2023年第二学期国际金融期末复习资料.docx
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_1.gif)
![资源得分’ title=](/images/score_05.gif)
《2023年第二学期国际金融期末复习资料.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2023年第二学期国际金融期末复习资料.docx(25页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、2 0 2 3年第二学期(国际金融)期末复习资料第一章国际收支第一节国际收支概述一、国际收支的产生国际收支是世界经济、国际贸易发展到一定阶段的必然产物,是由一个国家对外经济、政治、 文化等各方面往来活动而引起的。二、国际收支的概念(一)狭义的国际收支概念狭义的国际收支概念是指一国在一定期期内(通常为1年),同其他国家为清算到期的债权、 债务所发生的外汇收支的和。(二)广义的国际收支概念国际货币基金组织对国际收支所拟定的广义概念为:“在一定期期内一国居民与非居民之间 所有经济交易的系统记录。这种经济交易不管有无钞票支付,有无对等偿付,均涉及在一国 一定期期内的国际收支的范畴之内。三、国际收支概念
2、的解释.国际收支记录的是对外往来的内容,反映的是一国居民与非居民之间的交易。1 .国际收支是个流量的概念,它反映的是定期期的流量,是对一年内发生的各种交易进行 总结。2 .国际收支是系统的事后货币记录,国际收支反映的内容以交易为基础,而不是以货币收支为 基础。第二节国际收支平衡一、国际收支平衡表国际收支平衡表就是国际收支按特定帐户分类和复式记帐原则表达出来的会计报表。L国际收支平衡表的帐户设立和分类。国际收支平衡表中的所有帐户可分为三大类:经常项 目帐户、资本项目帐户和平衡项目帐户。经常项目帐户涉及贸易帐户、无形贸易帐户和单方面转移帐户3个二级帐户。(二)纸币制度下的外汇汇率 (三)布雷顿森林
3、体系下汇率的决定.汇率的决定基础1 .汇率的波动规则(四)现行国际货币体系下汇率的决定1 .汇率的决定基础在浮动汇率制度下,两国货币汇率决定的基础是购买力平价。2 .汇率的波动二、影响汇率变动的重要因素(一)经济因素.国际收支状况1 .总需求与总供应.通货膨胀限度2 .利率水平利率政策之所以会影响汇率,还必须看一国通货膨胀的限度。通货膨胀一般可分为三种形式, 即温和的、严重的和恶性的通货膨胀。3 .财政状况4 .外汇储备的多寡(二)非经济因家1 .政治局势2 .重大的国际政治及其他信息.心理预期因素3 .市场投机.中央银行干预第四节外汇管制一、外汇管制概述外汇管制是当今世界各国调节外汇和国际收
4、支的一种常用的强制性手段。其目的是为了维持 本国国际收支的平衡,保持汇率和金融的稳定,促进本国的竞争能力和经济的发展。(一)外汇管制的概念和目的外汇管制是指一个国家为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平衡与稳定, 指定或授权某一国家机关(中央银行、财政部或专设的外汇管理机构)运用各种手段,涉及 法律的、行政的、经济的措施,对在其国境内和管辖范围内的木国和外国的机关、公司、团 队、个人的外汇需要与供应,涉及外汇的收、支、存、兑等进行管理。(二)外汇管制的对象.对物的管制1 .对人的管制.对行业的管制2 .对地区的管制.对国别的管制(三)外汇管制的利弊.外汇管制的正面影响控制对外贸易。
5、(2)防止资本外逃,维持国际收支平衡。巩固货币信用,稳定物价。(4)增强经济与外交效益。(5)实行贸易上的差别待遇,增长财政收入。1 .外汇管制的负面影响(1)严格的外汇管制会扭曲资本的优化配置。(2)严格的外汇管制会导致市场信号失真,外汇收支难以平衡,汇率难以稳定,从而扭曲国 际贸易中商品的相对优势,在世界范围内减少资源最佳配置的效率。严格的外汇管制会严重破坏国际间的经贸关系,阻碍国际贸易的发展。二、外汇管制的重要内容(一)对贸易外汇的管制1 .对出口外汇收入的管制.对进口外汇支付的管制(二)对非贸易外汇的管制.与资本输出、输入有关的股利、利息、专利费、许可证费、特许权费以及技术劳务费等收
6、支;1 .与贸易收支有关的运送费、保险费、佣金;.与文化交流有关的版权、稿费、奖学金、留学生费用等收支;2 .与外交有关的驻外机构的经费收支,以及旅游费用和汇款外汇收支等。(三)对资本输出和输入的管制.发展中国家的管制1 .发达国家的管制第二次世界大战后,发达国家外汇管制制度的一个显著特点是:从一般地限制资本输出,以 减缓和防止本国货币汇率下跌,发展到一些发达国家限制资本流入,以防止本国货币过度上 浮。(四)对汇率的管制.复汇率的定义IMF规定:一国政府或其财政部门无论采用什么措施,只要导致该国货币对其他国家的即 期外汇的买入、卖出汇率的差价和各种汇率之间的买入与卖出汇率之间的差价超过2%,均
7、视 为复汇率。国实行两种或两种以上的汇率都属于复汇率范畴。1 .复汇率的分类(1 )复汇率按其合用对象可分为经常账户汇率(又称贸易及非贸易汇率)和资本账户汇率(又 称金融汇率)。(2)复汇率还可按行业或商品种类来加以划分。(3)复汇率按其表现形式有公开和隐蔽的两种。公开的复汇率有多种表现形式,如法定的差别汇率;官方汇率与市场汇率混合使用等。隐蔽的复汇率重要有如下三种:A.采用影子汇率。影子汇率事实上是附在不同种类进出口商品之后的一个不同折算系数B.一国已存在官方汇率和市场汇率两种汇率的条件下,对不同公司或不同的出口商品实行不 同的收汇留成比例。C.对出口按商品类别给予不同的财政补贴(或税收减免
8、),由此导致不同的实际汇率。(五)对黄金、现钞输出和输入的管制第五节人民币汇率制度的演变与改革展望一、人民币汇率制度的演变二、当前人民币汇率形成机制的特点1 .中央银行干预外汇市场的被动性。2 .汇率变化缺少弹性。3 .汇率的形成机制不健全。4 .形成汇率的外汇市场不完善。三、近期人民币汇率制度改革的展望.逐步放松乃至取消现行强制性结售汇制度。1 .进一步深化外汇市场改革,推动人民币汇率形成机制市场化。第三章外汇交易第一节外汇交易重要内容一、即期外汇交易是指交易双方达成交易后,通常在二个营业日内进行交割的外汇交易。二、远期外汇交易(一)远期外汇业务的概念远期外汇买卖,是指交易双方达成交易后,按
9、事先约定的日期和约定的汇率进行交割的外汇交 易。(二)功能 远期外汇买卖是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本或收入的方法。 三、掉期外汇交易A( 一 )定义四、套汇交易套汇交易就是运用国际间两个或两个以上外汇市场上某一货币汇率不一致的机会,谋取市场 间差价的做法。(一值接套汇.积极的直接套汇交易1 .悲观的直接套汇交易(二)间接套汇(三)套汇交易的作用五、套利交易(一)不抛补的套利所谓不抛补的套利,重要是运用两国市场的利息率差异,把短期资金从利率较低的市场调 到利率较高的市场进行投资,以谋取利息差额收入。(二)抛补的套利指套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时,还通过在外汇市场
10、上卖出远期 的乙国货币以防范风险。(三)套利活动的功能套利活动客观上加强了国际金融市场的一体化,使两国间的短期利率趋于均衡,并由此形成 了一个世界性的利率网络。六、外汇期货交易(一)概念外汇期货交易是金融期货的一种,有时也称为货币期货,是指在有组织的交易市场上以公开 叫价方式进行的、买卖在未来某一标准清算日期、根据协议价格交割标准金额数量的协议的 交易。1 .货币种类。2 .合约金额。3 .最小价格波动。4 .最高限价。5 .交割月份。6 .交割日期。(二)特点.货币期货与远期外汇业务的相同点:(1)都是通过协议形式,把购买或出卖外汇的汇率事先固定下来;(2)都是一定期期以后交割,而不是即时交
11、割;(3)购买与出卖外汇所追求的目的相同,都是为了保值或投机。1 .货币期货与远期外汇业务的不同点:(1)协议是否标准。(2)交割方式不同。(3 )交割日期的规定。(4)价格的波动。(5)交易方式不同。(6 )保证金和佣金。七、外汇期权交易(一)概念外币期权指远期外汇的买方(或卖方)与对方签订购买或出卖远期外汇合约,并支付一定金额 的期权费后,在合约的有效期内,或在规定的合约到期日,有权按合约规定的协定汇价履行 合约,行使自己购买(或出卖)远期外汇的权力,并进行实际的货币交割。(二)期权交易特性.期权向其购买者提供的是按协定价格购买或出售规定数额外币的权利而不是义务。1 .期权交易的收益和风险
12、具有明显的不对称性质。(三)期权交易种类.以期权可以执行的时间为标准,有美国式期权和欧洲式期权之分。2 .以期权的购买者获得的是买权还是卖权为标准,有看涨期权和看跌期权之分。在外币期权市场上.看涨和看跌两类期权共涉及四种当事人:看涨期权的买者;(2)看跌期权的买者;看涨期权的卖者;(4 )看跌期权的卖者。第二节外汇市场外汇市场是从事外汇买卖、外汇交易和外汇投机活动的系统。一、外汇市场的构成1、外汇银行2、外汇交易商3、外汇经纪人4、中央银行5、外汇投机者6、外汇实际供应者和实际需求者二、市场组织形式1、柜台市场的组织方式。这种方式又称为英美体制。2、交易所方式。又称这种方式为大陆体制三、外汇市
13、场的特点1、有市无场2、循环作业3、零和游戏4、交易成本低5、双向交易6、政策干预低四、外汇市场风险(一)交易风险。交易风险指以外币计价成交的交易,因该外币与本国货币的比价发生变化 而引起的亏损的风险。1、以延期支付为条件的进出口中的汇率风险。2、以外币计价的国际投资和借贷活动中的汇率风险。(-)经济风险。(三)储备风险。第四章国际金融市场第一节国际金融市场的发展和构成一、国际金融市场的发展国际金融市场是指资金国际借贷、不同货币之间互相买卖及其有关活动的领域。1、国际金融市场发展的主线因素。从主线上说,国际金融市场是随着国际贸易的发展,世界市场的形成和国际借贷关系的扩大而 逐渐产生的。(1)对
14、外直接投资增长与银行海外分支行资产增长的一致性。(2)对外直接投资与海外分支行地理分布的一致性。(3)对外直接投资与国际银行业资金来源和运用的密切关系。3 .国际金融市场发展的推动因素。二、国家政策与国际金融市场的发展三、国际金融市场的构成1、国际货币市场(1)短期信贷市场(2)短期证券市场(3)贴现市场2、国际资本市场(1)信贷市场(2)证券市场3、外汇市场4、国际租赁市场第二节欧洲货币市场一、定义和分类欧洲货币市场按其境内业务与境外业务的关系可以分三种类型:第一种是一体型,即境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。第二种是分离型,即境内业务与境外业务分开,居民的存贷业务与非居民的业务分开
15、。二、经营特点三、欧洲货币市场的信用扩张第三节世界黄金市场、黄金市场的结构和工具黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权市场两部分。1、实物黄金市场的结构和工具。2、黄金期货期权市场。二、黄金市场的供应和需求三、金条金块市场及其价格决定机制四、黄金期货期权市场第四节国际金融市场的影响一、国际金融市场对国际收支调节的影响二、国际金融市场发展对各国金融市场体化的影响所谓一体化,就是指“若干部分按一定的方式有机他联系在一起。国际金触市场的发展使资金能在更大的范围内进行配置,当某一国国内金融市场上的资金需 求大于供应时,资金将流入(通过国际借款);当资金需求小于供应时,资金将流出(通过国际贷 款),从而
16、,各国金融市场的利率水平变动趋势逐渐一致。三、国际金融市场与发展中国家的债务危机1、债务危机的因素。2、国际银行业在债务危机形成过程中的作用。3、国际银行业在缓解债务危机中的作用。(1 )增长对重债国的贷款,并把这种贷款同国际货币基金组织的条件性结合起来,使贷款 同受贷国的国际收支调节政策和经济稳定政策结合起来。(2)债务再安排,即对已到期债务重新安排偿还期和宽期限。(3)运用新的金融工具来缓和债务危机,涉及债务问购,债务转换,以及债务互换。债务回购是指允许一些债务国按一定折扣以钞票购回其债务,债务回购经常同债务再安排结 合在一起进行。债务转换是指将债务转换成债券或股权加以出售。债务互换是指两
17、种或多种不同债务工具的互换。第五节国际金融市场的发展和国际银行业的监督一、国际金融市场的新发展(-)国际金融市场的发展与世界贸易的流向及世界经济的发展不同步、不一致。(二)国际金融创新和表外业务迅速增长。(三)筹资证券化。(四)国际金融市场风险口益加剧。1 .国际金融市场的发展逐渐与世界经济的发展相脱离,具有越来越大的相对独立性,全球外 汇市场上的日成交额就约等于全球年贸易额的一半,其中许多是追逐短期利润的游资,标志 着国际金融体系风险性的增长。2 .布雷顿森林体系解体后,国际外汇市场波动频繁而急剧,汇率风险明显加大.3 .金融创新工具的大量繁衍使得国际金融市场更加捉摸不定。第五章国际资本流动
18、第一节国际资本流动的概念一、资本的国际性二、国际资本流动的定义 第二节国际资本流动的类型 资本项目帐户涉及长期资本帐户和短期资本帐户2个二级帐户。平衡项目帐户涉及官方储备帐户和错误和漏掉帐户2个二级帐户。2.国际收支的记帐方法和各帐户之间的互相关系。二、国际收支不平衡的概念在国际收支的理论研究中,按交易发生的动机不同而将所有交易分为自主性交易和补偿性交 易。国际收支的差额或不平衡即指自主性交易的不平衡。1 .贸易收支的不平衡。2 .经常项目收支的不平衡。国际货币基金组织特别重视各国经常项目的收支状况。3 .基本项目收支的不平衡。三、国际收支不平衡的调节1、 国际收支不平衡的性质(1)临时性不平
19、衡。(2 )结构性不平衡。第一层含义是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。另一层含义的结构性不平衡,是指一国的产业结构比较单一、或其产业生产的产品出口需求 的收入弹性低、或出口需求的价格弹性高而进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。 货币性不平衡。(4)周期性不平衡。(5 )收入性不平衡。2、国际收支不平衡的自动调节货币一价格机制。利率机制。3.国际收支不平衡的政策调节国际收支调节政策的分类。A.按对需求的不同影响,国际收支的各种调节政策可分为支出增减型政策和支出转换型政策两大类。一、短期国际资本流动()短期国际资本流动的概念短期国际资本流动,是指发生在国际间的,期限在
20、一年以卜的资金流动。国际游资亦称热钱(hotmoney),从广义来讲,应涉及各种形式的短期资本,但从狭义来说, 应当指短期资本中的投机性资本。这种资本的大规模的流动,所导致的影响是巨大的。(二)短期国际资本流动的形式.银行资本流动1 .贸易资本流动.投机性资本流动2 .保值性资本流动这是指短期资本持有者,为了避免或防止手持资本的损失而把资本在国际间进行转移。这种 资本的流动,亦称资本逃避。(三)短期国际资本流动的特点1、投机性3 .复杂性它涉及两个方面的内容。一是资本流动借用的工具复杂多样,既可涉及货币钞票和银行活期 存款,也涉及货币市场上的其他各种借用工具,如各种短期证券和票据等。二是形式复
21、杂多 样,如上所述的贸易、银行、保值性、投机性等资本流动。4 .敏感性5 .政策性6 .市场性.安全性7 受心理预期因索的影响非常突出二、长期国际资本流动长期国际资本流动,是指期限在1年以上的资币流入和流出。它是国际资本流动的重要方 式。它与短期资本流动同样,也分为政府和私人的长期资本流动。其基本形式涉及直接投资、 证券投资和国际借贷。(。直接投资1 .直接投资的概念直接投资是指一国政府、公司或私人对另一国厂矿等公司进行所有或部分投资,从而获得 对该厂矿等公司的所有或部分控制权。直接投资按投资人不同可分政府(官方)和私人直接投资.2 .直接投资的形式.直接投资的特点投资者以其所投资的资本大小取
22、得所投资公司部分或所有管理控制权,方便公司贯彻经营 策略与管理措施;(2)投资者可一揽了提供资金、技术和管理经验,同时获取被投资国的市场、人力和资源; (3)对被投资国来说,直接投资可带来较先进的技术和管理经验,可带来不同形态的资本, 假如被投资国可以对的对待、运用宜接投资的话,将会很大限度上推动该国经济的发展; 对被投资国来说,直接投资是重要的运用外资的渠道,但不构成它的对外债务,由于被投资 公司只是在可以取得纯利润的情况下,才有按公司章程对外国投资者支付和汇出利润的义务, 且外国投资者应得的利润亦可作为再投资的资金来源.(二)证券投资.证券投资的概念证券投资又称间接投资,是指在国际证券市场
23、上,购买外国政府发行的债券或外国公司发行 的中长期债券。1 .证券投资的重要形式证券投资形式很多,重要涉及股票投资和债券投资。2 .证券投资的特点(1)证券投资涉及的是金融资本的国际转移,直接投资涉及的重要是实物资本的国际转移;(2)证券投资的目的在于凭股票、债券等获得红利和利息,对公司一般没有直接的管理控制权,而直接投资的目的在于获得经营利润,且对公司有直接的管理控制权;(3 )证券投资必须有健全的国际证券市场,证券可随时买卖与转让.而直接投资则规定有 完善、优良的投资环境,不涉及证券在市场上的买卖;(4)证券投资涉及债权债务关系,即证券市场的筹资方发行债券便构成外债,而直接投资的 接受方吸
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2023 第二 学期 国际金融 期末 复习资料
![提示](https://www.deliwenku.com/images/bang_tan.gif)
限制150内