金冠电气:金冠电气首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书.PDF
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1、 up 金冠电气股份有限公司金冠电气股份有限公司 JinGuan Electric Co., Ltd. (河南省内乡县工业园区河南省内乡县工业园区) 首次公开发行股票首次公开发行股票并在科创板上市并在科创板上市 招股招股说明说明书书 保荐人保荐人(主承销商主承销商) (深圳市福田区深圳市福田区福田街道福田街道福华一路福华一路 1 11111 号号) 本次股票发行后拟在科创板市场上市,该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。 金冠电气股份
2、有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-1 本次发行概况本次发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股(A 股) 发行股数发行股数 本次公开发行股票采用公开发行新股的方式,公开发行新股 3,402.7296 万股,占本次公开发行后总股本的比例为25%。 每股面值每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格每股发行价格 7.71 元/股 发行日期发行日期 2021 年 6 月 8 日 拟上市证券交易所和板块拟上市证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本发行后总股本 13,610.9184 万股 保荐人保荐人(主承销商主承销商) 招商证券股份有限公司 招股说明
3、书招股说明书签署日期签署日期 2021 年 6 月 15 日 金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-2 发行人声明发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记
4、载、 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定,股票依
5、法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-3 重大事项提示重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注下述重大事项提示。 此外, 在做出投资决策之前,发行人请投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”一节全部内容,对发行人的风险做全面了解。 一、特别风险提示一、特别风险提示 基于发行人实际经营情况出发,我们特别提醒投资者关注以下风险。更全面的风险提示请投资者关注本招股说明书“第四节 风险因素”部分
6、以及阅读本招股说明书全文。 (一一)被阶段性限制投标的风险)被阶段性限制投标的风险 2018 年 1 月 1 日至本招股说明书签署日,发行人存在因部分产品发货不及时、 部分产品抽检存在一般质量问题等原因被国家电网部分省公司或南方电网给予暂停一定期限的投标资格的情形,具体情况如下: 序号序号 涉及的客涉及的客户名称户名称 暂停投标暂停投标/中标的产品及期间中标的产品及期间 被采取暂停投标资格或中标资格的被采取暂停投标资格或中标资格的原因原因 限制措限制措施是否施是否已解除已解除 限制期间限制期间 受限产品类型受限产品类型 1 国网安徽省电力有限公司 2020.08.01- 2021.01.31
7、配网设备协议库存变电成套设备 供应国网安徽省电力有限公司10kV柱上变压器台成套设备中的配变在2020年5月发现负载损耗测量不合格,短路承受能力试验不合格,属一般质量问题。 是 2 南方电网 2020.03.11- 2021.03.11 全品类产品 1.未及时交货; 2.10kV 交流避雷器、避雷器安装支架存在产品质量问题; 3.未及时交付发票。 是 3 国网浙江省电力有限公司 2020.01.02- 2020.05.01 配网设备协议库存10(20)kV配套变压器 公司提供的10kV变压器,2019年10月抽检发现存在一般质量问题。 是 4 国网新疆电力有限公司 2019.11.15- 20
8、20.01.14 低压开关柜 供应国网乌鲁木齐供电公司的低压开关柜2019年11月发生质量问题。 是 5 国网北京市电力公司 2019.11.04- 2020.01.04 配网设备协议库存避雷器 提供的6支配套避雷器在2019年9月抽检中发现存在一般质量问题。 是 6 国网浙江省电力有限公司 2019.09.03- 2019.11.02 配网设备协议库存变电成套设备 2019年7月抽检中, 供国网浙江省电力有限公司的10kV变压器检测不合格,属于一般质量问题。 是 金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-4 序号序号 涉及的客涉及的客户名称户名称 暂停投标暂停投
9、标/中标的产品及期间中标的产品及期间 被采取暂停投标资格或中标资格的被采取暂停投标资格或中标资格的原因原因 限制措限制措施是否施是否已解除已解除 限制期间限制期间 受限产品类型受限产品类型 7 国网河北省电力有限公司 2019.05.01- 2019.06.30 配网设备协议库存变电成套设备 供应的JP柜,经检测温升极限的验证-动力配电回路,布线、操作性能和功能的结果不合格。 是 8 国网浙江省电力有限公司 2018.12.14- 2019.02.13 10kV交流避雷器 交流避雷器延期交货,导致工程无法按期投运。 是 9 国网河南省电力公司 2018.08.27- 2018.10.27 10
10、kV柱上变压器台成套设备 在国网河南省电力公司抽检中,10kV柱上变压器台成套设备(变压器) 产品感应耐压试验检测不合格。 是 10 国网湖北省电力有限公司 2018.07.10- 2018.09.10 10kV交流避雷器 供应的2018年随州供电公司曾都区城网10kV及以下(第一批)预安排项目包的10kV交流避雷器经检测密封试验不合格。 是 11 国网浙江省电力有限公司 2021.1.15-2021.7.14 配网设备协议库存10(20)kV环网柜(箱) 1台环网柜在2020年9月抽检中发现接地开关短路关合能力试验不合格。 否 报告期内,发行人对上述客户销售的被限制投标资格的产品的收入分别为
11、9,251.28 万元、10,778.08 万元和 3,547.54 万元,占同期营业收入的比例分别为18.12%、21.31%和 6.72%。上述客户中,发行人对南方电网的销售收入及占比较高,报告期内分别为 3,686.38 万元、7,695.27 万元和 2,905.82 万元,占同期发行人营业收入的比例分别为 7.22%、15.21%和 5.50%。 因发行人 2020 年 3 月 11 日至 2021 年 3 月 11 日被南方电网暂停全品类投标资格 1 年,按照中标、合同签订和实现收入所需时间估计,该事件将影响发行人2020 年下半年和 2021 年的收入,以发行人平均每年对南方电网
12、销售收入 5,000万元进行估算,预计将导致发行人 2021 年收入减少 3,500 万元左右,将对发行人 2021 年的经营业绩产生不利影响。 同时,未来发行人在开展业务过程中如果再次出现国家电网、南方电网的供应商管理相关规定中的不良行为或发行人产品出现质量问题时, 仍可能被国家电网、 南方电网等主要客户暂停发行人部分批次投标资格或阶段性限制发行人投标资格,从而会对发行人未来经营业绩产生不利影响。 金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-5 (二)(二)公司主要收入来自电力行业,受国家特高压项目投资规模、 “坚强智能电公司主要收入来自电力行业,受国家特高压项目
13、投资规模、 “坚强智能电网”推进情况等影响较网”推进情况等影响较大的风险大的风险 报告期内,公司主营业务收入占营业收入的比重分别为 99.45%、98.64%、99.21%。报告期内,公司主营业务收入中来自于避雷器产品的销售收入占比为57.87%、60.82%、46.86%,来自于智能配电网产品的销售收入占比为 42.13%、39.18%、53.14%。 公司避雷器产品及智能配电网产品均应用于电网领域,主要服务于“坚强智能电网建设”,受国家特高压项目投资规模、“坚强智能电网”推进情况等影响较大。 报告期内,公司特高压项目避雷器收入为 10,090.51 万元、6,792.22 万元、6,912
14、.44 万元,整体呈下降趋势,毛利为 6,971.78 万元、4,479.67 万元、4,628.92万元, 占发行人毛利总额的比重分别为39.87%、 25.96%、 25.16%, 毛利率为69.09%、65.95%、66.97%。特高压项目避雷器收入及毛利变动对发行人业绩影响较大。若未来国家特高压项目投资规模减少、“坚强智能电网”建设进度放缓,将对公司经营业绩产生不利影响。 (三三)客户较为集中的风险)客户较为集中的风险 报告期内,发行人对国家电网及南方电网(以下简称电网公司)的销售金额分别为 41,300.99 万元、37,727.26 万元及 36,417.00 万元,占当期销售总额
15、的比例分别为 80.90%、74.57%及 68.98%;其中,对国家电网的销售金额占当期销售总额的比例分别为 73.68%、59.36%及 63.47%;对南方电网的销售金额占当期销售总额的比例分别为 7.22%、15.21%及 5.50%,发行人客户集中度较高。 电网公司目前主要通过招投标的方式采购发行人的产品。 2018 年至 2020 年,发行人通过直接招投标方式合计获得国家电网及南方电网的销售金额分别为40,708.32 万元、37,406.36 万元、33,746.97 万元,占发行人当期销售总额的比例分别为 79.74%、73.94%、63.92%。其中,发行人通过电网公司总公司
16、直接招投标模式下的销售收入分别为 14,364.27 万元、13,979.47 万元、14,824.54 万元,占发行人通过招投标模式获取电网公司销售收入的比例分别为 35.29%、37.37%、43.93%;发行人通过电网公司下属公司招投标模式下的销售收入分别为26,344.04 万元、23,426.90 万元、18,922.43 万元,占发行人通过招投标模式获取金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-6 电网公司销售收入的比例分别为 64.71%、62.63%、56.07%。 未来如果电网公司的采购政策、 招投标的采购模式或招投标的招标主体发生变化而发行人不
17、能相应调整适应,将导致发行人的直接订单大幅下滑,从而对发行人的经营业绩产生不利影响。 (四四)应收账款)应收账款余额较大余额较大的风险的风险 报告期内公司应收账款余额较高,2018 年-2020 年,公司应收账款余额分别为 37,657.73 万元、39,021.81 万元和 42,087.64 万元,占当期营业收入的比重分别为 73.76%、77.13%和 79.72%,应收账款余额占收入比例较高。2020 年 12 月末,公司应收账款余额为 42,087.64 万元,较 2019 年末增长 7.86%。报告期内,公司应收账款坏账准备金额为 3,359.78 万元、3,688.42 万元和
18、4,083.22 万元,占报告期各期末应收账款余额的比重分别为 8.92%、9.45%、9.70%。未来,随着业务规模的进一步扩大,公司应收账款可能进一步上升,如果出现客户财务状况恶化或无法按期付款的情况,将会使公司面临较大的运营资金压力,从而对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。 (五)收入季节性波动的风险(五)收入季节性波动的风险 公司所处的输配电及控制设备制造行业产品的应用需求受两大电网公司及其下属电力公司工程项目进度的影响。工程项目从申报、审批、招投标到工程施工、设备供货、调试安装需经过较长时间。通常,电网公司和电气成套设备供应商每年从第一季度陆续展开各批次物资招标,实际设备供货及验
19、收则相对滞后,行业内企业的收入确认主要集中在下半年,行业经营的季节性特征较为明显。2018 年至 2020 年,公司下半年度主营业务收入占全年主营业务收入的比重分别为 67.21%、60.85%、56.23%,其中第四季度主营业务收入占全年主营业务收入的比重分别为 43.92%、 42.80%、 34.05%。 公司营业收入存在季节性波动的风险。 二二、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 (一一)公司)公司 2021 年年 1-3 月经审阅主要财务信息月经审阅主要财务信息 公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。天健会计
20、师事务所(特殊普通合伙)对公司 2021 年 3 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2021 年 1-3月的合并及母公司利润表, 2021 年 1-3 月的合并及母公司现金流量表, 以及财务金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-7 报表附注进行了审阅,并出具了审阅报告(天健审20217-564 号)。公司 2021 年 1-3 月经审阅的主要财务信息及经营状况如下: 单位:万元 项目项目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 变动率变动率 营业收入 5,754.10 2,980.46 93.06% 净利润 177.63 -775.85
21、 扭亏为盈 归属于母公司所有者的净利润 177.63 -775.85 扭亏为盈 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 134.14 -833.27 扭亏为盈 2021 年 1-3 月,公司营业收入 5,754.10 万元,同比增长 93.06%;归属于母公司所有者的净利润177.63万元, 较去年同期归属于母公司股东的净利润-775.85万元增加 953.48 万元,实现扭亏为盈;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 134.14 万元,较去年同期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-833.27 万元增加 967.41 万元,实现扭亏为盈。因公司所处行业的季节性特征,一季度
22、工程项目通常施工进度较少,全年业绩占比较低。公司 2021 年一季度业绩较去年同期增长幅度较大,主要原因一方面为 2020 年一季度受新冠疫情影响,公司交货较为困难,业绩出现下滑。另一方面公司 2021 年一季度各项业务加快推进,生产经营状况良好,发货量增加,业绩实现增长。 具体信息参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析” 之“十六、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况”。 (二二)公司)公司 2021 年年上半年业绩预告情况上半年业绩预告情况 公司财务报告审计截止日后的经营情况较为稳定,总体运营情况良好,不存在重大异常变动情况。经公司初步预计,2021 年上半年公司实现营
23、业收入约21,000.00 万元至 24,000.00 万元,同比变动约-9.71%至 3.19%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 2,300.00 万元至 2,700.00 万元,同比变动约-24.53%至-11.40%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2,200.00 万元至 2,590.00 万元,同比变动约-18.35%至-3.88%。公司 2021 年上半年经营业绩预计较 2020 年上半年有所下降,主要为特高压项目避雷器交货周期不同,贡献的收入及利润下降所致。2020 年上半年,公司特高压项目避雷器收入为 3,748.16万元,主要由陕北-武汉800kV 特
24、高压直流输电工程及雅中-江西特高压直流工金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-8 程两个特高压项目贡献。 2021年上半年, 公司特高压项目避雷器收入预计为2,200万元,较 2020 年上半年下降 1,548.16 万元,导致 2021 年上半年公司经营业绩预计有所下降。2021 年,公司白鹤滩-江苏特高压工程项目、南昌-长沙特高压交流工程项目、南阳-荆门-长沙特高压工程项目等特高压项目合同金额超过 6,000 万元,预计主要于 2021 年下半年交货,因此上述特高压项目避雷器收入预计主要于 2021 年下半年实现。 上述 2021年上半年财务数据为公司初步
25、预计数据, 未经会计师审计或审阅,且不构成盈利预测。 金冠电气股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-9 目目 录录 本次发行概况本次发行概况 . 1 发行人声明发行人声明 . 2 重大事项提示重大事项提示 . 3 一、特别风险提示 . 3 二、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 . 6 目目 录录. 9 第一节第一节 释释 义义 . 13 第二节第二节 概概 览览 . 20 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 . 20 二、本次发行概况 . 20 三、报告期的主要财务数据及财务指标 . 22 四、发行人主营业务经营情况 . 22 五、发行人技术先进性、模
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