2、财务报告分析的财务基础知识.pdf
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1、2020-04-08财务报告分析的财务学基础知识讲师:宋光辉讲师:宋光辉讲师及课程设计老师介绍讲师及课程设计老师介绍宋光辉宋光辉课程设计与主讲老师课程设计与主讲老师。博人金融总经理,曾任平安证券资管部执行副总,曾在海通证券、华泰联合、中金公司从事投行与研究工作,主要从事房地产融资、债券发行、资产证券化与结构化融资等金融实务工作。著有著有资产证券化与结构化金融资产证券化与结构化金融、财富第三波财富第三波等书等书,联合机械工业出版社翻译“结构化金融与证券化系列丛结构化金融与证券化系列丛书书”1313本本,从书专业读者近1010万人万人。常年在全国各地举办各类财务报告分析、资产证券化、房地产金融、大
2、资管、地方政府投融等金融培训。组织金融业内人士精心制作现代金融系统视频课程现代金融系统视频课程共共150150+个小时个小时,深受欢迎。财报分析与建模估值财报分析与建模估值张老师:张老师:课程设计老师。课程设计老师。某知名会计师事务所合伙人,长期从事财务审计相关工作,负责过众多上市公司审计项目,对财务报告分析及造假调查有丰富的实战经验。前言前言大家好,欢迎观看和收听本期财务报表分析的财务学基础知识财务报表分析的财务学基础知识。首先,首先,强调一下,本节课程是针对没有任何财务会计背景知识的人员制作的,目的是为后续的财务报告分析课程学习提供基础。深入学习财务管理学知识虽然有助于财务报告分析,但是不
3、是必须的。本课程的设计思路,是从实用主义的角度出发是从实用主义的角度出发,在不影响财务报告分析的情况下,尽可能让学员学习负担最小。其次,其次,课程介绍了几个最基本的财务学的基本概念,包括:货币的时间价值与贴现计算、资金来源构成与成本、财务学MM定理。后面,后面,课程列举了财务报告的审计报告、资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注等实例,并进行简单介绍,是为了给学员感性的认识。财报分析与建模估值财报分析与建模估值 财报分析与建模估值财报分析与建模估值课程列表课程列表财报分析与建模估值财报分析与建模估值序号序号系列课程内容名称系列课程内容名称时长:时长:2424小时小时1财务报告分
4、析的会计基础知识1小时2 2财务报告分析的财务基础知识财务报告分析的财务基础知识1小时小时3财务报告的常规分析:原理与方法6小时4财务报告的非常规分析:财务造假分析3小时5财务报告分析的应用:信用分析的改进模型3小时6财务报告分析的应用:企业股权价值估值3小时7财务报告的完整分析:十二大步骤搞定分析实例演示2小时8财务报告分析示例:房地产行业之万科与泰禾1小时9财务报告分析示例:信托行业之安信与陕国投1小时10财务报告分析示例:银行业之工商银行与招商银行1小时11财务报告分析示例:制造业之格力电器与中国船舶1小时12财务报告分析示例:融资平台之上海城投与湘潭九华1小时现代金融系统课程现代金融系
5、统课程列表列表财报分析与建模估值财报分析与建模估值序号序号系列课程内容名称系列课程内容名称序号序号系列课程内容名称系列课程内容名称1 1中国的资管业务大全8 8财报分析与建模估值财报分析与建模估值2 2房地产金融大全9 9金融工程:套利、产品设计与金融创新3 3资产证券化基础1010中国的金融全体系:监管、机构、业务与产品4 4美国的证券化与高收益产品大全1111银行信贷业务与表外业务5 5中国的企业与信贷资产证券化实操大全1212期货与金融衍生品6 6PPP与基础设施融资1313货币银行学与新货币论7 7供应链金融与项目融资1414ABS产品分析与估值目录目录财报分析与建模估值财报分析与建模
6、估值目目录录1 1财务管理学基础:货币的时间价值与贴现计算8 8财务报表示例:合并资产负债表(负债)2 2财务管理学基础:资金来源的构成与成本9 9利润表的构成及收入、费用、利润的定义3 3资金的供应方:各类金融产品的融资及其应的报表科目1010财务报表示例:合并利润表4财务管理学的MM定理及中国的特殊国情1111财务报表示例:合并现金流量表5 5财务报告示例:审计报告1212财务报表示例:所有者权益变动表6资产负债表的构成及资产、负债、所有者权益的定义1313最重要的财务报表附注示例:净利润调整为经营活动现金流量表7 7财务报表示例:合并资产负债表(资产)14财务报告示例:没有附注分析,财报
7、分析没有意义!财务管理学基础:货币的时间价值与贴现计算财务管理学基础:货币的时间价值与贴现计算财报分析与建模估值财报分析与建模估值货币的时间价值:货币的时间价值:货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。利率利率 定义:定义:货币一定时间内数量的增加(减少)比例。举举例:例:买入100元本金的一年期债券,一年后得到本金和利息为105元,则年利率为(105-100)/100=5%。复利计算复利计算 计算未来的货币数量时,前期的利息如果没有支付,要增加到本金,用以计算后期的利息,累计计算。举例举例:买入100元本金的三年期债券,年利率为5%,中间不付息,则三年后可以获得的本息累计为:100+10
8、0*5%+100(1+5%)*5%+100(1+5%)*(1+5%)*5%=100+5+105*0.05+105*1.05*0.05=115.76元现值计算现值计算 已知利率(贴现率)和未来的货币数量,计算该货币的现值。举举例:例:现有现有100100元现金,购买元现金,购买100100元面值的债券,一年期利率为元面值的债券,一年期利率为5%5%,1 1年后得到资金年后得到资金=100=100*(1+0.05%1+0.05%)=105=105元元 举例:举例:年利率(贴现率)为5%,一年期债券未来可得本金和利息108元,则现值为108/(1+0.05%)=102.86。举例:举例:年利率(贴现
9、率)为5%,债券期间不付息,三年后可得本金和利息120元,则现值为103.66元。计算公式为:(X+X*5%+X*(1+5%)*5%+X*(1+5%)*(1+5%)*5%)=120,解方程得到X=103.66。财务管理学基础:资金来源的构成与成本财务管理学基础:资金来源的构成与成本财报分析与建模估值财报分析与建模估值 有的金融产品同时具备股权特性和债权特性,有的金融产品同时具备股权特性和债权特性,如可转债、永续债、优先股等 企业的资产负债表中,债务除了对金融机构的债务,还有在经营过程中因为应付预收等经营性债务,这些经营性债务和金融性债务,存在区别,通常不列入资本的构成部分。比如,格力电器,比如
10、,格力电器,以及大部分地产企业大量利用经营性负债,提高权益资本回报。权益资本权益资本 股东投入的货币、无形资产等;记账时记入股本和资本公积。债务资本债务资本 债权人贷给企业的资金,需要到期还本付息,包括银行贷款、债券、信托与租赁等。资金的供应方:资金的供应方:各类金融各类金融产品产品的融资及其应的报表科目的融资及其应的报表科目财报分析与建模估值财报分析与建模估值产品产品举例举例记账记账示例示例贷款贷款公司从银行(信托)获得一年期贷款100万元借:银行存款 100万元贷:短期借款 100万元票据票据公司存入50万元资金,作为银行承兑100万元商业票据的保证金,用于支付给上游借:原材料 100万元
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