招商安泰系列开放式证券投资基金2008年度第4季度报告.pdf
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1、招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 1 招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2009 年 01 月 21 日 招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 01 月 20 日复
2、核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2008 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 1、招商安泰股票 基金简称 招商安泰股票 交易代码 217001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 04 月 28 日 报告期末基金份额总额 1,767,6
3、74,309.19 份 投资目标 股票基金追求长期的资本增值 投资策略 资产配置方面,本系列基金各基金股票/债券的配置比例相对固定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需要,本系列基金允许下属基金的股票/债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 3评价,从而发掘出价值被市场低估
4、并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。业绩比较基准 75上证 180 指数20中信国债指数5同业存款利率 风险收益特征 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性较低,当期收益不稳定,长期资本增值较高,总体投资风险较高。基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 2、招商安泰平衡 基金简称 招商安泰平衡 交易代码 217002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 04 月 28 日 报告期末基金份额总额 99,175,503.01 份 投资目标 当期收
5、益和长期资本增值相平衡 投资策略 资产配置方面,本系列基金各基金股票/债券的配置比例相对固定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需要,本系列基金允许下属基金的股票/债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获招商安泰系列开放式证券投资基金 200
6、8 年度第 4 季度报告 4得与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。业绩比较基准 45上证 180 指数50中信国债指数5同业存款利率 风险收益特征 相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性适中,当期收益适中,长期资本增值适中,总体投资风险适中。基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 3、招商安泰债券 基金简称 招商安泰债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 04 月 28 日 投资目标 追求较高水平和稳定的当期收益,保证本金的长期安全投资策略 资产配置方面,本系列基金各基金股票/债券的配置比例相对固定,一般不
7、再做战术性的资产配置,只在操作上保证必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需要,本系列基金允许下属基金的股票/债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。业绩比较基准 95中信国债指数5同业存款利率 风险收益特征 相对而言,在
8、本系列基金中,本基金短期本金安全性高,招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 5当期收益最好,长期资本增值低,总体投资风险低。基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 招商安泰债券(A 类)招商安泰债券(B 类)下属两级基金的交易代码 217003 217203 报告期末下属两级基金的份额总额 857,118,709.35 份 2,039,813,928.69 份 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 1、招商安泰股票 单位:人民币元 主要财务指标 报
9、告期(2008 年 10 月 01 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已实现收益-178,932,702.282.本期利润 -77,809,256.623.加权平均基金份额本期利润-0.04444.期末基金资产净值 1,054,109,691.525.期末基金份额净值 0.5963 2、招商安泰平衡 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 01 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已实现收益-13,583,726.892.本期利润 -7,435,942.923.加权平均基金份额本期利润-0.06114.期末基金资产净值 157,421,621.565
10、.期末基金份额净值 1.5873 3、招商安泰债券 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 01 日-2008 年 12 月 31 日)招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 6 A 类 B 类 1本期已实现收益 1,228,196.852,401,858.792本期利润 33,295,272.8022,708,702.133加权平均基金份额本期利润 0.05780.05254期末基金资产净值 973,111,889.512,287,558,620.635期末基金份额净值 1.13531.1215 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金
11、的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、招商安泰股票 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-6.84%1.69%-14.33%2.34%7.49%-0.65%2、招商安泰平衡 阶段 净值增
12、长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-2.74%0.91%-6.99%1.40%4.25%-0.49%3、招商安泰债券(A 类)阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 7过去三个月 4.94%0.26%4.09%0.13%0.85%0.13%招商安泰债券(B 类)阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 4.82%0.26%4.09%0.13%0.73%0.13%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计
13、份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 1、招商安泰股票 招商安泰股票与基准收益比较招商安泰股票与基准收益比较-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%03-403-703-1004-104-404-704-1005-105-405-705-1006-106-406-706-1007-107-407-707-907-1208-308-608-908-12招商安泰股票招商安泰股票招商安泰股票基准(招商安泰股票基准(75%上证上证180指数,指数
14、,20%中信国债指数,中信国债指数,5%同业存款利率)同业存款利率)来源来源:天相、招商基金 注:招商安泰股票的债券/股票配置范围为:债券 2030,股票 6580。2008 年 12月 31 日实际履行情况为:股票投资占基金资产净值为 66.46%,债券投资占净值为 23.21%,现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为 14.79%,符合上述规定的要求。2、招商安泰平衡 招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 8招商安泰平衡与基准收益比较招商安泰平衡与基准收益比较-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00
15、%03-403-703-1004-104-404-7 04-1005-105-405-705-1006-106-406-706-10 07-107-407-707-907-12 08-308-608-908-12招商安泰平衡招商安泰平衡招商安泰平衡基准(招商安泰平衡基准(45%上证上证180指数,指数,50%中信国债指数,中信国债指数,5%同业存款利率)同业存款利率)来源来源:天相、招商基金 注:招商安泰平衡的债券/股票配置范围为:债券 4060,股票 3555。2008 年 12月 31 日实际履行情况为:股票投资占基金资产净值为 40.65%,债券投资占净值为 50.73%,现金或到期日在
16、一年以内的政府债券占净值为 21.84%,符合上述规定的要求。3、招商安泰债券(A 类)招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 9招商安泰债券(A类)与基准收益比较招商安泰债券(A类)与基准收益比较-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%03-403-7 03-1004-104-404-7 04-10 05-105-405-7 05-10 06-106-406-7 06-10 07-107-407-707-9 07-12 08-308-608-9 08-12招商安泰债券(招商安泰债券(A类)类)招商安
17、泰债券基准(招商安泰债券基准(95%中信国债指数,中信国债指数,5%同业存款利率)同业存款利率)来源来源:天相、招商基金 招商安泰债券(B 类)招商安泰债券(B类)与基准收益比较招商安泰债券(B类)与基准收益比较-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%03-403-703-10 04-104-404-7 04-10 05-105-405-7 05-10 06-106-406-7 06-10 07-107-407-707-9 07-12 08-308-608-908-12招商安泰债券(招商安泰债券(B类)类)招商安泰债券基准(
18、招商安泰债券基准(95%中信国债指数,中信国债指数,5%同业存款利率)同业存款利率)来源来源:天相、招商基金 注:招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于 85,现金或到期日在一年以内的政府债券大于等于 5%。2008 年 12 月 31 日实际履行情况为:债券投资占基金资产净值为 88.30%,现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为 29.81%,符合上述规定的要求。招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 104 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离
19、任日期 证券从业年限 说明 游海 本基金及招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理 2007年01月05日-6.00 游海,男,中国国籍,西南交通大学工商管理硕士。曾任职于国信证券有限责任公司研究所及融通基金管理有限公司研究部,从事钢铁及房地产等行业研究员;2006 年 5 月加入招商基金管理有限公司股票投资部,曾任公用事业及能源行业研究员,现任招商安泰系列开放式证券投资基金、招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。郝建国 本基金基金经理 2008年12月11日-8.00 郝建国,男,中国国籍,中山大学经济学硕士。曾任职于长城证券有限责任公司、平安证券有限责任公司及摩根士丹利华鑫基金管理公司,从
20、事行业研究以及投资组合管理工作;2008 年 4 月加入招商基金管理有限公司,曾任专户资产投资部投资经理。汪仪 本基金及招商安本增利债券2008年12月31日-4.00 汪仪,男,中国国籍,中南财经政法大学经济学招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 11型证券投资基金基金经理 硕士。曾任职于广州市商业银行股份有限公司金融同业部、国投瑞银基金管理有限公司,从事资金管理、资金及债券交易以及固定收益投资研究工作;2007 年加入招商基金管理有限公司,曾任固定收益投资部高级研究员,现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。胡军华 本基金及招商
21、安本增利债券型证券投资基金基金经理;本公司固定收益投资部总监 2005年08月24日2008 年 12 月 31 日16.00 胡军华,女,中国国籍,中国人民大学经济学硕士。曾任职于中国经济开发信托投资公司、华鑫证券深圳证券营业、南方证券任债券业务总部,一直从事证券研究及投资管理相关工作;2003 年3 月起加盟招商基金管理有限公司,曾任固定收益投资部高级研究员,副总监及总监。胡军华女士于 2005 年 8 月24日起至2008年12月30日担任本基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严
22、格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金招商安泰系列开放式证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 12运作管理办法、招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同等有关法律法规及其各项实施准则的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善
23、的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。交易层面,公司交易部在 2008 年 10 月 06日至 12 月 31 日期间,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,执行了公平交易。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相
24、似的投资组合之间的业绩比较4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,本系列基金各投资组合不存在与公司管理的其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过 5%的情况。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 在报告期内,本系列基金各投资组合未发生任何重大异常交易情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析(1)股票市场 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析(1)股票市场 2008年四季度股票市场呈现探底弱势反弹继而下跌的震荡走势,四季度上证指数下跌20.7
25、5。具体看,10 月份在国内外宏观经济预期恶化下股票市场大幅下跌,11 月份上证指数在探底1665 点后,在中国政府 4 万亿投资的刺激下,股票市场走出一波反弹行情,12 月在市场自身运行规律拉动下,股票市场继续下跌。分析四季度股市运行环境,可以看出政策和市场运行规律发挥作用交织在一起,行业、板块间分化加剧。关于本系列基金的运作,我们一直坚持今年以来的谨慎投资策略,四季度适度参与了股票市场反弹,但是股票仓位一直保持在基金合同允许的最低限附近。在行业和个股的投资方面,我们仍然坚持投资有持续盈利能力的个股,增加了电力设备、医药、传媒等稳定增长行业的配置,提高了组合的抗风险能力,降低了周期性行业的配
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