2022年第二学期期末复习资料.docx
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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年其次学期(国际金融)期末复习资料第一章 国际收支第一节 国际收支概述 一、国际收支的产生 国际收支是世界经济、国际贸易进展到肯定阶段的必定产物,是由一个国家对外经济、政治、文化等各方面往来活动而引起的;二、国际收支的概念(一 狭义的国际收支概念狭义的国际收支概念是指一国在肯定时期内通常为1 年 ,同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的和;(二 广义的国际收支概念国际货币基金组织对国际收支所确定的广义概念为:“在肯定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录;这种经济交易不管有无现金支付,有无对等偿付,均包括在一 国
2、肯定时期内的国际收支的范畴之内”;三、国际收支概念的说明1.国际收支记录的是对外往来的内容,反映的是一国居民与非居民之间的交易;2.国际收支是一个流量的概念,它反映的是肯定时期的流量,是对一年内发生的各种交易 进行总结;3.国际收支是系统的事后货币记录,国际收支反映的内容以交易为基础,而不是以货币收 支为基础;其次节 国际收支平稳 一、国际收支平稳表国际收支平稳表就是国际收支按特定帐户分类和复式记帐原就表示出来的会计报表;1.国际收支平稳表的帐户设置和分类;国际收支平稳表中的全部帐户可分为三大类:常常 工程帐户、资本工程帐户和平稳工程帐户;常常工程帐户包括贸易帐户、无形贸易帐户和单方面转移帐户
3、 3 个二级帐户;资本工程帐户包括长期资本帐户和短期资本帐户 2 个二级帐户;平稳工程帐户包括官方储备帐户和错误和遗漏帐户 2 个二级帐户;2.国际收支的记帐方法和各帐户之间的相互关系;二、国际收支不平稳的概念 在国际收支的理论讨论中,按交易发生的动机不同而将全部交易分为自主性交易和补偿性 交易;国际收支的差额或不平稳即指自主性交易的不平稳;1.贸易收支的不平稳;2.常常工程收支的不平稳;国际货币基金组织特殊重视各国常常工程的收支状况;3.基本工程收支的不平稳;三、国际收支不平稳的调剂1、 国际收支不平稳的性质 1暂时性不平稳;2结构性不平稳;第一层含义是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引
4、起的国际收支失衡;另一层含义的结构性不平稳,是指一国的产业结构比较单一、或其产业生产的产品出口需 求的收入弹性低、或出口需求的价格弹性高而进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡;1 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 3货币性不平稳;4周期性不平稳;5收入性不平稳;2、国际收支不平稳的自动调剂 1货币一价格机制;3利率机制; 3.国际收支不平稳的政策调剂 1国际收支调剂政策的分类;A.按对需求的不同影响,国际收支的各种调剂政策可分为支出增减型政策和支出转换型政 策两大类;支出增减型政策主要指财政政策和货币
5、政策 支出转换型政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制;直接管制包括外汇管制、进口许可证管制等等形式;国际经济组织和经济学理论多半不赞 成采纳直接管制,但在国际收支发生困难时,发达国家和进展中国家都程度不同地采纳过 直接管制;B.从供应角度讲,调剂国际收支的政策有产业政策和科技政策;C.融资政策包括官方储备的使用和国际信贷便利的使用;支出增减型与支出转移型政策;支出型政策与融资政策;支出增减型与供应型政策;国际收支政策调剂的全部目的在于:当国际收支失衡时,正确使用并搭配各种不同类型的 调剂政策,以最小的经济和社会代价达到国际收支的平稳或均衡;2国际收支失衡的政策调剂;第三节 国际收支调
6、剂理论 一、国际收支调剂的弹性分析法 弹性论 1、关于弹性的基本概念;从上述四个公式可见,所谓弹性,实质上就是一种比例关系;当这种比例关系的值越高,我们就称弹性越高;反之,比例关系的值越低,就称弹性越低;2、马歇尔一勒纳条件;货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于 1,贸易收支才能 改善,即贬值取得胜利的必要条件是:3、贬值与供应反应J 曲线效应;货币贬值后的头一段时间,贸易收支反而可能会恶化;这是由于,第一,在贬值之前已签订的贸易协议仍旧必需按原先的数量和价格执行;其次,即使在贬值后签订的贸易协议,出口增长仍旧要受熟悉、决策、资源、生产周期等 的影响;至于进口方面,进
7、口商有可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏,从而 加速订货;出口供应的调整时间,一般被认为需要半年到一年的时间;4.局限性 对弹性论的批判主要在于弹性论是建立在局部均衡分析法的基础上的,它仅局限于分析汇 率变化对进出口市场的影响,而忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响,因而具有 很大的局限性;二、国际收支调剂的吸取分折法 吸取论 1、基本理论;2 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 国民收入 Y国民支出 E 在封闭经济的条件下:国民支出 E消费 C十投资 I国民收入 Y 在开放经济条件下,把对外贸
8、易也考虑进去,就:国民收入 Y消费 C十投资 I十出口 X-进口 M 移动恒等式两边,得 X-M=Y-C-I=Y-C+I C+I为国内总支出,即国民收入中被国内吸取的部分 ,用 A 来表示;设国际收支差额为 B X-M,就有: BY-A 当国民收入大于总吸取时,国际收支为顺差;当国民收入小于总吸取时,国际收支为逆差;当国民收入等于总吸取时,国际收支为平 衡;2、政策主见;依据上述理论公式,吸取论所主见的国际收支调剂政策,无非就是转变总收入与总吸取 支出 的政策,即支出转换政策与支出增减政策;3、结论第一,吸取法是从总收入与总吸取总支出或总需求的相对关系中来考察国际收支失衡的缘由并提出国际收支的
9、调剂政策的;其次,就货币贬值的效应来讲,吸取论是从贬值对国民收入和国内吸取的相对影响中来考 察贬值对国际收支的影响,而弹性论就从价格与需求的相对关系中来考察贬值对国际收支 的影响的;第三,吸取论含有剧烈的政策搭配取向;第四,吸取论的主要缺点是假定贬值是出口增加的唯独缘由,并以贸易收支代替国际收 支;货币论 三、国际收支调剂的货币分析法 四、国际收支调剂的结构分析法 结构论 1、基本理论;引起国际收支长期逆差或长期逆差趋势的结构问题有以下表现形式:(1)经济结构老化;(2)经济结构单一;(3)经济结构落后;这是指一国产业生产的出口商品需求对收入的弹性低和需求对价格的弹性高,进口商品的 需求对收入
10、的弹性高和需求对价格的弹性低;2、政策主见;调剂政策的重点应放在改善经济结构和加速经济进展方面,以此来增加出口商品和进口替 代品的数量和品种供应;3、对结构论的批判;批判者认为:结构性失衡的缘由同进出口商品的特点及现实与愿望之间的差距有关;其次章 外汇和汇率 第一节 外汇 一、外汇的基本概念一历史角度 1动态的定义 从历史上看,外汇最早是指国际汇兑,指经过银行等金融机构把一国货币 兑换成另一国货币的一种行为或活动;2静态的定义 指以外国货币表示的、在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使 用的一系列金融资产;广义的静态外汇,具有以下三个明显的特点或质的规定性:3 / 19 名师归纳总结 -
11、- - - - - -第 3 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1普遍性 2外币性 3可兑换性 二现实角度 1我国对外汇的定义“ 外汇是指以下以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产详细包括:外国货 币,包括纸币、铸币;外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;特殊提款权 ECU;其他外汇资产;”2国际货币基金组织对外汇的定义SDRs、欧洲货币单位“是货币行政当局中心银行、货币治理机构、外汇平准基金组织及财政部以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权;其中包括由于
12、 中心银行间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债券,而不问它是以债务国货币仍是以债权国货币表示;”二、外汇的种类 一自由外汇与记账外汇 记账外汇有三个特点:(1)不经货币发行国或对方的批准,不能自由兑换成其他国家的货币,也不能对第三国支 付;(2)以本币、外币或第三国货币来表示;(3)由双方协定,打算这种外汇的汇率、记账方法与运用范畴;二贸易外汇与非贸易外汇 三即期外汇与远期外汇 三、外汇的职能与作用(一)外汇的五大职能 作为国际货币形式,外汇具有货币的价值尺度、交易媒介、支付手 段、价值贮藏和社会财宝的肯定化身这五大功能;(二 外汇的主要作用1节省流通费用,便利国际结算 2实现购买力在国际
13、间的转移 3. 作为衡量一国经济实力和经济位置的标准 4调剂国际间资金供求的不平稳 5作为国际储备平稳各国的国际收支 四、外汇的价值形状 一外币存款 二外币现钞和其他外汇资金 1外币现钞 2其他外汇资金 其他外汇资金主要包括:A.各种外汇收款及利息收入;B.在国外的各种投资及收益;C.国际 结算中发生的各项外汇应收款项等;D.在 IMF 的储备头寸;E.国际金融市场借款、国际金 融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应对外汇款;(三)外币有价证券 四外币支付凭证 其次节 汇率一、汇率的基本概念4 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 19 页精选学习资料 - - -
14、- - - - - - 1汇率的定义 汇率,是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率,是两种不同货币之间的比价;2汇率的名称 汇率从不同的角度来看,名称不一;主要有法定汇率和外汇行市;3、汇率的作用 第一,汇率作为外汇买卖的折算标准,是联系国内外货币价格之间的桥梁;其次,汇率可以发挥经济杠杆的作用,通过适时调整以实现某一时期的经济目标;最终,汇率供应了一国经济进展、贸易及资本往来等方面的信息,是反映经济状况的指示 器;二、汇率的标价方式1、直接标价法 2间接标价法 3美元标价法 4非美元标价法 三、汇率的种类(一)按银行业务操作情形划分 1买入汇率 2卖出汇率 3中间汇率 4现钞汇率 二按买
15、卖对象划分 1银行汇率 2商业汇率 三按外汇交易工具划分 1电汇汇率 2信汇汇率 3票汇汇率(四 按外汇买卖交割期限划分 1即期汇率 2远期汇率 五按国际货币制度演化划分 1固定汇率 2浮动汇率1按其浮动过程是否受到干预来划分有:A.自由浮动,又称清洁浮动; B.治理浮动 ,又称肮脏浮动 ;2按浮动方式又可分为三种:A.单独浮动 ;B.盯住俘动 ; C.联合浮动 ;六按对外汇治理的宽严程度划分 1.官方汇率 2.市场汇率(七 按汇率在经济、金融往来中的重要性划分 财政补贴和税收减免 实际汇率 =名义汇率2有效汇率 有效汇率是指某种加权平均汇率;以贸易比重为权数的有效汇率,反映的是一国货币汇率5
16、 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 在国际贸易中的总体竞争力和波动幅度;四、汇率制度1自由浮动汇率 2有治理的浮动汇率 3在一个区间内浮动 目标区 汇率 4爬行区间汇率 5货币联盟 第三节 汇率的变动 一、汇率的打算一金本位制度下汇率的打算 1汇率的打算基础两国铸币单位的含金量之比,就是铸币平价,也叫法定平价;货币之间汇率的基础;2外汇市场的供求这一铸币平价,是打算各国所谓的黄金点就是汇率涨落引起黄金输出与输入的界限,包括黄金输出点和黄金输入点例如,在纽约至伦敦之间运输1 英镑黄金,黄金的运费为003 美
17、元,英镑与美元的铸币平价为 48665 美元,就对美国商人来说,黄金输送点是:黄金输出点 48665+0.0348965 美元 黄金输入点 48665-0.03 48365 美元 3汇率在黄金输送点内的波动规章 二纸币制度下的外汇汇率(三 布雷顿森林体系下汇率的打算1汇率的打算基础 2汇率的波动规章(四 现行国际货币体系下汇率的打算 1汇率的打算基础 在浮动汇率制度下,两国货币汇率打算的基础是购买力平价; 2汇率的波动 二、影响汇率变动的主要因素一经济因素 1国际收支状况 2总需求与总供应 3通货膨胀程度 4利率水平 利率政策之所以会影响汇率,仍必需看一国通货膨胀的程度;通货膨胀一般可分为三种
18、形 式,即温顺的、严峻的和恶性的通货膨胀; 5财政状况 6外汇储备的多寡 二非经济因家 1政治局势 2重大的国际政治及其他信息 3心理预期因素 4市场投机 5中心银行干预6 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 第四节 外汇管制 一、外汇管制概述 外汇管制是当今世界各国调剂外汇和国际收支的一种常用的强制性手段;其目的是为了维持本国国际收支的平稳,保持汇率和金融的稳固,促进本国的竞争才能和经济的进展;一外汇管制的概念和目标 外汇管制是指一个国家为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平稳与稳定,指定或授
19、权某一国家机关 中心银行、财政部或专设的外汇治理机构 运用各种手段,包括法律的、行政的、经济的措施,对在其国境内和管辖范畴内的本国和外国的机关、企 业、团体、个人的外汇需要与供应,包括外汇的收、支、存、兑等进行治理;二外汇管制的对象 1.对物的管制 2.对人的管制 3.对行业的管制 4.对地区的管制 5.对国别的管制 三外汇管制的利弊 1外汇管制的正面影响 1掌握对外贸易;2防止资本外逃,维护国际收支平稳;3巩固货币信用,稳固物价;4增强经济与外交效益;5实行贸易上的差别待遇,增加财政收入;2外汇管制的负面影响 1严格的外汇管制会扭曲资本的优化配置;2严格的外汇管制会导致市场信号失真,外汇收支
20、难以平稳,汇率难以稳固,从而扭曲国 际贸易中商品的相对优势,在世界范畴内降低资源正确配置的效率;3严格的外汇管制会严峻破坏国际间的经贸关系,阻碍国际贸易的进展;二、外汇管制的主要内容一对贸易外汇的管制 1对出口外汇收入的管制 2对进口外汇支付的管制(二 对非贸易外汇的管制1.与资本输出、输入有关的股利、利息、专利费、许可证费、特许权费以及技术劳务费等 收支;2.与贸易收支有关的运输费、保险费、佣金;3.与文化沟通有关的版权、稿费、奖学金、留同学费用等收支;4.与外交有关的驻外机构的经费收支,以及旅行费用和汇款外汇收支等;(三 对资本输出和输入的管制 1进展中国家的管制 2发达国家的管制 其次次
21、世界大战后,发达国家外汇管制制度的一个显著特点是:从一般地限制资本输出,以减缓和防止本国货币汇率下跌,进展到一些发达国家限制资本流入,以防止本国货币过 度上浮; 四对汇率的管制7 / 19 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1复汇率的定义 IMF 规定:一国政府或其财政部门无论实行什么措施,只要导致该国货币对其他国家的即 期外汇的买入、卖出汇率的差价和各种汇率之间的买入与卖出汇率之间的差价超过 2,均视为复汇率;一国实行两种或两种以上的汇率都属于复汇率范畴; 2复汇率的分类 1复汇率按其适用对象可分为常常账户汇率又
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