短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出,具有较大的短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出,具有较大的波动性波动性n 长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出,相对稳定长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出,相对稳定 n债务偿付手段不同:债务偿付手段不同:n(2)联系)联系n二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映n长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债,因此长期负债得以偿还长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债,因此长期负债得以偿还的前提是
13、企业具有较强的短期偿债能力,短期偿债能力是长期偿债能力的的前提是企业具有较强的短期偿债能力,短期偿债能力是长期偿债能力的基础。基础。【例题【例题多选】下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表多选】下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有()述正确的有()nA.短期偿债能力着重进行静态分析短期偿债能力着重进行静态分析nB.企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素因素nC.短期偿债能力与长期偿债能力越高越好短期偿债能力与长期偿债能力越高越好nD.短期偿债能力是长期偿债能力的基础短期偿债能力是长期偿债能力的基础nE.长期偿债能力所
14、涉及的债务偿付一般为流动性支出长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为流动性支出n【例题【例题判断说明题】短期偿债能力是指企业偿还流动负债判断说明题】短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,也称为企业流动性分析()的能力,也称为企业流动性分析()答案:答案:ABD解析:短期偿债能力与长期偿债能力如果是站在债权人角度来看是越高解析:短期偿债能力与长期偿债能力如果是站在债权人角度来看是越高越好,越好,但是如果从企业角度可能说明企业没有充分利用债务的杠杆作用但是如果从企业角度可能说明企业没有充分利用债务的杠杆作用为企业获利,影响企业的盈利能力,所以为企业获利,影响企业的盈利能力,所以C不正确;长期偿债能力
15、所涉不正确;长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为固定性支出,所以及的债务偿付一般为固定性支出,所以E项不正确。项不正确。n答案:答案:第二节短期偿债能力分析 n一、短期偿债能力的概念与影响因素一、短期偿债能力的概念与影响因素n大纲要求:大纲要求:n识记:识记:n(1)短期偿债能力的概念)短期偿债能力的概念n(2)短期偿债能力分析的意义)短期偿债能力分析的意义n理解:短期偿债能力的影响因素理解:短期偿债能力的影响因素第二节短期偿债能力分析 n1.短期偿债能力的概念:短期偿债能力的概念:n2.短期偿债能力分析的意义短期偿债能力分析的意义 n(1)对企业的短期债权人而言,企业短期偿债能力,直接威胁到其
16、利息)对企业的短期债权人而言,企业短期偿债能力,直接威胁到其利息与本金安全性。与本金安全性。n注意:短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。注意:短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。n(2)对企业的长期债权人)对企业的长期债权人n长期负债总会转变为短期负债,如果企业短期偿债能力一贯很差,长期长期负债总会转变为短期负债,如果企业短期偿债能力一贯很差,长期债权的安全性也不容乐观。债权的安全性也不容乐观。n(3)对企业的股东:)对企业的股东:n企业缺乏短期偿债能力可能导致:企业缺乏短期偿债能力可能导致:n企业信誉降低,增加后续融资成本;企业信誉降低,增加后续融
17、资成本;n企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平,导致盈利能企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平,导致盈利能力降低;力降低;n因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。第二节短期偿债能力分析 n(4)对供应商,企业缺乏短期偿债能力,将直接影响他们的)对供应商,企业缺乏短期偿债能力,将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。资金周转甚至是货款安全。n当企业拖延货款时,供应商将面临两难选择:当企业拖延货款时,供应商将面临两难选择:n继续供货,可能带来坏账损失;继续供货,可能带来坏账损失;n停止供货,将失去一个重要客户,影响销售规模。停止供货
18、,将失去一个重要客户,影响销售规模。n(5)对员工而言,企业缺乏短期偿债能力,有可能会影响到)对员工而言,企业缺乏短期偿债能力,有可能会影响到劳动所得,严重可能失去工作。劳动所得,严重可能失去工作。n(6)对企业管理者而言,企业短期偿债能力直接影响企业的)对企业管理者而言,企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行。生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行。n企业经常拖欠供应商货款、职工工资,会影响供应商态度企业经常拖欠供应商货款、职工工资,会影响供应商态度和工人的工作情绪,影响企业供、产、销的顺畅;和工人的工作情绪,影响企业供、产、销的顺畅;n企业如果长期无力
19、偿还短期银行借款,会降低企业信誉,企业如果长期无力偿还短期银行借款,会降低企业信誉,增加以后筹资难度;增加以后筹资难度;n企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。第二节短期偿债能力分析 n【例题】简述短期偿债能力分析的意义【例题】简述短期偿债能力分析的意义n【答案】参见教材第【答案】参见教材第123-124页。页。n【单选题】在企业各利益主体中,最关心企业流【单选题】在企业各利益主体中,最关心企业流动性和短期偿债能力的是()动性和短期偿债能力的是()nA.长期债权人长期债权人 B.短期债权人短期债权人 C.经营者经营者 D.股东股东【答案】【答案】B【解
20、析】参见教材第【解析】参见教材第123页页第二节短期偿债能力分析 n3.短期偿债能力的影响因素短期偿债能力的影响因素n进行企业短期偿债能力的分析,首先必须明确影响短期偿进行企业短期偿债能力的分析,首先必须明确影响短期偿债能力的因素。债能力的因素。n影响短期偿债能力的因素包括:影响短期偿债能力的因素包括:n(1)流动资产的规模与质量)流动资产的规模与质量n资产转换成现金的时间,时间越短,变现能力越强;资产转换成现金的时间,时间越短,变现能力越强;n资产预期价格与实际出售价格之间的差额,差额越小,资产预期价格与实际出售价格之间的差额,差额越小,变现能力越强。变现能力越强。n流动资产不同构成项目的变
21、现能力以及对整个流动资产变流动资产不同构成项目的变现能力以及对整个流动资产变现速度的影响也不尽相同。现速度的影响也不尽相同。n在流动资产中变现能力由强到弱排列如下:在流动资产中变现能力由强到弱排列如下:n货币资金;短期投资;应收票据;应收账款和其他应收款货币资金;短期投资;应收票据;应收账款和其他应收款等应收款项;预付账款;存货。等应收款项;预付账款;存货。第二节短期偿债能力分析 n(2)流动负债的规模与质量)流动负债的规模与质量n流动负债规模越大,企业短期需要偿还的债务流动负债规模越大,企业短期需要偿还的债务负担就越重。负担就越重。n流动负债质量也对短期偿债能力有非常重要的流动负债质量也对短
22、期偿债能力有非常重要的影响,债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流影响,债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量。动负债的质量。n一般情况下,时间刚性强的债务会对企业造成一般情况下,时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻企业的偿债压力。企业的偿债压力。n(3)企业的经营现金流量)企业的经营现金流量 n【多选题】短期偿债能力的影响因素包括()【多选题】短期偿债能力的影响因素包括()nA.流动资产的规模与质量流动资产的规模与质量nB.流动负债的规模与质量流动负债的规模与质量nC.企业的投资活动现金流量企业的投资活动现金流量nD
23、.企业的经营活动现金流量企业的经营活动现金流量nE.企业财务管理水平企业财务管理水平n【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素表述正确的有()【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素表述正确的有()nA.流动资产越多,企业短期偿债能力越强流动资产越多,企业短期偿债能力越强nB.一般来说,流动资产转换成现金的时间越短,变现能力越强,企业短期偿债能力越一般来说,流动资产转换成现金的时间越短,变现能力越强,企业短期偿债能力越强强nC.一般来说,资产预期价格与实际售价之间的差额越小,变现能力越强,企业短期偿一般来说,资产预期价格与实际售价之间的差额越小,变现能力越强,企业短期偿债能力越强债能力越强nD
24、.一般来说,时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务一般来说,时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻企业的偿债压力会减轻企业的偿债压力nE.宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度等外部因素也影响企业短期偿债能力宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度等外部因素也影响企业短期偿债能力n【单选题】下列流动资产项目中,变现能力最强的是()【单选题】下列流动资产项目中,变现能力最强的是()nA.短期投资短期投资 B.应收票据应收票据 nC.应收账款应收账款 D.预付账款预付账款n【答案】【答案】ABDE答案:答案:BCDE解析:解析:A的说法太绝对,一
25、般来说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强。的说法太绝对,一般来说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强。n【答案】【答案】A第二节短期偿债能力分析 n二、短期偿债能力指标的计算与分析二、短期偿债能力指标的计算与分析n大纲要求:大纲要求:n识记:短期偿债能力各指标的概念及公式识记:短期偿债能力各指标的概念及公式n理解:短期偿债能力各指标的优缺点和评价标理解:短期偿债能力各指标的优缺点和评价标准准n应用:短期偿债能力各指标的运用及其分析评应用:短期偿债能力各指标的运用及其分析评价价第二节短期偿债能力分析 n【多选题】影响企业短期偿债能力的项目有(【多选题】影响企业短期偿债能力的项目有()nA.货币
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