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1、互联网金融形态、风险和趋势互联网金融的形态互联网金融的风险互联网金融的发展趋势互联网金融的形态互联网金融的领域分类资金端的创新信息平台,记账工具,支付工具,证券经纪,第三方财富管理,智能投顾资产端的创新一、二级市场股权,消费、房产、中小企业信贷科技的创新人工智能,大数据征信,电子货币,区块链中国互联网金融的发展脉络金融科技创新无不始于支付秦始皇统一货币(秦半两钱)宋代纸币诞生(交子)明清山西票号和钱庄SWIFT 跨境报文系统银行卡美国PayPal和中国支付宝区块链下一次支付革命?支付创新的前提条件科技进步新的商业模式宽松的监管环境中国网络支付产生的条件IT技术的迅速发展和银联的诞生电子商务强烈
2、需求人民银行宽松监管网络支付向金融领域渗透支付账户的全功能化支付账户与资管账户的一体化典型标志(余额宝的诞生)分业监管的滞后和监管套利网络支付是互联网金融渗透率最高的领域网络支付与银行支付对比支付频率单笔支付金额网络支付在金融领域渗透日益突出网络支付:中国完胜美国总支付金额移动支付金额网络支付墙里开花墙外香超低手续费第三方支付机构收取监管允许下的最高手续费,且不与银行分成,最后拿到手的费率也仅有0.6%,这比Paypal 2016年1.81%的手续费水平要低得多。第三方支付服务只是一个获取用户数据的桥梁,手续费都是次要的。第三方支付平台还可以成为闭环生态系统的“主心骨”,在其上利用平台数据进行
3、定向营销投放广告,并提供包括金融产品在内的各式各样增值服务。支付平台的电子钱包功能“架空”银行支付牌照水涨船高全行业仍然有超过250张支付牌照,但仅有120张牌照拥有在线支付资质。支付牌照价格5亿起步。网络借贷主要参与机构网络借贷信息中介机构(P2P)以互联网为渠道,为借贷双方实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务的机构。本质是信息中介而非信用中介,不得吸收公众存款、归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式担保。互联网小贷公司较之传统小贷公司而言,网络小贷牌照不受注册地范围限制,业务范围由其互联网平台经营范围决定,最大可满足全国信贷需求,实现跨区域经营。
4、互联网小贷公司牌照由各地金融办发放。截至2017年7月8日,网络小贷牌照一共发放164张。各类持牌信贷类金融机构消费金融网络借贷主战场l监管要求P2P贷款小额分散。规定同一自然人(同一法人或其他组织)在同一网贷平台借款余额上限不超过 20 万元(100 万元),在不同网贷平台借款总余额不超过 100 万元(500 万元)。l消费升级趋势2015年我国居民消费支出占年我国居民消费支出占GDP比比重仅重仅38%,显著低于美国(68%)、日本(57%)、欧盟(55%)等发达市场。我国居民消费信贷渗透率的提升空间均较大2016年居民消费杠杆率:中国年居民消费杠杆率:中国34%vs美国美国74%消费信贷
5、供给银行主导、互金快增消费金融市场差别化定位持牌金融机构贷款主要集中在按揭、汽车和信用卡,出于运营成本及风控标准考虑,其仍将牢牢把握信用卡优质人群(2亿)互金平台(BATJ等互联网巨头以及宜人贷为代表的领先P2P平台):提供线上电商分期、线下消费分期及线上现金贷产品,主要覆盖无央行征信信贷记录人群(其中20-60岁人群5亿),如蚂蚁金服依靠支付宝入口已发展1亿+花呗用户超过60%花呗用户尚无信用卡、每4个90后就有1个使用花呗。消费金融资金成本差异银行(1%2%;主要为吸收存款)持牌消费金融公司(3%5%;主要为股东存款、银行借款及同业拆借)互联网巨头(4%6%;主要为小贷公司股东注资、银行借
6、款及 ABS)1,000万)的中大型流量平台;对细分市场人群风控及定价能力突出。互联网金融风险正确的风险观审势互联网金融风险有多大辨事互联网金融风险在哪些领域识人互联网金融公司的管理团队是否靠谱互联网金融与传统金融风险比较两者的差距在国家信用背书而非风控能力中央注资。2700亿元长期特别国债补充四大国有银行资本金组建四大金融资产管理公司。按账面全价从四大国有银行购买不良贷款总计1.4万亿元。国家注资。汇金公司共向四大国有银行注资800亿美元。两者面临共同的金融风险(刚兑、经济下行)高估互联网金融风险是更高的风险墨守成规,裹足不前合规标准(13条红线)资管互联网金融风险集中领域产生原因刚兑和资金
7、池监管规避拆大标明股实债层层嵌套,底层资产不清晰自融与关联交易互金平台+地方金交所=发公募债?步骤一:借款人在地方金交所发标。地方金交所将标的拆分并分期滚动发行,每个小标投资人不超过200人。步骤二:互金平台展示地方金交所标的。步骤三:互金平台客户通过平台注册成地方金交所客户后,成为小标投资人主要风险滚动发行相当于变相公募关联交易风险突出为互金平台关联公司融资缺乏相应的投资者适当性标准投资者门槛1000-5000元信息披露不充分阿里“招财宝”风波由于招财宝作为信息中介平台,对底层资产侨兴私募债未能进行穿透审查,对广东股交中心推送到平台上的信息审核不严,对浙商财险的资质和承保能力审查不严,对广发
8、银行惠州分行开具的银行保函的真实性未进行实质审查,对合格投资者制度未严格执行,对平台上销售的私募债产品的信息披露和风险提示不足等诸多因素,直接引发了此次招财宝兑付风波。识人要诀关键看核心创始人媒体和互联网出身的创始人,善于吸引眼球,但缺少对金融风险的敬畏金融出身的创始人相对审慎互联网金融发展趋势科学技术是第一生产力当前强监管只是纠偏,而不是倒退牌照在弱者手里只是篱笆,在强者手里却是推土机未来金融将会通过科技融合到各个生活场景当中,不存在纯粹的金融企业什么是关键资源重要的事情讲三遍数据数据数据四大关键金融技术云计算大数据区块链人工智能人工智能是技术进化的目标人工智能时代的生存法则法则一:人工智能
9、将会取代人工法则二:人要创造新的人工智能来控制人工智能案例:阿尔法狗战胜所有围棋高手。人唯一的办法是设计一只贝塔狗战胜阿尔法狗,而不是再去学围棋传统金融机构的生存之道岁月静好、现世安稳的田园牧歌时代一去不复返,抓住一切喘息的机会反击案例:印钞厂数据共享、联合运营是唯一的策略金融数据是私有数据,互联网巨头尚未获取反面案例:中国移动飞信金融监管的挑战代码即规则日新月异的金融科技与墨守成规的监管体系的矛盾将是未来金融领域的基本矛盾,也可能是下一轮金融危机的起源。所谓革命高潮快要到来的“快要”二字作何解释,这点是许多同志的共同的问题。马克思主义者不是算命先生,未来的发展和变化,只应该也只能说出个大的方向,不应该也不可能机械地规定时日。但我所说的中国革命高潮快要到来,决不是如有些人所谓“有到来之可能”那样完全没有行动意义的、可望而不可即的一种空的东西。它是站在海岸遥望海中已经看得见桅杆尖头了的一只航船,它是立于高山之巅远看东方已见光芒四射喷薄欲出的一轮朝日,它是躁动于母腹中的快要成熟了的一个婴儿。
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