中国设计咨询行业发展现状及行业发展趋势分析.docx
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1、中国设计咨询行业发展现状及行业发展趋势分析 一、工程设计咨询行业发展现状分析 1、工程设计咨询业处于产业链前端,优先受益基建补短板 设计咨询行业处在建筑产业链的上游。因此建筑行业订单的变化,最先会反应到设计咨询行业营收的变化,而且由于一般设计周期相对建设周期要短得多,订单能比较迅速地转化为营业收入。当建筑行业订单快速增长的时候,最先受益的将是设计咨询。在下半年基建补短板的预期下,在交通、生态环保等领域具有突出实力的设计咨询企业也将最先收益。 设计咨询行业处在建筑行业上游 工程设计领域是一个具有较高进入壁垒的行业。一方面,要开展业务首先要获得严格的资质认证,一共有四大类 21 个行业 155 个
2、专业及 8 个专项资质,每个资质又分为甲、乙、丙、丁等不同等级,不同等级的资质对企业的人力规模和业务规模有不同的标准要求,新进入的企业很难在短时间内获取到高等级的资质,低资质的企业业务规模也受到限制。 工程设计领域行业部分资质情况介绍 近年来,随着我国建筑业企业生产和经营规模的不断扩大,建筑业总产值持续增长,2017年达到213953.96亿元,比2016年增长10.53%,增速比2016年增加了3.44个百分点。近10年来,建筑业产值利润率(利润总额与总产值之比)一直在3.5%上下徘徊。2017年,建筑业产值利润率为3.58 %,比2016年降低了0.03个百分点。随着中国城市化进程的逐步推
3、进,“住宅产业化”的进程也大大加快。中国城市化率加速增长期将持续到2020年,届时中国城镇人口将占总人口的65%。与现有城市人口相比,意味着未来10年内将有1.6亿左右的新增城市人口,其所带来的住宅、交通、公用建筑等基础设施的需求无比巨大。宏观经济下行,在出口和消费乏力的情况下,基建投资显得尤为关键。2017 年建筑设计行业产值达 5300 亿元,预计“十三五”期间建筑设计行业产值复合增速在 15%左右。 2015-2017年中国建筑设计行业企业数量、筑设计事务所单位数 2015-2017年中国建筑设计甲级企业数量、乙级企业数量及丙级企业数量情况 另一方面,设计咨询行业是知识和人才密集型行业,
4、高等级人才需要多年的培养或花高成本才能获得,所以新企业往往很难在较短的时间内组建一个实力强大的团队。因此,基于设计咨询行业的进入壁垒,在当前下游行业快速增长的背景下,拥有强大人才储备和技术优势的公司将有望获得快速发展。 2、并购整合乃大势所趋,利好苏交科等行业龙头 根据2017 年全国工程勘察设计统计公报,2017 年全国共有 24754 个工程勘察设计企业,内部竞争十分激烈,平均营收只有 1.75 亿元,平均净利润更是只有 0.073 亿元。事实上,整个勘察设计行业大致可以分为“部级院”、“省级院”和“市级院”三种规模的企业,但规模都有限,整个行业呈现出主体多、集中度低、全国较为分散、竞争格
5、局比较稳定等特点。 勘察设计行业分类 通过并购整合,中设集团、苏交科等行业龙头均取得了快速发展,业务持续保持高速增长 中设集团营收及净利润增速走势(设计咨询)苏交科营收及净利润增长走势 3、行业景气向上,盈利能力强 近几年,设计咨询行业营收和净利润持续保持高增长,行业景气度高。2017 年,设计咨询上市企业合计完成营业收入 290.69 亿元,同比增长 24.91%,近三年CAGR 达到 21.95%;实现净利润 29.03 亿元,同比增长 34.14 亿元,近三年CAGR 达到 24.49%。 2018 年前三季度,设计咨询上市企业业绩继续保持高增长。完成营业收入 1229亿元,同比增长 2
6、4.39%;实现归母净利润 23 亿元,同比增长 25.28%。 2018 年前三季度上市设计企业营收及净利润增长走势 设计咨询企业具有较强的盈利能力。2017 年,设计咨询上市企业净资产收益率(ROE,平均)为 14.62%,同比下降 3.35pct,主要是受多家企业新上市后股份受到稀释的影响,但仍维持较高水平,比建筑行业平均水平高 3.06pct,比 A股上市公司平均水平高 3.40pct。 设计咨询企业ROE高于 建筑行业和A股平均水平 设计咨询企业股权受稀释后,ROE 仍保持较高水平 从设计咨询行业的毛利率和净利率水平来看,其高盈利能力表现更为明显。2017 年,设计咨询上市企业毛利率
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