第6章财务风险分析.ppt
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1、财务报表分析财务报表分析第第6章章 财务风险分析财务风险分析财务报表分析财务报表分析学习目标:1.了解企业财务风险的类型;2.理解营运资本;3.掌握分析企业短期偿债能力指标;4.理解影响企业短期偿债能力的因素;5.掌握分析企业长期偿债能力指标;6.掌握资本机构及其分析指标。第一节第一节 财务风险概述财务风险概述财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素,使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差,从而形成的使企业蒙受经济损失或降低取得更大收益的可能性。一、财务风险的类型一、财务风险的类型1筹资风险筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的
2、变化,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。2.投资风险投资风险指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。3经营风险经营风险又称营业风险,是指在在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。4存货管理风险5流动性风险流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。二、企业财务风险的成因二、企业财务风险的成因1企业财务管理宏观环境的复杂性2企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不不足3财务决策缺乏
3、科学性4企业内部财务关系不明三、化解财务风险的主要措施三、化解财务风险的主要措施1.化解筹资风险的主要措施可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。2化解投资风险的主要措施投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。3化解汇率风险的主要措施(l)选择恰当合同货币。(2)通过在金融市场进行保值操作。(3)对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险,一般是通过资产负债表保值来化解。(4)经营多样化。(5)财务多样化。4.化解流动性风险的主要措施企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下,实现利益的最大化。
4、因此,应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。5化解经营风险的主要措施企业在确定生产何种产品时应先对产品市场做好调研,要生产适销对路的产品。销售价格越稳定,销售收入就越稳定,企业未来的经营收益就越稳定,经营风险也就越小。第二节第二节 短期偿债能力分析短期偿债能力分析一、营运资本分析一、营运资本分析(一)营运资本(一)营运资本营运资本=流动资产-流动负债(二)净营运资本(二)净营运资本 净营运资本=长期资本-长期资产其中:长期资本=股东权益非流动负债(三)营运资本周转率(三)营运资本周转率营运资本周转次数销售收入净额/营运资本平均余额营运资本周转天数计算期天数/(销售收入
5、净额/营运资本平均余额)计算期天数/营运资本周转次数二、相关比率分析二、相关比率分析(一)流动比率(一)流动比率流动比率是指一定时期内企业的流动资产除以流动负债的比率流动比率=流动资产/流动负债一般认为,流动比率达到2:1,企业短期偿债能力才比较可靠。(二)速动比率(二)速动比率速动比率速动资产/流动负债速动比率与流动比率相比,在对短期偿债能力的分析考核上,其更加稳妥可信。一般认为,速动比率等于或稍大于1较合适。(三)现金比率(三)现金比率现金比率=(货币资金+有价证券)/流动负债企业在正常经营的情况下,该指标数值越高,说明短期偿债能力越强,但企业的资金使用效率不高,分布不太合理,因为现金往往
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