风险管理培训讲义(PPT 53页)rck.ppt
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1、培训提升战斗力风险管理 国际财务管理师资格考试主讲人:曹中 教授授课日期:2010/10/10培训提升战斗力 对北京中关村当时的5000多家高新技术企业进行了调查分析,经营时间超过5年的不到10%,而经营时间超过8年的仅在3%左右。美国著名管理学家汤姆-彼得逊在其著作追求卓越中遴选出“经营卓越”的43家美国公司,但在此书出版后短短的两年时间里,就有14家因经营不善而面临严重的财务危机。为什么企业倒闭如此频繁?而面临的困境又如此相近?他们中的绝大多数是因为不重视对企业财务风险的防范而导致企业财务状况的恶化,造成资金链的断裂,最终陷入财务危机而又得不到有效的挽救。2023/5/232培训提升战斗力
2、 企业目标及其对财务管理的要求企业目标 企业目标对财务管理的要求 生存以收抵支,偿还到期债务,减少破产风险,使企业能够长期、稳定的生存下去 发展 筹集企业发展所需要的资金 获利 合理、有效的使用资金,以提高资金的利用效果 2023/5/233培训提升战斗力主 张 理 由 存在的问题利润最大化企业新创造的财富可以用利润指标来衡量;自由竞争的资本市场中,资本的使用权最终属于获利最多的企业;只有每个企业都最大限度获利,整个社会的财富才能实现最大化。注意:这里的利润指的是息税前利润(即“EBIT”)。没有考虑利润的时间价值;没有考虑获得利益与投入资本的关系;没有考虑风险因素;带有短期行为的倾向。资本利
3、润率最大化或每股利润最大化将获得的利润同投入资本对比,能反映企业的盈利水平。注意:这里的每股利润指的是每股普通股享有的净利润,即“EPS”。(在没有优先股的前提下)。未考虑资金的时间价值;未考虑风险;带有短期行为的倾向股东财富最大化(企业价值)考虑了资金时间价值和投资的风险价值;反映了对企业资产保值增值的要求;克服了短期行为;有利于社会资源的合理配置。计量比较困难(目前所采纳的观点)企业的财务管理目标比较2023/5/234培训提升战斗力一、内部控制的定义内部控制是指为确保实现企业目标而实施的政策和程序。内部控制还应确保识别可能阻碍实现这些目标的风险因素并采取预防措施。内部控制系统包括两个因素
4、,分别是控制环境和控制政策与程序。1、控制环境是指企业内对于内部控制的态度及内部控制意识,代表整个企业对于内部控制的价值观。2、控制政策及程序是指嵌入企业运营中的具体的内部控制。2023/5/235培训提升战斗力一、内部控制的定义中国企业内部控制基本规范对内部控制的定义:内部控制是由企业董事会、证监会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效率和结果,促进企业实现发展策略。2023/5/236培训提升战斗力二、中国内部控制的发展状况2008 年6 月28 日,财政部会同证监会、审计署、银监署、
5、保监会制定并印发企业内部控制基本规范(下称“内部控制规范”)。自2009 年7 月1 日起在上市公司范围内施行,同时鼓励非上市的大中型企业执行。内部控制规范要求企业建立内部控制体系是应符合以下目标:1、合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整;2、提高经营效率和结果;3、促进企业实现发展策略。内部控制应当包括下列五大要素:1、内部环境;2、风险评估;3、控制活动;4、信息与沟通;5、内部监督。2023/5/237培训提升战斗力 COSO 内部控制体系监督指南 2009 年初发布的指南旨在帮助各类组织更好地监督本单位内部控制体系的有效性,并在必要时及时采取纠正行动。CO
6、SO 主席Larry Rittenberg 博士指出:“COSO 董事会相信许多组织可以通过在其持续内部控制过程中建立监督机制,从而实现更有效运营的目标。此次发布的指南就是帮助组织实现此目标的工具。它所采取的表现形式既有利于根据个体的组织环境进行调整,也有助于企业理解有效的监督要兼顾风险导向和原则导向。”2023/5/238培训提升战斗力第1 章 风险概论风险的定义:风险是指客观存在的,在特定情况下、特定期间内,某一事件导致损失的不确定性。1、客观性:风险是客观存在的,不论人们是否意识到,也无论人们是否能准确估计出来其大小,风险本身是“唯一”的。2、风险与损失是相关的。3、风险是指损失的不确定
7、。2023/5/239培训提升战斗力第1 章 风险概论企业风险由于不确定性因素的存在造成的企业运行环境的不确定性,最终带来了企业运行结果的不确定性,使企业目标不能得以实现的可能性。企业运行结果与目标之间的偏差。传统风险战略风险、财务风险、经营风险、市场风险、信用风险。其他风险道德风险、人力资源风险、法律风险、信息风险、国家风险。2023/5/2310培训提升战斗力第1 章 风险概论企业风险管理是一个过程,它由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施,应用于战略制定并贯穿于企业之中,旨在识别可能会影响主体的潜在事项,管理风险以使其在该主体的风险容量之内,并为主体目标的实现提供合理保证。在财务独立
8、经营的资本财务时代,风险应当构成财务的核心要素,风险管理应当成为财务的基本职能。2023/5/2311培训提升战斗力 第1 章 风险概论 既然要把风险管理作为财务管理的基本职能,就应当系统地从基础理论上研究财务风险形成的机理、财务风险的内涵和外延、财务风险的具体表现形式;从管理理论上探讨财务风险与资本收益的关系、财务风险的识别与确认、风险程度和风险价值的衡量;从管理方式上建立风险评估、风险控制、风险约束等管理机制;从管理技术上制定风险回避、风险转移、风险分散等管理策略。2023/5/2312培训提升战斗力集团的风险管理五部曲 标识并量化下列因素引起的金融风险 负债和资产 现金流入和流出 衍生产
9、品 商品使用大致数据对以下进行初步分析 货币/浮动和固定利率的组合 销售和采购的外汇风险 商品风险设定量化风险的策略和目标使用以下方法以最低费用控制风险 自然保值 组合分散多样化效果 期权保护 技术性保值不断地监控审核并周期性地重新调整组合花旗希望为您提供各类客户化解决方案5th Review审核效果1stIdentify Risk标识风险2ndQuantify Risk量化风险3rdRisk Strategy制定风险策略4thHedge对冲2023/5/2313培训提升战斗力第1 章 风险概论企业风险管理包括九个相互关联的构成要素,它们来源于管理当局经营企业的方式,并于管理过程整合在一起。构
10、成要素是:外部环境、内部环境、目标设定、风险识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息和沟通、监控。2023/5/2314培训提升战斗力风险管理演进模型价值保护 中间阶段 价值创造 控制纠正与管理层合作实行风险和控制自我评估流程改进 企业全面风险管理持续的风险管理风险咨询舞弊防范财务/合规性控制 合规性控制纠正相关风险范围流程分析&最佳实务操作有限的 全面的关注交易/资产保护关注交易/资产保护2023/5/2315培训提升战斗力 财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定:企业内部控制基本规范(2008 年6 月28 日)国资委制定:中央企业投资监督管理暂行办法(2006 年7 月)中央企业全
11、面风险管理指引(2006 年12 月)关于2009 年中央企业开展全面风险管理工作有关事项 的通知(2008 年11 月)2023/5/2316培训提升战斗力企业内部控制基本规范第四章 内部控制活动:1.不相容职务分离控制 2.受权审批控制 3.会计系统控制 4.财产保护控制 5.预算控制 6.运营分析控制 7.绩效考核2023/5/2317培训提升战斗力第2 章 风险管理的公司组织理论公司治理和风险管理的组织是企业风险管理的重要组成部分,它提供了对风险自上而下的监察和管理。公司治理(狭义)是所有者,主要是股东对经营者的一种监督和制衡机制。即通过一种制度安排,来合理的配置所有者与经营者之间的权
12、利与责任关系。2023/5/2318培训提升战斗力第2 章 风险管理的公司组织理论公司治理(广义)是股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司利益有利害关系的集团对经营者的制衡。公司治理的目标:(1)股东利益最大化;(2)保证公司决策的科学性;(3)保证公司各方面的利益相关者的利益最大化。2023/5/2319培训提升战斗力第2 章 风险管理的公司组织理论企业风险管理的组织机构:董事会风险管理委员会首席执行官(CEO)审计委员会 风险管理部首席风险官(CRO)企业风险管理部门与外界主体的关系 上级管理者或上级权威部门、审计事务所、评级机构、投资者、客户。2023/5/2320培训提升战斗力
13、平衡计分卡目标 指标 目的 初始行动为了股东和顾客满意,应注意哪些业务流程?业务流程目标 指标 目的 初始行动为了达到目的,我们应当如何面对顾客?顾客目标 指标 目的 初始行动为了达到目的,应如何保持革新和改善的能力学习与创新目标 指标 目的 初始行动为了财务的成功,我们应如何面对股东?财务使命与愿景2023/5/2321培训提升战斗力平衡记分卡法平 衡 记 分 卡 是 一 种 全 面,系 统,有 效 的 考 察 和 评 价 企 业 经营业绩的财务和非财务指标体系。平 衡 记 分 卡 法 最 大 特 点 是 把“战 略”而 不 是“控 制”置 于绩效管理的中心地位。它 根 据 公 司 的 战
14、略 目 标 涉 及 测 评 指 标,从 财 务、流 程、客户、创 新 与 学 习 能 力 等 四 个 不 同 纬 度 对 公 司 的 经 营 管 理绩效综合、全面、系统的测量和评价。既 注 重 长 效 机 制,又 兼 顾 现 实 结 果,考 评 全 面、客 观,注重特色与创新。2023/5/2322培训提升战斗力成效目标 测评指标完成情况目标 测评指标管理与运行目标 测评指标长效机制目标 测评指标公众满意度规范化管理流程制度保证持续改进公众满意度规范化管理流程成功2023/5/2323培训提升战斗力第3 章 全面风险管理全面风险管理_ 风险的本性决定了它们是不断变化的、具有高度流动性和高度相关
15、性,因此,它们不能被分解为单独的各部分来独立地管理。全面风险管理_ 涵盖几乎所有的风险种类,跨越不同业务部门和管理阶层,对企业所面临的风险进行全面的控制和处理。2023/5/2324培训提升战斗力第4 章 企业风险识别风险识别_ 是在风险管理之前找出风险。企业风险识别的流程:1.企业风险管理的目标:战略目标经营目标 报告目标合规目标 2.风险源分类:将那些可能导致风险后果的因素或条件来源罗列出来。(1)客观风险源 自然环境_ 地震、干旱和过度降水都可能导致损失,也可能是机遇的来源。2023/5/2325培训提升战斗力第4 章 企业风险识别 人为环境1.社会环境人们的道德信仰、价值观、行为方式、
16、社会结构和制度。2.政治环境主要通过政府的政策对企业产生影响,如货币政策、财政政策等。3.经济环境企业的很多风险,尤其是市场价格风险,都和经济环境密不可分。4.法律环境在企业经营中,相当一部分不确定性来自5.司法系统。6.5.操作环境是指企业的运作和程序。2023/5/2326培训提升战斗力第4 章 企业风险识别(2)主观风险源 风险是客观存在的,但人类对风险的认识却并不完全都是客观的,即由于掌握的信息有限,或者风险管理者对风险的理解、估算的能力有限,实践中对风险的认识往往掺杂了主观的判断,而当主观判断和客观实际有差别时,就可能给面临风险的组织带来不确定性。这种不确定性不是由它本来面临的客观风
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