智能火灾报警器公司财务管理分析(范文).docx
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_05.gif)
《智能火灾报警器公司财务管理分析(范文).docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《智能火灾报警器公司财务管理分析(范文).docx(67页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析智能火灾报警器公司智能火灾报警器公司财务管理分析财务管理分析目录目录第一章第一章 财务管理分析财务管理分析.4一、利润分配政策的概念及意义.4二、股利支付形式.4三、销售收入的预测.8四、销售价格的制定.11五、债券投资的价值评价.13六、债券投资的风险.14七、企业并购的支付方式.16八、并购的含义与类型.17九、信托投资的含义与分类.21十、信托投资的优势与风险性.23十一、清算财产的变现.25十二、企业清算的原因和分类.26十三、企业设立的条件.29十四、企业的组织形式.31第二章第二章 公司基本情况公司基本情况.34一、公司简介.34二、核心人员介绍
2、.34泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析第三章第三章 项目背景分析项目背景分析.36一、产业环境分析.36二、产业发展实施路径.37三、必要性分析.40第四章第四章 项目基本情况项目基本情况.42一、项目承办单位.42二、项目实施的可行性.43三、项目建设选址.45四、建筑物建设规模.45五、项目总投资及资金构成.45六、资金筹措方案.46七、项目预期经济效益规划目标.46八、项目建设进度规划.46第五章第五章 投资估算投资估算.49一、投资估算的编制说明.49二、建设投资估算.49三、建设期利息.51四、流动资金.52五、项目总投资.54六、资金筹措与投资计划.55第六章第六章 项目经济效
3、益项目经济效益.57一、基本假设及基础参数选取.57泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析二、经济评价财务测算.57三、项目盈利能力分析.62四、财务生存能力分析.64五、偿债能力分析.65六、经济评价结论.66泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析第一章第一章 财务管理分析财务管理分析一、利润分配政策的概念及意义利润分配政策的概念及意义(一)利润分配政策概念利润分配政策是企业对利润分配有关事项所做出的方针和政策。由于税法规定的强制性、严肃性和固定性,任何企业对纳税政策都是无方案可以选择的。因此,利润分配政策从根本上说就是净利润分配政策,就股份制企业而言,就是股利政策。(二)制定利润分配政策的意义
4、利润分配是企业财务管理的重要内容。一方面;利润分配是企业与企业所有者之间利益关系的集中表现,企业所有者的利益主要是通过利润分配加以实现;另一方面,利润分配对企业来说,既是分配过程,又是筹资过程。企业的利润分配政策与方案,一方面受企业发展规划及筹资、投资计划的影响;另方面又反过来影响企业未来的发展。因此;对利润分配的管理;需兼顾所有者利益的实现及企业长远发展两个方面的需要,在保护所有者利益的基础上谋求企业的发展。二、股利支付形式股利支付形式泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析企业在决定发放股利后,便要做出以何种形式发放股利的决策。企业分配股利的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利、股票分割、股
5、票回购等。(一)现金股利形式现金股利形式是指企业以现金支付给股东股利的形式。由于投资者一般都希望能得到现金股利,而且企业发放股利的多少,直接影响企业股票的市场价格,因此现金股利是企业最常用的,也是最主要的股利发放方式。但这种形式加大了企业资金流出量,增加企业的支付压力,在特殊情况下,有悖于留存现金用于企业投资与发展的初衷。因此,采用现金股利形式时,企业必须具备两个基本条件:一是企业要有足够的未指明用途的留存收益(未分配利润);二是企业要有足够的现金。(二)股票股利形式股票股利形式是指企业以股票形式向股东发放股利。一般都按现在股东持有股份的比例来分派,对于不满一股的股利,则仍采用现金来分派。具体
6、到增发股票,可以是在公司注册资本尚未足额时,以其未认购的股票作为股利支付;也可以是发行新股支付股利。在操作上,有的企业增资发行新股时,预先扣除当年应分配股利,减价配售泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析给股东;也有企业发行新股时进行无偿增资配股,即股东不缴纳任何现金和实物,即可取得公司发行的股票。企业发放的股票股利是一种比较特殊的股利,这既不引起企业资产的流出和负债的增加,也不影响股东权益总额,仅仅是直接将企业的盈利转化为普通股股票股利,即盈利的资本化,是一种增资行为,因而它影响的只是所有者权益各项目的结构发生变化,以及由于普通股股数增加而引起的每股盈余和每股市价的下降,但由于股东所持股份的比
7、例不变,每位股东所持股票的市场价格总额仍保持不变。严格地说,股票股利不能直接称为分红,因为它既没有改变企业所有者权益数量,股东也未收到现金,所以是不应征收个人所得税的。可见,发放股票股利不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在各股东权益项目之间的再分配。发放股票股利后,如果盈利总额不变,会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降;但又由于股东所持股份的比例不变,每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。尽管股票股利不直接增加股东的财富,也不增加公司的价值,但对股东和公司都有特殊的意义。如对股东的意义在于:在发放股票股利后同时发放现金股利,股东会因所持股数的增加而得到更多的现金;事
8、实上,有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降,一般泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析在发放少量股票股利(一般为 2%3%)后,大体不会引起股价的立即变化,这可使股东得到股票价值相对上升的好处。发放股票股利通常由成长中的公司所为,因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大发展,利润将大幅度增长,足以抵消增发股票带来的消极影响,这种心理会稳定股价甚至使股价略有上升。在股东需要现金时,可以将分得的股票股利出售,有些国家税法规定出售股票所需缴纳的证券交易税比收到现金股利所需缴纳的所得税率低,这使得股东可以从中获得税收方面的好处。股票股利对公司的意义在于:发放股票股利可使股东分享公司的盈余
9、而无须分配现金,这使公司留存了大量现金,便于进行再投资,有利于公司长期发展;在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者;发放股票股利往往向社会传递公司将会继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下,发放股票股利也会被认为是公司资金周转不灵的征兆,从而降低投资者对公司的信心,加剧股价的下跌;发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司负担。股票股利相比于现金股利,其作用在于:在企业现金短缺又难以从外部筹措现金时,股票股利可以达到既节约现金支出,又使股东分泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析享利润;从而对企业感
10、到满意的目的;股票股利有助于企业把股票市价控制在希望的范围内,避免股价过高而使一些投资者失去购买股票的能力,促进其股票在市场上的交易更为活跃;股票股利可以使企业保持较高的股利支付比率,又可保留现金,可对投资者的心理产生良好的影响,即传播给投资者企业利润将增加的信号;对股东来说,虽然企业盈余不增加,股票股利不增加其实际财富;但如果在发放股票股利之后,维持现金股利的发放,则股东可以多得现金收入,或者股权增加,但股价并不成比例下降,股东财富会有所增长。三、销售收入的预测销售收入的预测(一)趋势预测分析法趋势预测分析法,是根据历史资料,按一定时期的预测对象的时间序列的平均数作为某个未来时期的预测值的一
11、类预测方法,具体又包括算术平均数法、移动平均数法、平滑指数法等。(1)算术平均数法。算术平均数法是直接以一定时期预测对象的时间序列的算术平均数作为未来预测的两种方法,其算术平均数的取值方法有两种:一是简单算术平均数,二是加权算术平均数。泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析两种算术平均法的计算结果明显有差异。简单算术平均法的计算简单明了,但准确性较低,通常适用于收入在各期较为稳定、波动不大的情况下。加权算术平均数法根据与预测期的时间远近不同,对各期的数据给予不同的权数。由于近期数据对预测值的影响大于远期数据对预测值的影响,所以对近期的数据给予较大的权数,而对远期数据给予较小的权数。加权算术平均法
12、较为合理,但运算比较复杂,其结果是否准确,主要取决于权数的设定是否科学合理。(2)移动平均数法。移勃平均数法又叫趋势平均法;是以过去一定时期销售的历史资料为基础,根据时间序列,逐项移动求序时平均数,并对平均变动趋势加以修正的一种预测方法。采用移动平均数法计算的预测值中,由于每步的间隔期起到修匀数据,消除偶然运动因素的作用,从而能使各期数据相互衔接。这种方法适用于各期产品生产和销售数量逐渐增加的企业。(3)指数平滑法。指数平滑法是根据前期销售量的实际数和预测数,以加权因子为权数,进行加权平均预测下一期销售量的一种方法。在采用指数平滑系数法时,平滑系数越大,则近期实际销售情况对预测结果的影响越大;
13、反之,平滑系数越小,则近期实际数对预测泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析结果的影响越小。这种方法一般适用于受不规则变动影响较大的收入预测。(二)回归直线分析法回归直线分析法是根据过去若干期的销售额实际数额,确定一条可以反映销售增减变动与时间关系的函数,再将此函数加以延伸,进而确定销售预测值的一种预测法。(三)市场调查法市场调查法属于定性分析法,它是根据某种商品在市场上的供需情况的变动或消费者购买意向的详细调查等市场动态信息资料,来预测其销售量或是销售金额的一种专门方法。常用的有以下几种方法:(1)意见综合法。这种做法通常是通过各种形式收集有关专业人员,诸如营销人员、专家或外聘信息员等的意见,
14、加以综合汇总;从而形成有关的市场调查资料。(2)抽样询问法。这种做法通常是采用访问调查、电话信函调查、座谈会调查等形式来,获取市场信息。(3)实验法。这种做法的基本思路是通过小规模、小范围的实验性销售、试用、展销等方式来获取购买或试用对象反馈的信息。市场调查法一般适用于缺乏历史统计资料的商品,或影响预测对象的主要因素难以做出定量分析的商品。泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析四、销售价格的制定销售价格的制定在市场竞争中,形式上享有定价权的企业,实际上受价格的支配,即任何企业都不能单独决定产品的市场价格,只能接受由市场供求和竞争决定的价格,并据以调整自己生产经营的方向和规模。企业确定商品销售价格
15、的方法主要有:(一)标准产品定价的基本方法最常用的就是成本加成定价法,这种方法最为简单,企业只需按单位成本加上一定百分比的利润,即为产品价格。(二)新产品定价的基本方法一般来讲,新产品定价有两种策略可供选择:1.撇脂定价这是一种高价策略,即在产品生命周期的最初阶段,把产品的价格定得很高,以迅速从市场吸取高额利润,有如从鲜奶中提取奶油。运用这一定价策略的时机为:一是短期内不会遇到竞争压力(如具有专利权保护、市场进入障碍很高或不易模仿的新科技产品);二是由于产品具有独特性,故价格需求弹性不大;三是在产品普及以前,市场需求极为有限;四是企业希望能快速收回所投入的资金。2.渗透定价泓域/智能火灾报警器
16、公司财务管理分析这是一种低价策略,即企业把它的创新产品的价格定得相对较低,以吸引大量顾客,迅速打入市场并扩大市场占有率。这种定价策略通常在以下情况应用:一是想迅速地在市场上占有一席之地;三是防止竞争者进入;三是估计竞争者不会展开价格大战;四是以扩大市场占有率与投资报酬率为目的。这是一种考虑未来利益的长远的定价方法。(三)特殊情况下的定价方法这里所说的特殊情况,主要是指企业剩余生产能力未被充分利用:市场需求发生特殊变化、遇到强劲的竞争对手等。在这种特殊情况下,前述的定价方法无法应用。此时,可按变动成本(边际贡献)定价法确定价格。边际贡献是指销售收入总额减去相应的变动成本总额后的差额。单位边际贡献
17、是指产品的单位售价减去单位变动成本的余额,即每增加一个单位产品销售可提供的贡献。边际贡献的大小将直接影响企业产品销售盈亏水平的高低,产品销售能否保本以及产品销售利润的高低将取决于边际贡献能否“吸收”全部固定成本,并有剩余额及剩余的大小。在固定成本不变的情况下,边际贡献的增减意味着利润的增减。只有当边际贡献大于固定成本时才能为企业提供利润,否则企业将会亏损。当企业有多余的生泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析产能力,暂时又不能作为其他利用,此时的订货价格,可以不考虑价格对总成本的补偿,只考虑价格对变动成本的补偿,只要所确定的价格不低于单位变动成本,即边际贡献大于变动成本,其超过部分的收益可用以补
18、偿固定成本。只要边际贡献能用于补偿固定成本或形成利润,该价格即为可行。如果企业遇到较强的竞争对手,为了增强产品的竞争能力,也可以以变动成本为基础而把价格暂时定在全部成本之下;如果市场上某产品需求突然减少,迫使企业不得不降价出售时,只要价格略高于变动成本就能补偿一部分固定成本,比完全停产损失要小些。五、债券投资的价值评价债券投资的价值评价(一)债券投资价值的计算以购买债券作为一种长期投资,要对其未来投资收益进行评价。购买债券的实际支出,即债券买价是现金流出,未来到期或中途出售的债券本息的回收,是投资的现金流入。要确定债券的投资价值,首先要计算出债券未来现金流入量的现值,只有当债券未来现金流入量的
19、现值大于债券投资的现行买价,并达到期望的报酬率时,这种债券才值得购买。债券未来现金流入量的现值,有时也简称为债券价值或债券投资价值。泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析一般债券都规定在一定期限内有固定利率,并且在到期日归还本金;故债券价值便等于债券利息收入的年金现值加上该债券到期支付本金的现值之和。(二)债券实际收益率的计算债券投资的实际收益率的计算,并非是债券的设定利率。由于债券可能溢价或折价发行,并由于其利息支付情况不同,使投资者实际获取的收益率发生变化。债券实际收益率的本质,是用它来对未来投资收入的现金流入量进行贴现,会使其现值正好等于债券的购入价值。六、债券投资的风险债券投资的风险尽管
20、债券的利率一般是固定的,债券投资依然和其他投资一样是有风险的。债券投资 的风险包括违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险和再投资风险。(一)违约风险违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险。财政部发行的国库券,由于有政府做担保,所以没有违约风险。除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则或多或少有违约风险。因此,信用评估机构要对中央政府以外发行的债券进行评价,以泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析反映其违约风险。必要时,投资人也可以对发行债券企业的偿债能力直接进行分析。(二)利率风险债券的利率风险是由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。由于债券价格会随利率变动,即使没有违约风
21、险的国库券,也会有利率风险。债券到期时间越长,利率风险越大,但长期债券的利率一般比短期债券高。减少利率风险的办法是分散债券到期日。(三)购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。在通货膨胀期间,购买力风险对于投资者来说相当重要。一般来说,预期报酬率会上升的资产,其购买力风险会低于报酬率固定的资产。例如,房地产、短期负债、普通股等资产受到影响较小,而收益长期固定的债券受到影响较大,前者更适合作为减少通货膨胀损失的避险工具。(四)变现力风险变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。这就是说,如果投资人遇到另一个更好的投资机会,他想出售现有资产以便再投资,但短期内找不
22、到愿意出合理价格的买主,要把价格降得泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析很低才能找到买主,或者要找很长时间才能找到买主,他不是丧失新的机会就是蒙受降低损失。(五)再投资风险购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。七、企业并购的支付方式企业并购的支付方式(1)现金支付方式。现金支付是指并购方通过支付一定数量的现金来购买目标企业的资产或股权;从而实现并购交易的一种支付方式。现金支付适用于以下情况:早期并购市场上金融支付方式比较单一的情况;希望通过“买壳”来实现上市,关系并购业绩较差主业相关度不大的公司;并购对象系股权比较松散、第一大股东持有的股份比例相对较小的目标公司。现金支付方式是我国
23、企业并购的主要支付方式。目前,我国企业并购的平均支付金额达 2 亿元人民币,这对于一个相对规模不大的企业来说;压力是相当大的。(2)股权支付方式。股权支付是指并购方通过换股或增发新股的方式取得目标企业的控制权进而收购目标企业的一种支付方式。股权支付方式的特点:并购方不需支付大量的现金;并购完成后目标企业的股东成了并购方的股东;对上市公司而言,股权支付方式使目标企业实现借壳上市;增发新股改变了并购方原有的股权结构,从而稀释了原有股东的权益。在国际上,股权支付方式占了很大比泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析重,特别是大型的并购基本是通过换股实现的,但我国股权支付在企业并购中还不是很普遍。上市公司
24、由于具有利用资本市场直接融资的优势,其在合并中占较为主动的地位,其并购带有明显的“大鱼吃小鱼”的特征,而“强强联合”换股并购的方式较少。(3)资产置换支付方式。资产置换是上市公司用一定的资产并购等值优质资产的产权交易,它是一种特殊的并购形式。如果这种方式运作成功,可以实现两个方面的目的:可以获得优质资产;可以将企业原有的不良资产和盈利水平低的资产置换出去,从而实现企业资产的双向优化。(4)无偿划拨支付方式。无偿划拨一般是指国家通过行政手段将一家国有企业的控股权直接划给另一个国有资产管理主体,而接受方无需向出让方支付现金、证券及票据等任何补偿。国有资产管理部门在进行国有企业产权转让时大多采取行政
25、命令方式,不需要辅以任何支付行为。(5)综合证券支付方式。综合证券支付方式主要通过发行认股权证、可转换债券和优先股来实现。我国直接融资的证券市场起步较晚,融资渠道较少,而间接融资市场受政府行为约束较大,这些都导致了我国企业在选择并购支付方式时极少采用综合证券支付方式。八、并购的含义与类型并购的含义与类型泓域/智能火灾报警器公司财务管理分析企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为 M&A,在我国称为并购,即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。产生
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 智能 火灾 报警器 公司财务 管理 分析 范文
![提示](https://www.deliwenku.com/images/bang_tan.gif)
限制150内