kk富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007.pdf
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1、 富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007 年第 4 季度报告 富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007 年第 4 季度报告 2007 年第 4 季度报告 一、重要提示 一、重要提示 富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008 年 1 月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。富国基金管
2、理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金季度财务报告未经审计。二、基金产品概况 二、基金产品概况 基金简称:富国天惠 运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2005 年 11 月 16 日 报告期末基金份额总额:2,153,952,160.39 份 投资目标:本基金主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票,在利用金融工程技术控制组合风险的前提下,谋求基金资产的长期最大化增值。投资策略:本基金采用主动投资管理策略,基于“快速成长、合理定价”的选股标准精
3、选个股,并在坚持以基本面研究驱动投资的基础上进行适度的选时操作,争取投资收益的最大化。业绩比较基准:中信标普 300 指数70%中信国债指数25%同业存款利率5%风险收益特征:本基金是一只主动投资的混合型基金,主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票,风险和预期收益匹配,属于风险适中的证券投资基金品种。1 富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007 年第 4 季度报告 本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。基金管理人:富国基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 三、主要财务指标和基金净值表现(一)主要财务指标 单
4、位:人民币元 1 本期利润 211,105,717.132 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 446,900,208.593 加权平均基金份额本期利润 0.09824 期末基金资产净值 4,504,666,169.185 期末基金份额净值 2.0913提示:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2007 年 7 月 1 日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第 2 项/(第 1项/第 3 项)
5、。(二)、基金净值表现 1、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)本期份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 5.70%1.55%-2.00%1.37%7.70%0.18%注:过去三个月指 2007 年 10 月 1 日2007 年 12 月 31 日。2、自基金合同生效以来富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 2 富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007 年第 4 季度报告-30.00%0.00%30.00%60.
6、00%90.00%120.00%150.00%180.00%210.00%240.00%270.00%300.00%330.00%360.00%390.00%05-11-1606-2-1606-5-1606-8-1606-11-1607-2-1607-5-1607-8-1607-11-16天惠基金基金基准注:截止日期为 2007 年 12 月 31 日。四、管理人报告 四、管理人报告(一)、基金经理 朱少醒先生,生于 1973 年,管理学博士,自 1998 年开始从事证券行业工作。曾先后担任华夏证券研究所分析师、富国基金管理公司研究策划部分析师、富国基金管理公司产品开发主管,2004 年 6
7、月至 2005 年 8 月任富国天益价值证券投资基金基金经理助理,2005 年 11 月起任富国天惠精选成长基金基金经理。(二)、遵规守信说明 本报告期,富国基金管理有限公司作为富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)的管理人严格按照中华人民共和国证券投资基金法、中华人民共和国证券法、富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,以在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金持有人创造较高的当期收益为目标,管理和运用基金资产,无损害基金持有人利益的行为,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。(三)、运作情况
8、说明 四季度前期大盘指数出现较大幅度下跌,同时指数波动幅度剧烈,市场结构分化明显。四季度的宏观调控措施出台密集,市场对调控的预期也比较明确,这对市 3 富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)2007 年第 4 季度报告 场情绪产生抑制。在大盘的调整过程中,不同股票的“风险溢价率”重新趋于合理,市场逐步区分相同 EPS 后面隐含的是有巨大差异的公司价值。从市场资金面来看,QDII 力度的加大、大型海归公司 IPO 的持续以及小非解禁将大幅增加资金的需求。而支撑市场充裕资金的是持续累积的巨额外汇储备和居民储蓄的不断涌入市场。四季度,天惠基金所坚持的长期投资策略取得良好的投资回报,基金净值在大
9、盘调整中创下新高。我们认为虽然市场的短期运行不确定性加大,但驱动市场运行的中长期因素并没有发生根本的改变。企业的盈利也处于历史上最好的阶段。即便以目前并不便宜的估值为基础,部分优秀的上市公司必然能充分利用未来几年的良好宏观经济形势,壮大成目前数倍、数十倍的市值。相对于对不同行业、板块之间越来越不明显的静态估值差异形成的投资机会,具有长久竞争力、稳定增长空间的优质股会为更多投资者认同,我们认为从更长的期限来看,优质成长股依然会有超预期的表现。在资产配置方面,本基金大体延续了前期的配置策略。大、小盘风格上我们采取均衡配置策略。行业风格配置上,我们重点配置行业趋势向好、估值合理的公司。同时加大对周期
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